I. "Efectul de întârziere" al inflației tarifare: ceața prețurilor sub umbra stocurilor
Politica de protecție comercială a administrației Trump a fost implementată de câteva luni, dar impactul asupra prețurilor resimțit de consumatori este mult mai blând decât se aștepta. Președintele Rezervei Federale, Powell, a dezvăluit date esențiale în cadrul audierilor din Congres: deși acoperirea tarifelor impuse Chinei a ajuns la 60%, doar 19% dintre produsele de consum urmărite au înregistrat creșteri de prețuri, iar 16% dintre produsele au avut prețuri care au scăzut. Acest fenomen de "tarife ridicate, dar inflație moderată" este, în esență, efectul de "pernă tampon" al stocurilor comercianților - majoritatea produselor de pe rafturi fiind importate înainte de intrarea în vigoare a tarifelor, iar costurile nefiind reflectate în noile politici comerciale.
II. Categorii de produse care au fost menționate ca având prețuri în creștere: produsele electronice sunt pe primul loc
▶ Produse electronice: "Zona de dezastru" sub tăierea tarifelor
Powell a subliniat în mod special că produsele electronice din China, cum ar fi computerele personale și echipamentele audio-vizuale, au început să înregistreze creșteri clare de prețuri. Datele de la Telsey Advisory Group arată că prețul mediu al laptopurilor a crescut cu 8,7% comparativ cu perioada anterioară aplicării tarifelor, iar prețul căștilor Bluetooth a crescut cu 12%. Un director de achiziții de la o rețea de retail 3C a dezvăluit: "Containerele sosite în mai au început să se supună noilor tarife, iar costurile de achiziție ale produselor care vor fi expuse în iunie au crescut în general cu 15%-20%."
▶ Industria auto: Prețuri în scădere sub protecția stocurilor
Spre deosebire de așteptări, prețul mașinilor noi în mai a scăzut cu 0,2% față de anul precedent, iar tarifele pentru componentele importate (25%) nu au fost transferate către consumatori. Analystul Edmunds, Ivan Drury, a explicat: "Dealerii au încă stocuri de 3-4 luni înainte de tarife; unele mărci au lansat chiar promoții 'de curățare a stocurilor', care au mascat presiunea de creștere a costurilor." Dar datele din lanțul de aprovizionare arată că, în iunie, costurile de achiziție ale componentelor importate de către producătorii auto din America de Nord au crescut cu 37%, iar creșterea prețurilor este iminentă.
III. Lupta pe mai multe fronturi: de la optimismul guvernului la anxietatea comercianților
✅ Teoria Casei Albe despre "inflația controlabilă"
Consultantul comercial Navarro a declarat cu tărie: "Așa-numita 'inflație tarifară' este o eroare de judecată a economiștilor; era Trump a realizat cele două obiective de stabilitate a prețurilor și creștere a salariilor." Funcționarul Ministerului de Finanțe, Lavorgna, a subliniat, de asemenea: "Toate modelele de prognoză a inflației au eșuat; impactul tarifelor este complet invizibil în date."
⚠ "Alerte de cost" pentru comercianți
Retailerii mari, precum Walmart și Home Depot, au trimis notificări de ajustare a prețurilor către furnizori. CEO-ul Nuvo, Sid Malladi, a dezvăluit o regulă nescrisă din industrie: "Nimeni nu vrea să fie primul care să crească prețurile, dar costurile produselor achiziționate după iunie au crescut cu 12%; dacă nu ajustăm prețurile, profitul va fi complet erodat." Datele Asociației de Management al Furnizării din SUA (ISM) arată că indicele prețurilor plătite de companii în aprilie a înregistrat cea mai mare creștere de la 2022, iar numărul de zile de rotație a stocurilor a scăzut cu 18%, ceea ce prefigurează o creștere iminentă a prețurilor.
IV. Următoarele 6 luni: "Numărătoarea inversă" a inflației tarifare
Powell a dat un avertisment clar în raportul privind politica monetară: "Vara va fi o fereastră crucială; când stocurile tampon de 1-2 luni se epuizează, costurile tarifelor vor pătrunde în totalitate în consum." Modelul Wolfe Research arată că, dacă politica tarifară actuală se menține:
Q3 2025: Prețurile bunurilor de consum, cum ar fi electrocasnicele și îmbrăcămintea, ar putea crește în mod general cu 5-8%;
Q4 2025: IMM-urile, din cauza lipsei de capacitate de negociere în lanțul de aprovizionare, pot înregistra creșteri de prețuri de peste 15%.
Recomandări pentru consumatori:
Recent, se recomandă achiziționarea prioritară a bunurilor de consum de mari dimensiuni (cum ar fi electrocasnicele, automobilele), pentru a bloca prețurile înainte de tarife;
Urmăriți promoțiile comercianților pentru "curățarea stocurilor"; unele produse importate au încă prețuri scăzute;
IMM-urile ar trebui să ia în considerare diversificarea surselor de achiziție; avantajele de cost ale unor locații alternative, cum ar fi Vietnam și Mexic, au început să se manifeste.
(Datele din acest articol sunt un rezumat al rapoartelor de cercetare ale Rezervei Federale, ISM și sectorului de retail și nu constituie o recomandare de investiție. Politica comercială are un grad de incertitudine, iar impactul real va depinde de dinamica pieței.)