一、Situația actuală a prețurilor și caracteristicile structurii pieței

Până la momentul analizei, prețul Bitcoin (BTC) a depășit nivelul cheie de rezistență de 122.000 de dolari, realizând o creștere de aproximativ 3,4% față de intervalul anterior de consolidare (aproximativ 118.000 de dolari), atingând un maxim de aproape șase săptămâni. Din punct de vedere tehnic, formațiunea zilnică prezintă caracteristica „dezbateri - confirmare a volumului”, cu un volum de tranzacționare menținut peste 15 miliarde de dolari pe parcursul a trei zile comerciale consecutive (media pe 5 zile de 11 miliarde de dolari), formând o corelare volum-preț pentru o ruptură eficientă, conform standardelor tehnice de validare a continuității tendinței.

Din observațiile profunzimii pieței, adâncimea cărții de ordine pentru un preț de 120.000 de dolari a ajuns la 280 de milioane de dolari, cu o creștere de 42% față de săptămâna trecută, arătând o putere de susținere a cumpărătorilor în creștere; în timp ce 118.000 de dolari, ca limita superioară a intervalului de consolidare anterior, a fost transformată în suport pe termen, corespunzând unei adâncimi de 190 de milioane de dolari în cartea de ordine de vânzare, validitatea suportului fiind confirmată inițial.

二、解析 multidimensională a factorilor cheie de conducere

1. Premiumul macroeconomic și geopolitic

Administrația Trump a anunțat o creștere cu 30% a tarifelor pentru Uniunea Europeană și Mexic (începând cu 1 august), ceea ce a determinat o creștere de 12 puncte de bază a indicelui de incertitudine a politicii comerciale globale (TPU) într-o singură zi, stimulând cererea de alocare a activelor de refugiu. Datele istorice arată că corelația rolling a indicelui TPU cu prețul Bitcoin în perioadele conduse de evenimente poate atinge 0,68, semnificativ mai mare decât aurul (0,52), reflectând modul în care piața îl vede ca un instrument alternativ de hedging împotriva riscurilor geopolitice.

2. Intrările continue de fonduri instituționale

Piața ETF spot arată un volum puternic de cumpărare: pe 14 iulie, intrările nete au atins 309 milioane de dolari, atingând un maxim pe zi de la începutul anului 2025, dintre care produsul BlackRock IBIT a contribuit cu 61% din creșterea fondurilor, iar dimensiunea gestionată a depășit 28 miliarde de dolari. Din structura de deținere, proporția deținerii BTC a investitorilor instituționali (cu active gestionate de ≥1 miliard de dolari) a crescut la 18,7%, cu o creștere de 4,2 puncte procentuale față de începutul anului, arătând rolul de întărire al fondurilor de alocare asupra tendinței.

3. Efectul de levier al pieței derivate

Contractele deschise (OI) pe piața futures au crescut cu 6,4% la 88,22 miliarde de dolari, iar volumul de tranzacționare a crescut cu 123% față de anul precedent, ajungând la 115 miliarde de dolari, iar raportul OI / capitalizare de piață a crescut la 4,07%, situându-se peste percentila de 75% istorică, indicând efectul accelerat al fondurilor cu levier asupra tendinței. Raportul de long/short al traderilor de top de la Binance (1,83) și proporția volumului opțiunilor call (62%) arată că consensul direcțional al investitorilor profesioniști s-a întărit.

三、Simularea scenariilor traiectoriei prețurilor pe termen scurt

1. Scenariul de bază (probabilitate 65%)

Dacă datele CPI corespund așteptărilor (≤3,1%) și intrările de fonduri ETF se mențin la o medie zilnică de peste 200 de milioane de dolari, BTC are șanse să testeze nivelul de rezistență de 125.500 de dolari în următoarele 24-48 de ore (corespunzând zonei de aprovizionare din Q4 2024 și extinderea Fibonacci 1.272). După ce depășește această zonă, următoarea zonă țintă se îndreaptă spre 130.000-136.000 de dolari, această zonă suprapunându-se foarte mult cu distribuția costurilor de deținere instituțională.

2. Scenariul de risc (probabilitate 35%)

Dacă datele despre inflație depășesc așteptările (≥3,4%), ceea ce ar genera o intensificare a așteptărilor de creștere a dobânzii de către Rezerva Federală, sau riscurile geopolitice se atenuează, determinând retragerea fondurilor de refugiu, prețul ar putea corecta la 118.200 de dolari (20EMA pe 4 ore) și în intervalul 114.000-115.000 de dolari (zona de cerere lunară). Este important de menționat că, în acest scenariu, 111.000 de dolari (linia de sprijin precedentă) va deveni un punct cheie de validare a continuității tendinței.

四、结论与 operațiuni de inspirație

Piața Bitcoin se află în stadiul de „conducere macroeconomică - rezonanță financiară - rupere tehnică”, continuitatea tendinței pe termen scurt depinzând de validitatea ruperii nivelului de rezistență de 125.500 de dolari și de gradul de corelare a volumului. Din perspectiva unei gestionări a riscurilor mai academică, se recomandă utilizarea unei strategii de stop-loss dinamic: pozițiile long ar trebui să aibă ca linie de apărare 117.700 de dolari (50EMA), iar pozițiile short ar trebui să aștepte semnale duble de „dezbateri volume mari care rup suportul cheie + RSI supracumpărat” la nivel zilnic.

Trebuie subliniat că prețul activelor criptografice este semnificativ influențat de informații asimetrice și de emoțiile de piață. Prognoza de mai sus se bazează pe datele observabile actuale, iar traiectoria reală poate devia de la așteptări din cauza schimbărilor politice neașteptate sau a evenimentelor de tip „cisnă”.