În articolele anterioare am menționat că acum este o piață de criptomonede orientată de politici. De fapt, ieri, creșterea bruscă a $OKB a confirmat acest concluzie dintr-o altă perspectivă.

Deci, aceste beneficii de politică, în cele din urmă, asupra căror domenii de activitate se vor îndrepta, să analizăm cu calm (notă prietenoasă: acest articol conține coduri de bogăție)

Iată o părere personală: monedele stabile, infrastructura financiară pe lanț și domeniul ZK condus de conformitate vor beneficia primele, iar alte sectoare vor avea ritmuri diferite.

---------------📈📈📈---------------

Să revizuim punctele de explozie ale pieței de ieri $OKB

Creșterea bruscă a OKB de ieri a declanșat Twitter-ul și diverse comunități. Prețul monedei a crescut de la 46 la aproape 120, aproape triplu.

Această creștere nu doar că a fost rezultatul distrugerii unice de către OKX a 6525 de milioane de monede istorice și rezervate de OKB, eliminând astfel o parte din presiunea de vânzare posibilă din trecut. De asemenea, upgrade-ul X Layer a adăugat modificări structurale atât din partea ofertei, cât și a cererii, OKB devenind singurul Token Gas pe X Layer, cu portofele, burse și scenarii de plată care direcționează fluxurile.

Un alt factor de tranzacție este așteptările de conformitate. Piața a urmărit constant știrile despre „OKX se pregătește să se listeze în SUA”, așa că există speranțe că va deschide piața americană, desigur, realizarea acestui lucru depinde și de politicile de reglementare din SUA.

Restricția ofertei + concentrarea cererii a făcut ca piața să conștientizeze instantaneu raritatea și valoarea de utilizare a OKB, generând o reacție rapidă de panică și o rezonanță emoțională.

Atitudinea mea față de acest sector este clară: nu Fomo, să păstrăm observația. ZK ar putea găsi o oportunitate de revigorare în era de conformitate, dar ar putea fi doar o revenire temporară. Indiferent, direcția sa merită urmărită.

Raportul recent al SUA despre activele digitale a specificat că persoanele ar trebui să fie permise să efectueze tranzacții private pe blockchains publice, încurajând de asemenea auto-păstrarea și tehnologiile de îmbunătățire a confidențialității pentru a reduce riscurile de scurgere a datelor on-chain. Raportul politicii privind activele digitale al Casei Albe din 2025 a menționat de asemenea că ZK este calea cheie pentru echilibrarea confidențialității și conformității.

Această schimbare de atitudine este interesantă, înainte, monedele private și mixerii erau pe „lista neagră” a reglementatorilor. Acum, decidenții recunosc că pentru a aduce mai multe fonduri tradiționale pe lanț, trebuie să completeze această lacună a „confidențialității pe lanț”, iar ZK este soluția disponibilă.

Pe partea aplicațiilor de nivel enterprise, Google Wallet a lansat o verificare a vârstei bazată pe ZK de la Succinct Labs: poți dovedi că ai împlinit 18 ani, fără a dezvălui detalii ale actului de identitate. Sună foarte Web2, atât KYC conform, cât și protejând confidențialitatea, dar de data aceasta este făcut pe lanț.

În spatele celor de la @Succinctlabs, au fost aduși în prim-plan, tokenul $PROVE s-a descurcat decent de bine, în condiții de piață favorabile a depășit majoritatea altor monede alternative. Acest caz demonstrează un lucru: atunci când companiile de tehnologie de vârf și scenariile de afaceri reale încep să utilizeze ZK, răbdarea pieței se va întoarce.

Înțelegerea mea despre revigorarea ZK nu este doar o reacție emoțională, ci este o cerință inevitabilă a erei de conformitate. Odată ce activele și tranzacțiile au fost mutate pe lanț, companiile nu pot accepta ca toate detaliile comerciale să fie publicate pentru concurenți, iar indivizii nu doresc ca traseul lor financiar să devină transparent.

Iar cerințele reglementatorilor sunt foarte clare. Ce trebuie auditat trebuie să poată fi auditat, iar ce trebuie urmărit trebuie să poată fi verificat. Această cerință aparent contradictorie este, de fapt, scena ZK: „demonstrează mai întâi legalitatea, apoi ascunde detaliile”. De exemplu, în cazul decontărilor mari între bănci, se poate folosi ZK pentru a verifica că tranzacția respectă norme anti-spălare a banilor, dar fără a dezvălui cine este clientul.

În ciclul anterior, echipele de vârf ZK au avut finanțări continue, dar multe dintre performanțele secundare au fost „de la cer la iad”, ceea ce a dus la o scădere drastică a popularității domeniului ZK. Acum, în această rundă, există oportunitatea de a inversa această impresie de „ZK secundar trebuie să moară”?

Cred că ar trebui să ne concentrăm pe două tipuri de active, un tip care nu a emis încă tokenuri, având capacități tehnice și de implementare online; alt tip este cel care a emis deja tokenuri, dar structura capitalului este sănătoasă și proiectele avansează concret.

Pentru mine, acest sector merită observat pe termen scurt, deși acum nu este momentul pentru investiții fără discernământ, dar nu exclud apariția câtorva câștigători care să se impună în direcția corectă.

---------------💡💡💡---------------

Să ne uităm la cei care beneficiază direct de aceste beneficii de politică: monedele stabile

Monedele stabile sunt cele mai directe câștigătoare din această rundă de beneficii de reglementare din SUA. Legea GENIUS este practic un pașaport pentru monedele stabile în dolari: emiterea legală, identificarea corectă, în sfârșit pot intra în mod legitim pe calea principală a sistemului financiar american. De aceea am văzut că cei doi fii ai familiei Trump au intrat pe piață înainte de implementarea politicii, lansând $USD1 prin @worldlibertyfi, ocupând o poziție de avans în era de conformitate.

În ziua în care politica a fost implementată, JPMorgan a anunțat oficial că va emite tokenuri de depozit JPMD pe lanțul Base de la @coinbase (care este în esență un tip de depozit bancar cu rezerve parțiale).

Stabilcoin-ul USDC al Coinbase a crescut rapid sub influența pozitivă a conformității, având o creștere de 800 de milioane de dolari în volum de circulație în ultima săptămână, și a lansat, de asemenea, o carte de credit criptografică susținută de American Express, colaborând cu Shopify și Stripe pentru a aduce plățile USDC direct în casele de marcat ale comerțului electronic.

Explozia volumului este doar un aperitiv. Schimbarea reală este: extinderea domeniului de utilizare.

Visa, Mastercard și alte rețele de decontare au inclus deja monedele stabile în rețeaua globală, utilizându-le pentru plăți frecvente, ocolind acea rețea de plăți tradiționale care este lentă și scumpă. Transferurile internaționale, comerțul electronic, tranzacțiile din jocuri, o dată ce monedele stabile conforme intră, eficiența crește instant.

În același timp, intrarea „forțelor regulate” înseamnă și ridicarea bruscă a standardelor. Reglementările stipulează că emitentul trebuie să fie o filială a unei instituții financiare reglementate, o companie de fiducie autorizată etc., și trebuie să treacă prin evaluarea de securitate a comisiei de reglementare financiară.

Aceasta aproape că îi blochează pe inovatorii mai mici la ușă, piața monedelor stabile va merge mai repede către o oligopolizare, iar confruntarea între Circle, Coinbase și cele trei mari bănci tradiționale va deveni din ce în ce mai evidentă. În plus, reglementările interzic plata dobânzilor deținătorilor, iar poziționarea monedelor stabile se va întoarce la plăți și stocarea valorii, neavând din nou iluzia dobânzilor anuale foarte mari ale monedelor algoritmice.

Atunci, cum pot utilizatorii obișnuiți să participe la aceste beneficii?

De fapt, există și căi. De exemplu, mai multe platforme conforme au oferit deja randamente rezonabile pentru USDC, căile fiind mai sigure, cu lichiditate puternică, fiind mai potrivite pentru fonduri conservative: @Coinbase oferă aproximativ 4.1% APY pentru recompensele deținătorilor de USDC. @Binance a lansat recent produsele de depozit flexibile USDC. În cadrul acestei promoții, fiecare cont poate beneficia de 100,000 USDC cu un APR de până la 12%, iar fondurile pot fi retrase oricând.

Din punct de vedere al investițiilor, aceste randamente nu sunt prea mici și oferă stabilitate, siguranță și lichiditate, fiind mult mai reale decât păstrarea fondurilor pe burse fără a investi. În special pentru utilizatorii internaționali, păstrarea monedelor stabile nu doar că generează dobânzi, ci ajută la evitarea fluctuațiilor valutare și a complexității canalelor tradiționale.

În concluzie, părerea mea este că această rundă de politici este destinată să curețe calea pentru monedele stabile conforme. Pe termen scurt, monedele stabile în dolari și aplicațiile lor de plată vor atrage capital; pe termen lung, ele vor deveni stâlpii finanțelor pe lanț, devenind puntea centrală pentru digitalizarea monedelor fiduciare.

---------------🤔🤔🤔---------------

Clarificarea reglementărilor din SUA este, de fapt, pregătirea drumului pentru întreaga economie financiară locală.
Ceea ce se numește „localizare” se referă în esență la faptul că lanțurile publice conforme și protocoalele vor susține mai multe afaceri ale instituțiilor din SUA, iar finanțele tradiționale vor integra mai activ aceste infrastructuri de bază pe lanț.

Cel mai direct exemplu este Base, care, bazându-se pe avantajele de conformitate ale Coinbase și integrarea fără probleme cu bursa, a reușit să susțină din ce în ce mai multe afaceri în lanț din partea instituțiilor și companiilor din SUA, deschizând mai multe domenii de plată, aplicații, circulație de active.

În acest trend, văd potențialul de extindere al ecosistemului Base. Pe lângă faptul că își propune să lanseze valori mobiliare tokenizate, colaborează cu partenerii pentru a dezvolta aplicații, cum ar fi plățile cu monede stabile pe lanț, făcând din Base centrul inovației în plăți; de asemenea, oferă facilități de decontare pentru PayPal, JPMorgan și altele.

În viitor, companiile de plăți, băncile și brokerii din SUA, mai degrabă decât să folosească un lanț anonim internațional, vor prefera să aleagă o rețea locală, comunicabilă, unde pot rezolva rapid problemele. Localizarea este, de fapt, un fel de fortăreață de reglementare.

Base în sine nu emite tokenuri, fluxul, valoarea și imaginația sa sunt toate realizate prin acest singur canal vital B3. B3 este construit pe Base, echipa fondatoare provenind de la @coinbase, moștenind sistemul de conformitate al Base și avantajul intrării în economia utilizatorilor, ceea ce înseamnă că, fie că este vorba de plăți cu monede stabile în dolari, decontări instituționale sau narațiuni conforme pe piața din America de Nord, B3 are un avantaj competitiv incomparabil.

Această infrastructură de bază pentru finanțele pe lanț, după ce a conectat scenariile și personalizările, va avea un atractiv uriaș pentru activele de calitate care doresc să intre pe lanț și să opereze eficient pe termen lung.

Când Base va experimenta o explozie de aplicații la scară mare, B3 va deveni prima alegere pentru implementarea directă și operarea la scară a acestor aplicații, un adevărat strat de aplicații superioare și o intrare în economia pe lanț.

De asemenea, eu personal cunosc bine echipa B3, care acționează cu stabilitate, nu doar rafinând produsele, ci și extinzându-se constant. Aici voi lăsa un indiciu. Este sigur că, după anunțurile de colaborare importante, poziția B3 în industrie va fi mai clară.

Privind înainte, nu cred că acesta este doar un caz izolat. Pe măsură ce reglementările devin mai complete, mai multe mari corporații vor urma calea celor de la JPMorgan și Coinbase, și poate că în viitor vom vedea multe mari bănci emitând obligațiuni pe lanț, companii de asigurări folosind lanțul pentru a gestiona polițele, gigantii tehnologici emiteând monede stabile pentru decontări interne... În definitiv, fiecare client mare este o sursă stabilă de flux de numerar pentru infrastructura pe lanț.

Desigur, acest lucru va ridica și cerințele: performanța trebuie să reziste la volume mari de tranzacții, confidențialitatea trebuie să protejeze datele companiilor, iar conformitatea trebuie să integreze auditul și gestionarea riscurilor în sistem.

Pe scurt, această rundă de politici din SUA transformă infrastructura pe lanț din trecutul „creșterii sălbatice internaționale” în „cultivare delicată locală”. Această actualizare, lanțurile conforme locale și rețelele inovatoare modular vor fi cele mai mari beneficiare.

---------------🛫🛫🛫---------------

Ca investitor care urmărește pe termen lung acest sector, știu foarte bine: odată ce botul reglementării va cădea, oportunitățile structurale ale pieței vor începe să se realoce. Clarificarea acestei runde de politici din SUA modifică în mod real fluxurile de capital și ordinea în industrie.

Pe termen scurt, influxul de capital și emoțiile de cumpărare aduse de conformitate au făcut deja câteva sectoare să depășească piața, emitentii de monede stabile, tokenizarea valorii de piață, prețurile și volumele de tranzacționare oferind un feedback foarte direct pieței. Aceasta este doar prima rundă de explorare a capitalului.

Mai important, este remodelarea pe termen lung a peisajului. Când regulile sunt clare și standardele sunt definite, doar acele domenii cu adevărat valoroase se vor stabiliza. Pe de altă parte, acele concepte false care se bazează doar pe speculații și jocuri nu vor avea spațiu de supraviețuire într-un mediu de reglementare stringent, iar resursele din industrie se vor îndrepta spre direcții mai semnificative.

Consider cu tărie că adevărata oportunitate rezidă în adaptarea la schimbările structurale: pe termen scurt, să ne uităm la politici și fluxuri de capital, găsind punctele de intrare corecte; pe termen lung, să observăm care sectoare pot sincroniza cu dezvoltarea viitoare a finanțelor și tehnologiei.

Văd această rundă ca pe „momentul celei de-a patra etape a internetului” în industria criptomonedelor. Cei interesați pot citi articolul meu anterior despre dezvoltarea industriei web3: la vremea respectivă, internetul a avut stabilirea regulilor, revoluții tehnologice, pe termen scurt au fost dureri, dar în cele din urmă a dus la un ecosistem mai mare și mai sănătos.

Industria criptomonedelor de acum se îndepărtează de epoca sălbatică a creșterii dezordonate, îndreptându-se spre o maturizare cu reguli. Cine poate profita de această fereastră de oportunitate pentru a profita de beneficiile politice, va avea mai multe șanse să își stabilească poziția în următoarea etapă a peisajului.

Noile căi sunt deja deschise, cei care navighează cu vântul în pupă vor ajunge mai repede la viitor.