Puncte cheie
În cadrul strategiei de trezorerie Bitcoin, compania adaugă BTC în rezervele sale strategice.
Unii fac acest lucru mai pasiv, iar alții își folosesc rezervele de BTC pentru a crea instrumente financiare inovatoare, cum ar fi obligațiunile convertibile și instrumentele generatoare de venit legate de prețul Bitcoin.
Companiile pot folosi rezervele strategice în Bitcoin pentru a crește eficiența capitalului, pentru a se proteja împotriva inflației și pentru noi oportunități de investiție.
Ce este strategia de trezorerie cu Bitcoin
Imaginați-vă că trezoreria unei companii este o pușculiță. Acolo sunt păstrate fonduri pentru a plăti facturi, a acoperi cheltuieli neprevăzute și a finanța noi proiecte. Strategia de trezorerie cu Bitcoin este atunci când compania decide să investească o parte din fonduri în Bitcoin (BTC) în loc de active tradiționale sau împreună cu acestea. Activele tradiționale includ bani fiat, obligațiuni și fonduri de piață monetară.
Companii precum Strategy, Tesla și chiar GameStop au început să adauge BTC în rezervele lor de trezorerie. Strategy (fostă MicroStrategy) deține aproximativ 576.230 BTC, care la data de mai 2025 valorează peste 61 miliarde de dolari.
De ce adaugă companiile Bitcoin în trezorerii
Companiile investesc în Bitcoin din diferite motive, în funcție de obiectivele financiare și operaționale. BTC are multe avantaje potențiale: lichiditate internațională crescută, păstrarea valorii, creșterea capitalului și multe altele.
1. Lichiditate și flexibilitate
Intercambiabilitatea globală a Bitcoin-ului și comerțul non-stop cresc lichiditatea și flexibilitatea. Companiile internaționale pot folosi Bitcoin pentru a simplifica tranzacțiile transfrontaliere.
2. Protecție împotriva inflației
Oferta de Bitcoin este limitată: vor fi emise doar 21 de milioane de monede. Din acest motiv, mulți susțin că BTC poate fi utilizat ca instrument de hedging împotriva devalorizării monedelor fiat, în special în regiunile cu economii instabile. Spre deosebire de monedele tradiționale, care sunt afectate de inflație din cauza politicilor băncilor centrale, Bitcoin este susținut de deficit și, prin urmare, creează un instrument de economisire independent.
3. Diversificare și potențial de investiții
Prin BTC, companiile își diversifică trezorerile dincolo de obligațiuni cu randament scăzut și echivalente monetare. Creșterea istorică a prețului Bitcoin (deși nu garantează randamente în viitor) atrage companiile care caută creștere de capital pe termen lung. De exemplu, când Michael Saylor a decis să se concentreze pe Bitcoin, el a schimbat strategia de trezorerie a Strategy: mai mult de jumătate din capitalizarea sa de piață este acum legată de BTC.
4. Atracția de noi investitori
Trezoreriile Bitcoin sunt atractive pentru investitorii instituționali care nu pot sau nu sunt pregătiți să investească direct în criptomonede. Când companiile oferă instrumente financiare cu BTC, cum ar fi obligațiunile convertibile și capitalul legat de Bitcoin, utilizatorii pot interacționa cu criptomoneda indirect. Aceasta atrage un spectru larg de investitori tradiționali.
Cum funcționează strategia de trezorerie cu Bitcoin
Pasul 1. Elaborați un plan
Volumul de Bitcoin în trezoreria companiei depinde de toleranța sa la risc, nevoile de flux de numerar și obiectivele strategice. De exemplu, Strategy alocă o parte semnificativă din rezerve pentru BTC, în timp ce Tesla menține poziții mici în raport cu capitalizarea sa de piață.
Pasul 2. Cumpărați Bitcoin
Pentru a obține Bitcoin, companiile pot folosi fonduri fiat disponibile, pot lua împrumuturi sau pot vinde acțiuni. De exemplu, în martie 2025, GameStop a vândut obligațiuni care puteau fi convertite în acțiuni pentru a achiziționa BTC. Aceasta a inspirat investitorii și a dus la creșterea acțiunilor.
Pasul 3. Păstrați BTC în siguranță
Bitcoin este descentralizat, așa că este important să fie păstrat în siguranță. Pentru a se proteja împotriva fraudei, furtului și pirateriei, companiile colaborează de obicei cu custode calificați. Hacking-ul Bybit din 2025, care a dus la pierderi de 1,5 miliarde de dolari, subliniază importanța măsurilor de securitate de primă clasă.
Pasul 4. Explorați produsele financiare
Bitcoin permite companiilor să gândească în mod inovator. Ele pot crea noi produse financiare legate de valoarea BTC. De exemplu, obligații convertibile și instrumente care generează venituri. Acest lucru poate crește interesul pentru acțiunile companiei, chiar și fără modificări ale modelului său de afaceri principal.
Pasul 5. Monitorizați reglementările
Regulile de reglementare a criptomonedelor sunt încă în dezvoltare, prin urmare este necesar să se monitorizeze modificările legislative. În ideal, ar trebui să se efectueze și o reevaluare a pieței, adică să se actualizeze periodic valoarea BTC în cărțile lor. Volatilitatea prețurilor poate duce la profituri sau pierderi nerealizate, ceea ce afectează veniturile și stabilitatea bilanțului.
Riscuri potențiale
Volatilitate: fluctuațiile prețului Bitcoin generează volatilitate a profitului și riscuri de lichiditate. În funcție de strategia aleasă, o scădere bruscă a BTC poate pune în pericol situația financiară a companiei.
Securitate: companiile trebuie să rămână vigilențe și să implementeze măsuri de păstrare fiabile pentru a preveni atacurile cibernetice și frauda.
Distragerea atenției de la activitatea principală: în unele cazuri, o atenție excesivă acordată Bitcoin-ului poate distrage conducerea (și resursele) de la activitatea principală, ceea ce uneori provoacă îngrijorări cu privire la strategia companiei.
Exemple de companii publice cu rezerve de Bitcoin
Să luăm în considerare exemple de companii publice care folosesc Bitcoin în rezervele lor. La data de mai 2025, există cel puțin 50 de companii publice care dețin mai mult de 100 BTC:
Strategy (MSTR): inițial s-a ocupat cu software de analiză, apoi a format o trezorerie Bitcoin de 576.230 BTC în valoare de peste 63 miliarde de dolari. Acum, Strategy oferă investitorilor acces la criptomonede.
Marathon Digital Holdings (MARA): se specializează în mineritul de Bitcoin și soluții de energie curată, deține peste 48.100 BTC în valoare de peste 5 miliarde de dolari.
Riot Platforms (RIOT): se specializează în mineritul de Bitcoin și infrastructura Bitcoin, deține peste 19.200 BTC în valoare de peste 2 miliarde de dolari la momentul scrierii.
Tesla (TSLA): adoptă o abordare mai conservatoare și deține 11.509 BTC în valoare de peste 1 miliard de dolari, ceea ce nu este foarte mult, având în vedere dimensiunea companiei și capitalizarea sa de piață.
În concluzie
Companiile adaugă Bitcoin în trezorerile lor și își schimbă abordarea în gestionarea fondurilor. Rezervele devin instrumente pentru crearea de capital, gestionarea fluxurilor de numerar și atragerea investitorilor. Proprietățile unice ale Bitcoin-ului pot proteja potențial împotriva inflației, pot diversifica rezervele și pot atrage capital nou. Acceptarea criptomonedelor continuă să crească, iar strategiile cu BTC pot deveni o alternativă interesantă la trezoreria tradițională.
