Politica hawkish la conducerea Rezervei Federale: nominalizarea lui Kevin Warsh stârnește piața. Teoria inflației AI răstoarnă tradiția.
Trump l-a nominalizat pe Kevin Warsh pentru funcția de președinte al Rezervei Federale, zguduind piețele financiare globale. Warsh a fost membru al Rezervei Federale și este cunoscut pentru poziția sa hawkish, susținând că sursa inflației este pierderea controlului fiscal, nu supraîncălzirea economică. A propus că tehnologia AI impulsionează creșterea productivității, ceea ce reduce în mod natural prețurile, răsturnând cadrul tradițional al politicii monetare.
Istoricul arată că Warsh a acordat prioritate inflației în timpul crizei financiare din 2008, mai degrabă decât creșterii ratei șomajului, fiind criticat de economiști pentru o evaluare greșită a situației. Totuși, comentariile recente s-au îndreptat spre un ton optimist, considerând că revoluția AI va aduce un efect deflationist, reducând costurile de producție și remodelând eficiența lanțului de aprovizionare.
Discuțiile aprinse de pe Twitter dezvăluie divergențe: conservatorii laudă poziția lui Warsh privind disciplina fiscală, în timp ce progresiștii se tem că acesta ignoră locurile de muncă și justiția socială. Economistul de la JPMorgan, Feroli, prezice că Warsh ar putea reduce ratele pe termen scurt pentru a răspunde presiunilor politice, dar pe termen mediu și lung se va întoarce la o poziție hawkish, menținând ratele ridicate.
Impactul profund este de durată: dacă Warsh își confirmă numirea, Rezerva Federală ar putea reduce bilanțul său și accelera procesul de QT, promovând totodată investițiile în infrastructura AI. Acest lucru ar putea duce la o întărire a dolarului, presiuni asupra activelor riscante și o accentuare a ieșirii de capital din piețele emergente, iar lumea ar putea asista la un nou paradigm de integrare a politicii monetare și tehnologiei.