#JPMorganSaysBTCOverGold $BTC
$XAU
Hashtag-ul **#JPMorganSaysBTCOverGold** se referă la un raport de piață semnificativ publicat de JPMorgan Chase pe **5 februarie 2026**.
Într-o schimbare surprinzătoare de ton, analiștii băncii, conduși de Nikolaos Panigirtzoglou, au susținut că, în ciuda prăbușirii recente a prețului Bitcoin (scăzând la aproximativ **65.000 $**), cazul său de investiție pe termen lung a devenit, de fapt, **mai puternic** decât al aurului.
Iată analiza motivelor pentru care JPMorgan a făcut această afirmație:
## 1. Răsturnarea Volatilității
Istoric, aurul a fost preferat deoarece era mai puțin volatil decât Bitcoin. Cu toate acestea, JPMorgan a observat că „diferența de volatilitate” s-a restrâns la un minim istoric.
* **Raportul:** Raportul de volatilitate Bitcoin-aur a scăzut la aproximativ **1,5**.
* **Concluzia:** Pe o bază ajustată în funcție de volatilitate, Bitcoin devine un activ mai „eficient” de deținut în raport cu riscul.
## 2. Țintă „Valoare Justă” Masivă
JPMorgan folosește un model specific pentru a calcula care ar fi prețul Bitcoin dacă s-ar potrivi cu investiția totală a sectorului privat în aur (excluzând băncile centrale).
* **Numărul:** Au stabilit o țintă teoretică de preț pe termen lung de **266.000 $** pentru Bitcoin.
* **Atenționarea:** Analiștii au fost rapizi în a clarifica că această țintă este **„nerealistă”** pentru anul imediat (2026), dar servește ca un far pentru potențialul Bitcoin odată ce sentimentul negativ se limpezește.
## 3. Costul de Producție ca „Pardoseală”
Raportul a subliniat că Bitcoin a scăzut sub costul său estimat de producție de **87.000 $**. Istoric, atunci când Bitcoin se tranzacționează sub costul de minerit, semnalează o „pardoseală moale” unde piața este supraevaluată, făcându-l un punct de intrare mai atractiv decât aurul, care se tranzacționa recent aproape de teritoriul „supraevaluat”.
---
### Comparație Rapidă (Februarie 2026)
| Metric | Aur | Bitcoin |
| --- | --- | --- |
| **Tendința (Sfârșitul 2025-2026)** | În creștere cu aproximativ 30% | În scădere cu aproape 50% (de la vârf) |
| **Sentiment** | Supraevaluat / Refugiu sigur | Subevaluat / Achiziție contrariană |
| **Perspectivele JPMorgan** | Optimiste (țintă de 5.000 $+) | **Caz pe termen lung mai puternic** |
|