Государственные стейблкоины, такие как $KGST, корректнее рассматривать не как инвестиционный актив, а как альтернативную расчётную модель. Для понимания разницы полезно сравнить их с традиционной финансовой инфраструктурой.
В классической системе международных платежей используется SWIFT — это не платёжная система, а сеть обмена сообщениями между банками. Реальные деньги при этом проходят через цепочку банков-посредников и корреспондентских счетов. SEPA — это упрощённые переводы внутри Европы, но они всё равно зависят от банков и работают с задержками. RTGS — системы валовых расчётов в реальном времени, управляемые центральными банками, но доступ к ним имеют только финансовые институты.
В блокчейн-модели, на которой строятся государственные стейблкоины, расчёт и сеттльмент (финальное зачисление средств) происходят в одной операции. Нет отдельного клиринга — этапа ожидания и сверки обязательств. Комплаенс (проверки KYC/AML) может быть задан программно, без ручной бюрократии. Это снижает издержки и высвобождает ликвидность, которая в традиционной системе «замораживается» на время расчётов.
Именно поэтому $KGST интересен как инфраструктурный эксперимент: он показывает, как государственные расчёты могут выглядеть вне логики банковских цепочек. В экосистеме @Binance CIS такие модели рассматриваются как часть долгосрочного развития #Stablecoins, а не как инструмент рыночной спекуляции.