по материалам сайта - CoinDesk
Компания Forward Industries (FWDI), зарегистрированная на Nasdaq, занимает уникальное положение для консолидации обесцененного сектора цифровых активов в казначействе, поскольку она не имеет корпоративного долга и полностью не использует заемные средства, что дает ей возможность вести наступательную стратегию, в то время как конкуренты сокращают свои позиции, согласно заявлению Райана Нави, главного инвестиционного директора компании.
"Масштаб и отсутствие заемных средств в балансе — это реальное преимущество на данном рынке. Мы можем действовать в наступлении, когда другие играют в оборону, — заявил Нави в интервью CoinDesk.
«Forward Industries сознательно избегала использования заемных средств и долговой нагрузки, что дает нам гибкость для ответственного применения заемного капитала при появлении рыночных возможностей», — сказал Нави. «Фундамент, который мы заложили для Forward, позволяет эффективно работать в рыночных условиях с обильными возможностями и позиционирует нас как чистого консолидатора, а не вынужденного продавца», — добавил он.
Компании, управляющие казначействами цифровых активов, чьи балансы значительно зависят от криптовалют, оказались под растущим давлением на фоне недавнего спада рынка. Падение цен на криптовалюты снизило стоимость активов и увеличило уровень заемных средств, вынуждая некоторые компании продавать части своих криптовалютных активов для обслуживания долгов и укрепления ликвидности, что вызывает вопросы о жизнеспособности данной модели в условиях продолжительных медвежьих рынков.
Forward Industries не является исключением. С около 7 миллионами токенов solana приобретённых по средней цене в 232 доллара, портфель компании оценивается примерно в 600 миллионов долларов при текущем уровне SOL чуть выше 85 долларов. Это представляет собой условный убыток примерно в 1 миллиард долларов. Акции FWDI упали с максимума около 40 долларов на пике бума цифровых активов в прошлом году до текущей цены чуть выше 5 долларов.
Становление гигантом казначейства Solana
Центр тяжести Forward Industries резко сместился в 2025 году, когда компания привлекла примерно 1,65 миллиарда долларов в рамках частных инвестиций в сфере публичных акций во главе с Galaxy Digital, Jump Crypto и Multicoin Capital. Сделка преобразовала компанию в крупнейшую компанию казначейства, ориентированную на Solana, на публичных рынках, с активами, превышающими совокупные удержания трех ближайших конкурентов. Стратегия проста: накапливать SOL, стейкать его для получения дохода на блокчейне и использовать преимущество компании по стоимости капитала для увеличения прибыли на акцию с течением времени.
Покупка на дислоцированном рынке
Нави, который присоединился к компании в декабре после работы в должности управляющего партнера в KKR и директора по управлению в ParaFi Capital, отметил, что акции криптовалютного сектора остаются глубоко дезориентированными, создавая возможности для дисциплинированного распределения капитала, которое может быть крайне прибыльным. По его словам, когда настроение на рынке улучшается, и акции торгуются выше чистой стоимости активов, Forward может выпускать акции для покупки большего объёма криптовалют; при ослаблении рынков прибыльность может быть проще для достижения, поскольку цены и ожидания уже сжаты.
Почему Solana
Ставка на Solana обусловлена как фундаментальными факторами, так и позиционированием. Несмотря на то, что Ethereum по-прежнему остается доминирующей платформой для смарт-контрактов по рыночной капитализации и децентрализации, Нави утверждает, что она стала более медленной и дорогой, при этом сети второго уровня фрагментируют ликвидность и, по его мнению, размывают ценность на базовом уровне.
Solana, напротив, оптимизирована для скорости, стоимости и финальности — качеств, которые имеют наибольшее значение для потребительских приложений и кейсов на рынках капитала. Вирусные моменты, такие как прошлогодний всплеск активности, вызванный мемами, доказали, что цепочка способна обрабатывать миллионы пользователей и выдающуюся пропускную способность транзакций, даже если сами приложения были мимолетными. «Это показало, что возможно», — сказал Нави. «Вопрос лишь в том, когда, а не если появится следующее прорывное приложение.»
Более низкая стоимость капитала
Гибкость баланса Forward выходит за рамки простой стратегии покупки и удержания. Компания размещает свои SOL под доходность примерно в 6–7%, которая будет постепенно снижаться по мере уменьшения программируемой эмиссии Solana и усиления дефляционного характера предложения.
Он также заключил партнёрство с Sanctum для выпуска токена жидкого стейкинга fwdSOL, который приносит вознаграждения за стейкинг и при этом остаётся пригодным в качестве обеспечения в децентрализованных финансах (DeFi). На площадках, таких как Kamino, Forward, по словам Navi, может занимать средства под залог этого обеспечения по кредитным ставкам ниже доходности от стейкинга, создавая более капиталоэффективную структуру, недоступную большинству аналогов.
Стратегия с постоянным капиталом
В долгосрочной перспективе Нави рассматривает Forward как инструмент с постоянным капиталом, а не как торговую сделку, больше похожий на Berkshire Hathaway, чем на фонд с погашениями или ограниченным сроком жизни. Это открывает возможности для финансирования реальных активов, токенизированных роялти и других бизнесов с денежным потоком, которые покрывают стоимость капитала компании и могут в конечном итоге быть интегрированы в структуру компании.
«Мы не ведём торговую книгу, мы создаём долгосрочную казну Solana», — сказал Нави. «То, что отличает Forward, — это дисциплина: отсутствие заемных средств, отсутствие долгов и долгосрочный взгляд на Solana как на стратегическую инфраструктуру, а не на краткосрочную ставку.»
В краткосрочной перспективе, добавил он, широкомасштабное напряжение в секторе привело к тому, что многие компании, управляющие цифровыми активами, торгуются с большими скидками, что создает предпосылки для консолидации.
Без кредитного плеча, при мощной поддержке со стороны ведущих криптоинвесторов и с крупнейшим балансом SOL на публичных рынках, компания Нави считает, что Forward является одной из немногих фирм, готовых возглавить этот консолидирующий процесс.
#Сryptomarketnews , #MarketRebound
В нашей группе, промониторив десятки новостных сайтов и печатных изданий, мы стараемся оставить для Вашего внимания, только самые интересные новости мира финансовых рынков. Приятного вам просмотра, и хорошего настроения ! Никаких советов и рекомендаций. Все выводы перед принятием финансовых решений, каждый читатель, будет делать только самостоятельно !