Pe 9 februarie, Bloomberg a raportat că declinul abrupt al prețurilor criptomonedelor și valul de consolidare a pieței au evidențiat probleme în cadrul industriei crypto. Potrivit BlockBeats, sectorul, care a prosperat odată în timpul boom-urilor speculative, se luptă să construiască afaceri durabile care generează venituri reale. Capitalul de risc în criptomonede este acum împins către o logică de startupuri mai tradițională, concentrându-se pe potrivirea produs-piață, profitabilitate și retenția utilizatorilor pe termen lung.
În ciuda poziției pro-crypto a Casei Albe și a unui mediu de reglementare relaxat, cererea de retail care a alimentat odată logica capitalului de risc bazat pe tokenuri s-a uscat. Fondurile native de criptomonede se îndreaptă către zone mai performante de pe piață, cum ar fi infrastructura stablecoin și piețele de predicție on-chain, în timp ce unele fonduri se extind în domenii adiacente, cum ar fi fintech și inteligența artificială. Cu toate acestea, pe măsură ce instituțiile tradiționale intră din ce în ce mai mult în acest domeniu, deținerea doar a expertizei native în criptomonede nu mai este suficientă.
"Piața se consolidează în jurul a ceea ce funcționează cu adevărat," a spus Santiago Roel Santos, fondator și CEO al firmei de capital privat crypto Inversion. "Ca o categorie, Web3 lipsește în mare măsură de valoare de investiție în prezent. Oamenii s-au îndepărtat de NFT-uri, jocuri și platformele DeFi viitoare care există fără inovație. Chiar și capitalul de risc nativ în criptomonede cu fonduri se îndreaptă puternic către fintech, stablecoins și piețele de predicție. Tot ce este altceva se luptă pentru atenție."
Fondurile native de criptomonede, cum ar fi Mechanism Capital și Tangent, au început să se concentreze pe domenii de tehnologie avansată, investind în startup-uri de robotică precum Apptronik și Figure, marcând o schimbare de la sectoarele de bază ale criptomonedelor.
Fondurile se retrag din pariuri cu risc ridicat, cum ar fi NFT-urile, platformele sociale Web3 și jocurile pe blockchain, care au definit narațiunile speculative ale ciclurilor timpurii. Metricile care sunt acum prioritizate—venituri, retenția utilizatorilor și disponibilitatea de a plăti—au fost adesea neglijate în ciclurile anterioare, când entuziasmul narativ, lichiditatea tokenurilor și cota de piață erau folosite ca măsuri alternative ale atractivității proiectului.
Catrina Wang, un partener general la Portal Ventures, a observat că acest lucru a determinat unii capitaliști de risc native în criptomonede să se extindă în fintech sau inteligența artificială.
"Nu m-aș surprinde să văd mai multe fonduri închizându-se sau reducându-se în tăcere," a spus Tom Schmidt, un partener general la fondul de risc Dragonfly. "Ei se confruntă, de asemenea, cu o competiție acerbă din partea capitalului de risc tradițional în spațiul Web 2.5 pentru cele mai atractive oferte."