Anndy Lian
Dow atinge un record maxim, Nasdaq scade cu 0,6 procente, minerii de Bitcoin fug: Semnalează stres mai profund decât prețul singur
Investitorii au procesat datele neașteptat de slabe privind vânzările cu amănuntul, ceea ce a ridicat simultan speranțele pentru o relaxare din partea Rezervei Federale, expunând totodată fragilitatea în mai multe clase de active. Indicele Dow Jones Industrial a reușit o modestă creștere de 0,1 procente pentru a stabili un nou record de închidere. Această avansare restrânsă a mascat o slăbiciune mai largă, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 0,34 procente la 6.941,33, iar Nasdaq Composite a scăzut cu 0,6 procente la 23.099,18. Această divergență a reflectat o rotație de la tehnologie și active orientate spre creștere către nume industriale mai defensive.
Catalizatorul fundamental, vânzările cu amănuntul din decembrie, sugerează o pierdere îngrijorătoare a momentului consumatorilor. Vânzările de bază au scăzut cu 0,1 procente, contrar așteptărilor de expansiune. Acest lucru a semnalat că puterea de cheltuială a gospodăriilor ar fi putut atinge un vârf până la sfârșitul anului 2025, cu implicații potențiale pentru calculele de creștere a PIB-ului din trimestrul patru.
Piața obligațiunilor a reacționat decisiv la înmuierea economică, cu randamentele trezoreriei scăzând brusc. Randamentul pe 10 ani a scăzut la aproximativ 4,14 procente, cel mai scăzut nivel dintr-o lună. Această mișcare a subliniat cât de repede participanții la piață și-au recalibrat așteptările pentru politica monetară. Piețele monetare acum prețuiesc probabilități ridicate pentru trei reduceri de rată a dobânzii în 2026. Oficialii Rezervei Federale, inclusiv președintele Cleveland Beth Hammack, au subliniat că nu există o urgență imediată pentru ajustări de politică. Această tensiune între prețuirea pieței și comunicarea băncii centrale a creat un fundal de incertitudine care a pătruns activele de risc pe parcursul sesiunii.
Aurul a profitat de mediu de randament scăzut, crescând pentru a se consolida deasupra pragului psihologic de 5.000 USD pe uncie. Atractivitatea sa non-randament a întărit-o în raport cu alternativele de venit fix. Petrolul brut WTI a rămas stabil aproape de 64,20 USD pe baril. Dezvoltările diplomatice în negocierile SUA-Iran au susținut prețurile prin temperarea temerilor legate de perturbările ofertei.
O perturbare notabilă a apărut în sectorul serviciilor financiare, cu acțiunile Charles Schwab și LPL Financial prăbușindu-se cu cel puțin șapte procente. Altruist Corp a lansat un instrument de strategie fiscală bazat pe AI, generând anxietate mai largă cu privire la înlocuirea tehnologică în gestionarea averilor. Această industrie a fost considerată de mult timp relativ izolată de automatizare.
Severitatea reacției sugerează că investitorii au recunoscut acest lucru ca fiind mai mult decât o amenințare competitivă de nișă. A reprezentat un potențial punct de inflexiune pentru întreaga categorie de servicii profesionale. Piețele globale au afișat propriile lor complexități, cu acțiunile asiatice atingând un maxim istoric mai devreme în ziua de tranzacționare. Forța Coreei de Sud a condus aceste câștiguri, deși tranzacționarea titlurilor de stat a rămas redusă din cauza unei vacanțe pe piața japoneză. Acest lucru a limitat buclele de feedback între piețe în timpul unei sesiuni cruciale.
Piața de criptomonede a reflectat aceste curenți macro, scăzând cu 2,03 procente la o evaluare totală de 2,35 triliona USD în ultimele 24 de ore. Această mișcare a prezentat o corelație moderată de 50% cu S&P 500. Activele digitale s-au mișcat din ce în ce mai mult în tandem cu sentimentul de risc tradițional, mai degrabă decât să funcționeze ca un depozit independent de valoare. Sub această corelație de suprafață se aflau stresori specifici cripto de o magnitudine alarmantă. Dificultatea mineritului Bitcoin a experimentat cea mai mare ajustare descendentă de la 2021.
Acest lucru a semnalat o capitulare pe scară largă a minerilor, deoarece neprofitabilitatea operațională a forțat participanții la rețea să oprească echipamentele. Exodusul a creat o presiune de vânzare directă, în același timp subminând încrederea în stratul de securitate fundamental al ecosistemului. Atunci când cei responsabili pentru validarea tranzacțiilor și integritatea rețelei se confruntă cu presiuni financiare existențiale, implicațiile se extind mult dincolo de acțiunea imediată a prețului.
Compunând această slăbiciune structurală, capitalul instituțional a continuat retragerea sa din expunerea reglementată la Bitcoin. Activele ETF pe piața spot au scăzut cu 13,6 miliarde USD într-o săptămână, de la 110,92 miliarde USD la 97,31 miliarde USD. Această ieșire a reprezentat o inversare a uneia dintre principalele motoare din spatele ciclului anterior pe piața bull. Piețele de derivate au experimentat un eveniment violent de deleveraging, cu interesul deschis scăzând cu 9,76 procente în 24 de ore.
Ratele de finanțare au devenit negative, declanșând lichidări forțate ale pozițiilor lungi extinse. Convergența stresului minerilor, retragerii instituționale și desfășurării speculative a creat un ciclu de feedback negativ auto-reînforțat. Fiecare element a amplificat celelalte, producând o presiune de vânzare în cascadă în întreaga peisaj digital al activelor.
Indicatorii tehnici sugerează că piața se apropie de un punct de inflexiune, cu indicele puterii relative a Bitcoin scăzând la 24,33. Acest lucru a indicat o condiție supra-vândută care, istoric, precede reveniri pe termen scurt. Pragul critic s-a aflat la 68.000 USD, unde o apărare reușită ar putea cataliza o rally de ușurare spre 70.500 USD.
O rupere sub acest nivel de suport a amenințat să extindă semnificativ tendința descendentă. Calea înainte depindea de două variabile cheie. Fluxurile ETF trebuiau să se inverseze înainte de a apărea vânzări suplimentare de la mineri. Rezultatul discuțiilor legate de legislația stablecoin de la Casa Albă a fost, de asemenea, important, cu un termen limită politic apropiindu-se la sfârșitul lunii februarie 2026. Claritatea de reglementare în jurul randamentelor stablecoin ar putea oferi catalizatorul necesar pentru a restabili încrederea instituțională, deși momentul rămânea incert.
Ziua a dezvăluit în cele din urmă piețele operând la un punct de inflexiune, cu clasele de active tradiționale și digitale mișcându-se în concert, dar păstrând totuși profile de vulnerabilitate distincte. Piețele tradiționale s-au luptat cu contradicția dintre datele economice înmuiate și retorica încă înfierbântată a băncii centrale. Piețele cripto s-au confruntat cu presiuni structurale acute la nucleul lor operațional. Capitolarea minerului a reprezentat mai mult decât un catalizator de preț. A semnalat stres la temelia însăși a modelelor de securitate blockchain.
Această moment de fragilitate a conținut, de asemenea, semințele unei potențiale reînnoiri. Ajustările dificultății rețelei au precedat istoric fundamentele principale ale ciclului prin forțarea participanților ineficienți să iasă din ecosistem. Săptămânile care urmează vor testa dacă răspunsurile politice coordonate și adaptarea tehnologică pot stabiliza aceste piețe interconectate.
O recalibrare mai profundă ar putea rămâne necesară înainte ca creșterea durabilă să poată relua. Investitorii se confruntă acum cu provocarea de a distinge între volatilitatea temporară și schimbările fundamentale de regim în cadrul atât al finanțelor tradiționale, cât și al contrapartidei sale digitale emergente.
Interacțiunea dintre datele macroeconomice, perturbările tehnologice și stresorii la nivel de rețea a creat un mediu multifacetat care necesită o analiză nuanțată mai degrabă decât narațiuni simpliste. Participanții la piață care au recunoscut aceste dinamici stratificate s-au aflat într-o poziție mai bună pentru a naviga terenul incert din față.
Sursa: https://e27.co/dow-hits-record-high-nasdaq-tumbles-0-6-per-cent-bitcoin-miners-flee-signals-deeper-stress-than-price-alone-20260211/
Postul Dow atinge un maxim istoric, Nasdaq se prăbușește cu 0,6 procente, minerii de Bitcoin fug: Semnalează un stres mai profund decât prețul singur a apărut prima dată pe Anndy Lian de Anndy Lian.