dacă 2025 a fost anul maniei speculative, 2026 se conturează a fi anul realității fundamentale.
Anul trecut, argintul a furat spectacolul cu o creștere masivă de 170% — făcând câștigul de 70% al aurului să pară modest. Dar anul acesta, narațiunea se schimbă.
Aurul a crescut cu 16% în 2026, arătând o reziliență pe care argintul (care a crescut doar cu 11%) nu o poate egala. Argintul se recuperează încă după o vânzare aspră din ianuarie, care i-a tăiat aproape jumătate din valoare, lăsând prețurile MCX cu aproximativ 40% sub vârful lor.
Motivul? Totul se reduce la dinamica cererii. Creșterea argintului a fost determinată de tranzacționarea speculativă — poziționarea în futures și urmărirea impulsului — care acum a dispărut. Așa cum explică Kunal Shah de la Nirmal Bang, deși argintul se confruntă cu un deficit de ofertă, asta singură nu este suficientă pentru a împinge prețurile mai sus atunci când apetitul general pentru risc scade. Prețul său rămâne legat de ciclurile industriale și de sentimentul de pe piață.
Aurul, pe de altă parte, beneficiază de vânturi structurale favorabile, precum diversificarea băncilor centrale și o fuga către siguranță. Conform lui Prathamesh Mallya, mișcările mari ale argintului sunt în mare parte prețuite, în timp ce aurul încă are loc să crească.
Asta nu înseamnă că argintul nu este valoros — joacă în continuare un rol cheie în tranziția către energia verde. Dar pentru 2026, raportul aur-argint sugerează că este nevoie de răbdare.
Concluzia investitorului: Nu presupuneți că excepțiile de anul trecut vor defini anul acesta. Concentrați-vă pe fundamentale, nu pe hype.
$XAU
$XAG