Anndy Lian
De ce Bitcoin a scăzut de la 100k USD la mijlocul a 60k USD în mijlocul incertitudinii macro
Bitcoin se confruntă cu o serie de pierderi de mai multe zile pe care analiștii le identifică ca fiind cea mai aspră resetare de la piețele bear majore anterioare. Activele au atins un vârf de peste 100.000 USD în octombrie 2025 înainte de a cădea cu aproximativ 50 la sută până în mijlocul intervalului de 60.000 USD. O scurgere bruscă la aproximativ 60.000 USD pe 5 februarie a declanșat vânzări forțate masive și o cerere extremă de opțiuni pentru protecția în jos.
Volatilitatea și nivelurile de stres ale derivatelor sunt la niveluri văzute ultima dată în era FTX și în resetările de stil 2018. Metricile on-chain și de evaluare s-au mutat în teritoriul de piață bear devreme. Sentimentul se află aproape de frica extremă, cu Indexul Fricii și Avidității la 6. Această citire marchează a doua cea mai scăzută valoare din istorie. Zonele cheie de suport se concentrează acum în jurul a 60.000 USD și aproximativ 55.000 USD. Investitorii urmăresc fluxurile ETF și dacă indicii compuși on-chain se recuperează sau alunecă mai departe spre zonele complete de capitulare.
Seria reflectă o de-risking generalizat pe parcursul fluxurilor spot, derivate și ETF după un ciclu de creștere foarte extins. Analiștii de la K33 și Bitcoin Magazine descriu condiții asemănătoare capitulării în volum, finanțare și skew de opțiuni pe măsură ce BTC s-a apropiat de 60.000 USD. RSI-ul zilnic se află aproape de 16. ETF-urile spot Bitcoin din SUA au avut aproximativ 400 de milioane USD în fluxuri nete săptămânale.
O scădere mare a activelor sub administrare de la un vârf din 2025 a eliminat o sursă importantă de cerere incrementală. Aceste date sugerează că piața se luptă să găsească cumpărători la nivelurile actuale. Structura arată mai degrabă ca partea timpurie a unei faze bear decât o corecție scurtă. Acest lucru implică o acțiune de preț laterală sau descendentă, mai lungă și agitată, care pare probabilă.
Indicele de piață combinat al CryptoQuant combină evaluarea, profitabilitatea, comportamentul de cheltuieli și sentimentul. Acest indice a scăzut la aproximativ 0,2. Analiștii au legat această zonă de etapele timpurii ale piețelor bear din 2018 și 2022, mai degrabă decât de o scădere de ciclu mediu. O hartă termică separată a 10 metri principali pe lanț arată toate semnalele cheie în banda roșie. Aceste semnale includ marjele de profit ale traderilor și activitatea rețelei. Condițiile rămân inconsistente cu noi maxime pe termen scurt.
Prețul realizat urmărește baza medie de cost a tuturor BTC-urilor. Această metrică se află în prezent la aproximativ 55.000 USD. Minimele anterioare de ciclu s-au format adesea cu 24 până la 30 de procente sub acesta. Acest lucru plasează o zonă potențială cu risc ridicat și recompensă mare în jurul acelei zone dacă istoria se repetă. Analiștii semnalează 60.000 USD până la 62.000 USD ca o bandă de suport critică. Lucrările K33 sugerează că consolidarea între aproximativ 60.000 USD și 75.000 USD acum formează cazul de bază. O scădere mai profundă așteaptă dacă 60.000 USD eșuează.
Contextul mai larg al pieței adaugă greutate acestei perspective prudente. Principalele indice bursiere din SUA s-au încheiat ușor mai sus pe 17 februarie 2026. Sesiunea a văzut S&P 500 oscilând între câștiguri și pierderi, în timp ce investitorii s-au confruntat cu temeri persistente legate de cheltuielile pe AI. S&P 500 a crescut cu 0,1 procente pentru a se închide la 6.843,22. A găsit suport aproape de media sa mobilă pe 100 de zile după o scădere inițială de aproape un procent.
Indicele Nasdaq Composite a câștigat 0,14 procente. Indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu 32,26 puncte pentru a se stabiliza la 49.533,19. Sectorul financiar și cel imobiliar au crescut fiecare cu aproximativ 1,1 procente. În contrast, sectorul energetic a scăzut cu 1,4 procente, iar bunurile de consum de bază au scăzut cu 1,5 procente. General Mills a scăzut cu șapte procente după ce și-a redus previziunile anuale. Nasdaq-ul, care are un accent puternic pe tehnologie, a fost sub presiune din cauza unei scăderi de 2,2 procente în ETF-urile axate pe software.
Commoditățile au semnalat un comportament de evaziune. Prețurile aurului au scăzut cu mai mult de două procente. Prețurile au căzut sub 5.000 USD pentru a se stabiliza în jurul valorii de 4.884 USD pe uncie. Prețurile petrolului au scăzut cu aproximativ două procente, atingând un minim de două săptămâni. Petrolul Brent s-a stabilizat la 67,42 USD, iar WTI la 62,33 USD. Raporturile despre o nouă fereastră de oportunitate pentru un potențial acord nuclear au redus cererea de refugiu sigur pentru aur. Acest lucru a redus, de asemenea, prima de risc pe petrol. Anxietatea generată de AI a declanșat o serie de tranzacții volatile.
Scepticismul față de abilitatea gigantilor tehnologici de a monetiza cheltuielile lor mari pe AI a îngrijorat investitorii. Cumpărătorii de scăderi au ajutat indicii să se recupereze până la închidere. Lichiditatea a rămas subțire după sărbătoarea Zilei Președintelui din SUA și închiderea continuă a Anului Nou Lunar în China și Hong Kong. Randamentul obligațiunilor de 10 ani a crescut ușor la 4,06 procente. Randamentul pe 2 ani a crescut la 3,439 procente.
Părerea mea sintetizează aceste semnale disparate într-o narațiune coerentă. Resetarea Bitcoin se aliniază cu incertitudinea macro mai largă. Deși indicii bursieri s-au închis ușor mai sus, volatilitatea subiacente sugerează fragilitate. Scăderea aurului împreună cu Bitcoin indică o lichidare a refugii sigure mai degrabă decât o rotație în risc. Fluxurile săptămânale de 400 de milioane USD în ETF confirmă ezitarea instituțională. Investitorii au nevoie de mai multe zile consecutive de fluxuri puternice pentru a reseta regimul bearish actual. Prețul realizat aproape de 55.000 USD oferă un suport logic, dar istoria sugerează că prețurile ar putea scădea cu 24 până la 30 de procente sub acest nivel.
BCMI la 0,2 întărește comparația cu piața bear. Traderii ar trebui să se concentreze mai puțin pe alegerea unui minim exact. Concentrarea rămâne pe dacă 60.000 USD și prețul realizat se mențin. ETF-urile și semnalele pe lanț trebuie să se stabilizeze înainte ca optimismul să revină. Mediul actual necesită răbdare pe măsură ce piața caută un minim adevărat în mijlocul curenților economici.
Scepticismul față de AI în acțiuni și derivatele cripto subliniază sensibilitatea comună la condițiile de lichiditate din diverse clase de active. Această paralelă sugerează că scăderea cripto nu este izolată de mișcările financiare tradiționale. Investitorii observă că îndoielile cu privire la cheltuielile tehnologice din piața de acțiuni reflectă de-risking-ul observat în derivatele Bitcoin.
Ambele piețe reacționează brusc la schimbările așteptărilor de randament și apetitului pentru risc. Randamentul obligațiunilor de 10 ani a crescut ușor la 4,06 procente, adăugând presiune modelurilor de evaluare pentru activele cu o creștere rapidă. Randamentele mai mari reduc, de obicei, valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare pentru firmele de tehnologie și diminuează atracția activelor fără randament, cum ar fi Bitcoin. Această corelație întărește argumentul pentru o abordare prudentă până când randamentele se stabilizează.
Cu toate acestea, calea de urmat implică navigarea prin acțiuni laterale agitate până când apar semnale clare de recuperare.
Sursa: https://e27.co/why-bitcoin-fell-from-us100k-to-mid-us60k-amid-macro-uncertainty-20260218/
Postarea De ce a scăzut Bitcoin de la 100.000 USD la 60.000 USD în mijlocul incertitudinii macroeconomice a apărut prima dată pe Anndy Lian de Anndy Lian.