Eveniment Focus: Emitentii de stablecoin-uri de frunte Paxos, Frax Finance si Agora concureaza prin propuneri pentru a lansa un stablecoin nativ, "aliniat cu Hyperliquid" ($USDH) pentru cea mai dominanta bursa decentralizata de perpetue, cu castigatorul care va fi decis prin votul unui validator on-chain.
* 1. Semnificatia reala: Acest eveniment nu este o simpla anuntare de parteneriat; este coroana economica a unui prădător de vârf DeFi. Hyperliquid, avand un fit de produs-piață cu peste 70% cotă de piață și 5,55 miliarde de dolari în TVL, execută acum o pivotare strategică de la a fi un utilizator al unui primitiv financiar (stablecoins) la a deveni emitentul propriei sale monede suverane. Concursul dintre Paxos, Frax și Agora este o licitație cu mize ridicate pentru dreptul de a controla baza monetară a acestui nou stat-națiune digital. Această mișcare este concepută pentru a internaliza un flux de venit anual de nouă cifre—randamentul din baza sa masivă de colateral—și a-l transforma într-un mecanism puternic de acumulare a valorii auto-sustenabil pentru activa sa nativă. Introducerea $USDH marchează declarația de suveranitate monetară a Hyperliquid, o mișcare de a integra vertical cea mai critică strat economic și a asigura o apărare pe termen lung.
* 2. Obiectiv: Obiectivul principal este capturarea unei scurgeri economice masive și reducerea riscurilor protocolului. În prezent, randamentul generat de miliarde în colateral USDC curge complet din ecosistem către emitentul său, Circle. Inițiativa $USDH este concepută pentru a captura acest flux estimat de venit anual de 220 milioane de dolari (bazat pe TVL actual și un randament de 4%) și a-l redirecționa înapoi în protocolul Hyperliquid. Acest lucru atinge două obiective critice: mai întâi, reduce riscul sistemic de a depinde de un activ controlat centralizat, care poate fi înghețat, cum ar fi USDC, ceea ce este opus ambițiilor fără permisiuni ale Hyperliquid. În al doilea rând, și mai important, stabilește un mecanism permanent, non-speculativ pentru a aduce valoare fundamentală tokenului nativ $HYPE prin presiune de răscumpărare susținută, recompensând direct validatorii și deținătorii de tokenuri care securizează rețeaua.
* 3. Publicul cel mai benefic: Beneficiarul principal și cel mai semnificativ subevaluat al acestui eveniment este tokenul nativ al Hyperliquid, $HYPE. Piața este în prezent concentrată pe comparația la nivel de suprafață a modelelor de partajare a veniturilor între ofertanți. Alpha constă în recunoașterea că propunerea Paxos este câștigătorul cu cea mai mare probabilitate—oferind un amestec optim de siguranță de reglementare prin statutul său NYDFS și beneficiu economic direct pentru $HYPE stakers—și că propunerea sa conține un catalizator asimetric îngropat. Oferta Paxos nu doar că se angajează să aloce 95% din dobânda de rezervă pentru răscumpărările $HYPE (o presiune anuală estimată de 209 milioane de dolari) dar include, de asemenea, un plan de integrare a $HYPE în infrastructura sa de brokeraj. Această infrastructură susține servicii cripto pentru PayPal, Venmo, Interactive Brokers și altele. Aceasta nu este doar un mecanism de acumulare a valorii; este un catalizator de tip „Cal Troian” care oferă un canal de distribuție direct pentru $HYPE către sute de milioane de utilizatori de retail, un eveniment pe care piața nu reușește în prezent să-l prețuiască.
* 4. Acțiune recomandată (1D): Deschideți o poziție lungă $HYPE
