Original | Odaily Planet Daily
Autor | Ethan
În lumea DeFi, TVL este un indicator cheie - este atât un simbol al puterii protocolului, cât și un barometru al încrederii utilizatorilor. Cu toate acestea, o controversă privind falsificarea indicatorilor pentru active RWA în valoare de 12 miliarde de dolari a destrămat rapid încrederea utilizatorilor.
Pe 10 septembrie, cofondatorul Figure, Mike Cagney, a tras primul foc pe platforma X, acuzând public platforma de date on-chain DefiLlama că refuză să afișeze TVL-ul RWA, doar pentru că „numărul de fani pe platforma de socializare este insuficient”, punând la îndoială „corectitudinea standardului său de descentralizare.”
Câteva zile mai târziu, cofondatorul DefiLlama, 0xngmi, a publicat un articol lung (Problema în Metricile RWA) ca răspuns, dezvăluind pe rând anomaliile din datele pe care Figure le-a susținut ca având o dimensiune de 12 miliarde de dolari, subliniind că datele sale on-chain nu sunt verificabile, activele lipsesc căi reale de transfer și există chiar suspiciuni de ocolire a diligenței necesare.
Din această cauză, a izbucnit o bătălie pentru încredere între „verificabilitatea pe lanț” și „logica de mapare off-chain”.
Cronologia evenimentelor: Figure a atacat, DefiLlama a răspuns ferm
Scenariul acestei controverse a fost provocat de un tweet al cofondatorului Figure, Mike Cagney.
Pe 10 septembrie, el a anunțat cu mare tam-tam pe platforma X că produsul de creditare pe baza valorii locuinței (HELOCs) al Figure a fost lansat cu succes pe CoinGecko, dar în același timp a acuzat DefiLlama că a refuzat să arate TVL-ul de 13 miliarde de dolari al Figure pe lanțul Provenance.
El a îndreptat degetul direct către „logica de cenzură” a DefiLlama, chiar afirmând că aceștia au respins includerea sa pe listă din cauza „numărului insuficient de fani X”. (Notă: aici Mike Cagney vorbește despre 13 miliarde de dolari, iar în răspunsul lui 0xngmi se menționează 12 miliarde, existând o asimetrie de date.)
Această afirmație a dus ca, la aproximativ o oră după, CEO-ul Provenance Blockchain, Anthony Moro (din context pare că a intervenit fără a avea toate informațiile) să comenteze pe aceeași postare, exprimând o neîncredere puternică față de platforma de date a industriei DefiLlama:
După aceea, cofondatorul Figure, Mike Cagney, a adăugat că înțelege costurile de dezvoltare ale integrării unui nou L1, dar a afirmat că CoinGecko și DefiLlama nu au cerut niciodată Figure taxe sau token-uri pentru a clarifica sugestia de „includere plătită”.
Pe 12 septembrie, Jon Ma, cofondator și CEO al tabloului de bord L1 Artemis, (de asemenea, părea că a intervenit fără a înțelege complet detaliile controverselor) a lansat public o ramură de măslin.
În această perioadă, opinia publică a fost vizibil favorabilă Figure — mulți observatori și-au îndreptat degetul către „credibilitatea și neutralitatea” DefiLlama.
Până pe 13 septembrie, cofondatorul DefiLlama, 0xngmi, a publicat un articol lung (Problema în metricile RWA), dezvăluind descoperirile sale de due diligence și patru puncte de contestație, iar narațiunea a început să se schimbe; imediat după, lideri de opinie precum ZachXBT au răspuns pentru a-și arăta sprijinul, subliniind că „aceste metrici nu sunt 100% verificabile pe lanț”, iar poziția DefiLlama a primit un sprijin mai larg.
Rezultatele investigației DefiLlama: datele nu se potrivesc
Într-un articol lung (Problema în metricile RWA), 0xngmi a publicat rezultatele echipei DefiLlama privind due diligence-ul pentru Figure, enumerând mai multe puncte anormale:
Scara activelor pe lanț și scala declarată sunt grav necorespunzătoare
Figure susține că activele sale emise pe lanț RWA au atins 12 miliarde de dolari, dar activele care pot fi verificate pe lanț sunt de aproximativ 5 milioane de dolari în BTC și 4 milioane de dolari în ETH. Dintre acestea, volumul de tranzacționare de 24 de ore al BTC este de doar 2.000 de dolari.
Oferte de stablecoin insuficiente
Totalul emisiunii de stablecoin YLDS emise de Figure este de doar 20 de milioane, teoretic toate tranzacțiile RWA ar trebui să se bazeze pe aceasta, dar cantitatea de ofertă este cu mult insuficientă pentru a sprijini scala tranzacțiilor de 12 miliarde de dolari.
Modele suspecte de transfer al activelor
Majoritatea tranzacțiilor de transfer ale activelor RWA nu sunt inițiate de deținătorii efectivi ai activelor, ci sunt efectuate prin alte conturi. Multe adrese nu au aproape nicio interacțiune pe lanț, fiind suspectate că sunt doar o reflecție a unei baze de date.
Lipsa urmărilor plăților pe lanț
Majoritatea proceselor de împrumut ale Figure sunt încă finalizate prin monedă fiat, iar pe lanț aproape că nu se găsesc înregistrări corespunzătoare de plăți și rambursări.
0xngmi a adăugat: „Nu suntem siguri cum a fost formată de fapt scala activelor de 12 miliarde de dolari a Figure. Cei mai mulți deținători nu par să fi transferat aceste active folosind cheile lor — oare ei nu sunt doar o reflecție a bazei lor de date interne pe lanț?”
Declarația comunității: DefiLlama a primit un sprijin copleșitor
Pe măsură ce controversele s-au extins, opinia comunității a fost aproape în întregime în favoarea DefiLlama, însă în acest proces, au apărut și unele voci din perspective diferite.
ZachXBT (detectiv pe lanț):
A spus direct că acțiunile Figure reprezintă o „presiune flagrantă” și a subliniat clar: „Nu, compania voastră încearcă să exercite presiune asupra participanților dovediți ca fiind onești precum DefiLlama, folosind metrici care nu sunt 100% verificabile pe lanț.”
Conor Grogan (membru al consiliului Coinbase):
A îndreptat degetul către cei care, în momentul în care controversa nu era clară, au fost lobby-iți de Figure și au întrebat privat DefiLlama.
El a scris: „Am primit multe contacte private de la persoane din mari instituții de criptomonede și companii de capital de risc care au contactat defillama și partenerii noștri. Fiecare dintre aceste persoane trebuie să fie numită în față, întrebându-i cum pot lucra în această industrie dacă nu pot verifica lucrurile pentru ei înșiși.”
Declarația lui Conor reflectă vocea multora: dacă nu pot finaliza verificarea de bază pe lanț în mod independent, atunci credibilitatea acestor instituții pe domeniile RWA și DeFi va fi grav afectată.
Ian Kane (responsabil de parteneriate la Midnight Network):
A fost propusă o sugestie mai tehnică, conform căreia DefiLlama ar putea adăuga un nou indicator de „TVL activ” pe lângă urmărirea TVL-ului existent, pentru a afișa viteza reală de transfer a RWA pe o anumită perioadă de timp.
El a dat un exemplu: „Exemplu: două DApp-uri au generat fiecare 1000 de miliarde de dolari TVL (în total 2000 de miliarde de dolari). DApp 1 are 1000 de miliarde de dolari care stau pur și simplu acolo, având doar 2% din fonduri în circulație, generând o valoare de blocare activă de 20 de miliarde de dolari, în timp ce DApp 2 are 30% din fonduri în circulație, generând o valoare de blocare activă de 300 de miliarde de dolari (de 15 ori mai mult decât DApp 1).”
În opinia sa, această dimensiune poate arăta atât scala totală, cât și poate evita „TVL-ul stagnant sau de spectacol”.
Între timp, ZachXBT a observat că cofondatorul Figure, Mike Cagney, a continuat să redistribuie unele comentarii suspectate a fi generate automat de AI, subliniind acest lucru public, provocând o reacție negativă față de manipularea opiniei publice de către Figure.
Concluzie: prețul încrederii abia începe să se manifeste
Disputa dintre Figure și DefiLlama, deși pare a fi o controversă de listare, lovește de fapt în punctul vulnerabil central al domeniului RWA — ce anume constituie „active pe lanț”.
Conflictul central al acestei controverse este, de fapt, fundamentalismul pe lanț vs logica de mapare off-chain.
Insistența DefiLlama: doar statisticile care pot fi verificate pe lanț sunt contabilizate, continuând logica adaptorului open-source și refuzând să accepte datele activelor care nu îndeplinesc transparența.
Modelul Figure: activele pot exista cu adevărat, dar logica de afaceri se bazează mai mult pe sistemul financiar tradițional, partea de pe lanț este doar un ecou al bazei de date. Cu alte cuvinte, utilizatorii nu pot dovedi circulația activelor prin tranzacții pe lanț, ceea ce contrazice standardul de „verificabilitate” al nativilor DeFi.
Așa-numitele 12 miliarde de dolari, dacă nu pot fi verificate pe lanț, sunt echivalente cu 0.
Într-o industrie bazată pe transparență și verificabilitate, orice încercare de a eluda verificarea pe lanț, folosind date din baze de date pentru a înlocui TVL-ul pe lanț, va afecta în cele din urmă încrederea utilizatorilor și a pieței.
Această controversă ar putea fi doar începutul. În viitor, odată cu apariția mai multor protocoale RWA, probleme similare vor continua să apară. Industria are nevoie urgent de standarde de verificare clare și unificate, altfel „TVL-ul virtual” va continua să se umfle, devenind următoarea bombă care va distruge încrederea.
Despre Non-Small Number
⾮ ⼩ 号「feixiaohao.ai」este primul instrument din China concentrat pe clasamentul activelor blockchain și servicii de informații, fondat în 2018, fiind o platformă populară în comunitatea Web3. Valoarea sa centrală constă în furnizarea de servicii precum monitorizarea prețurilor criptomonedelor, informații despre proiecte, date de pe burse etc., urmând să finalizeze conformitatea completă în 2024. Include înregistrări de drepturi de autor și înregistrări de proprietate intelectuală. Feixiaohao.ai include 20 de limbi globale, 17 site-uri independente, peste 4 milioane de utilizatori înregistrați, înregistrând 20.000 de proiecte de calitate.
Website: https://www.feixiaohao.ai/
Navigare pe social media: https://linktr.ee/_feixiaohao.ai
Contactați afacerea: https://linktr.ee/feixiaohaolist
Declinarea responsabilității: Conținutul prezentat în acest articol este doar pentru referință și nu constituie sfaturi de investiții. Investitorii ar trebui să evalueze rațional investițiile în criptomonede în funcție de capacitatea lor de a tolera riscuri și obiectivele de investiții, și să nu urmeze orb orice tendință.