Închiderea guvernului SUA și cum reacționează piețele. Dacă dorești, îți pot oferi și idei despre ce să urmărești sau cum să tranzacționezi în jurul acestui risc.

---

🔍 Ce spun datele

1. Date din piețele de predicție

Kalshi, o piață de predicție, arată o probabilitate de ~66% pentru o închidere a guvernului SUA până la sfârșitul anului 2025.

La începutul lunii, acea probabilitate era de ~54-56%, deci sentimentul se deteriorează.

2. Situația politică / legislativă actuală

Senatul a respins un proiect de lege de finanțare temporară (o rezoluție continuativă, sau CR), care ar fi menținut funcționarea guvernului după termenul limită de finanțare.

Punctele majore de blocaj includ finanțarea pentru sănătate (Medicaid, Legea privind îngrijirea accesibilă), cu democrații presând pentru a include protecții/subvenții. Republicanii își doresc o rezoluție continuă „curată” fără aceste prevederi.

Termenul limită pentru alocările bugetare ale anului fiscal este 30 septembrie 2025. Dacă Congresul nu reușește să adopte fie proiectele de lege necesare pentru alocări, fie o rezoluție continuă, o oprire începe în ziua următoare.

---

⚠️ Ce ar putea însemna asta pentru piețe

Volatilitate pe termen scurt: Pe măsură ce termenul limită se apropie, incertitudinea tinde să crească. Fluxul de știri, poziționarea politică și aversiunea față de risc conduc adesea la oscilații, în special în sectoarele legate de contractele guvernamentale, cheltuielile discreționare și orice ar putea fi sensibil la finanțarea federală.

Perturbări potențiale: Unele servicii federale pot fi afectate — agențiile non-esențiale pot suspenda operațiunile, plățile pentru contracte ar putea fi întârziate, angajații pot fi suspendați. Acest lucru poate avea un impact asupra regiunilor și companiilor dependente de cheltuielile guvernamentale.

Impactul macroeconomic: O oprire prelungită poate încetini creșterea PIB-ului (pierderi din cheltuieli reduse, lucrări guvernamentale întârziate), deși multe opriri anterioare au fost scurte și economia tinde să își revină odată ce finanțarea este restabilită.

Impact asupra sentimentului investitorilor: Activele riscante pot suferi mai mult, în timp ce refugii sigure (Titluri de Trezorerie, aur, poate sectoare defensive) pot vedea influxuri. De asemenea, piețele pot solicita un premium de risc mai mare pentru rezultate incerte.

---

📈 Ce sugerează istoria

Cele mai multe opriri sunt rezolvate relativ repede. Durata medie este de ~8 zile.

Opririle anterioare au cauzat un sentiment negativ și o subperformanță pe termen scurt, dar în multe cazuri, S&P 500 și alte indice majore tind să se recupereze după ce oprirea se încheie. În peste 12 luni după opriri, piețele câștigă adesea.

Daunele economice, deși reale, nu sunt adesea catastrofale, cu excepția cazului în care oprirea este prelungită.

---

Dacă dorești, pot pregăti scenarii (caz optim, caz pesimist) cu mișcările pieței pe care le-am putea aștepta în fiecare, și, de asemenea, pot sugera câteva idei de tranzacționare (hedge-uri, sectoare de urmărit) a