Datele analitice recente au arătat că mișcarea prețului Bitcoin de la începutul lunii mai a început să urmeze un parcurs complet diferit față de tendința de creștere a ofertei monetare globale (M2), înregistrând o perioadă de decalaj între cele două indicatoare de 70 de zile consecutive, care este cea mai lungă întârziere din istoria pieței.
Acest decalaj sugerează că relația tradițională dintre Bitcoin și politicile monetare macroeconomice a început să se dezintegreze. În timp ce anterior era considerată un instrument de protecție împotriva inflației, moneda digitală a început să se încline mai mult spre caracteristici ale activelor cu risc ridicat, asemănătoare acțiunilor din domeniul tehnologiei, departe de imaginea sa tradițională de "aur digital".
Pe de altă parte, aurul păstrează în continuare o legătură strânsă cu expansiunea ofertei monetare globale, datele arătând că raportul valorii sale față de M2 se apropie de 1:1, ceea ce îi întărește statutul de refugiu sigur în perioadele de lichiditate ridicată.
Analistul Joe Consorti a explicat că aurul, ca un activ de mare valoare și rezervă de bogăție, tinde să se aprecieze în paralel cu expansiunea lichidității globale, în timp ce piețele privesc Bitcoin din ce în ce mai mult ca pe un instrument speculativ cu riscuri ridicate.
Și deși M2 global a crescut cu peste 7% de la începutul anului 2024, iar indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 12% în aceeași perioadă, Bitcoin nu a beneficiat de surplusul de lichiditate așa cum era de așteptat, ci s-a stabilizat într-un interval lateral.
În ceea ce privește performanța, Bitcoin continuă să se tranzacționeze cu aproximativ 10% sub maximele sale istorice, cu pierderi săptămânale de 3.7% recent, nereușind să depășească pragul de 116,000 de dolari și revenind să se stabilizeze în jurul valorii de 112,000 de dolari. Pe de altă parte, în ciuda criticilor unor voci precum Peter Schiff, care indică o scădere a Bitcoin față de aur cu 20% din august, datele arată că Bitcoin a crescut cu 78% în ultimele 12 luni, depășind cu mult câștigurile aurului de 42%.
Analiștii sugerează că această separare între Bitcoin și indicele de lichiditate monetară ar fi fost cauzată de mai mulți factori; printre cele mai semnificative se numără faptul că o parte semnificativă din lichiditatea generată de expansiunea bilanțului Federal Reserve a fluxat către piețele financiare tradiționale, precum și evoluțiile structurale din cadrul pieței criptomonedelor în sine, cum ar fi creșterea rolului instituțiilor și expansiunea piețelor de derivate.
În concluzie, această divergență sugerează că rolul Bitcoin în ciclul economic global este supus unei transformări radicale, ceea ce necesită ca investitorii să reconsidere modul în care o integrează în portofoliile lor de investiții, nu doar ca un mijloc de hedging, ci ca un activ dinamic influențat de factori multipli care depășesc lichiditatea monetară.