De ce Bitcoin ar putea fi gigantul adormit al DeFi

Bitcoin a fost prima criptomonedă și este încă cea mai mare. Totuși, dintr-un anumit punct de vedere, BTC pare curios absent. Moneda care a generat o revoluție financiară este greu de utilizat în finanțele descentralizate. Aceasta este o omisiune izbitoare.

DeFi a evoluat într-o piață de 148 miliarde de dolari, cu împrumuturi pe blockchain în valoare de peste 50 miliarde de dolari. Limbajul de programare maleabil al Ethereum îl face jucătorul dominant, cu mai mult de 90 miliarde de dolari în active blocate în contracte inteligente. Bitcoin, în schimb, reprezintă o sumă modestă de 7,9 miliarde de dolari. Acest lucru îl lasă în urma Solana și abia înaintea lanțului BNB de la Binance. Discrepanța este izbitoare: Bitcoin oferă lichiditate fără egal, dar o mare parte din aceasta stă nefolosită.

Pentru proiectele DeFi, este o oportunitate ratată. Pentru deținătorii de Bitcoin, este un randament pierdut. Analiștii – și instituțiile care au acumulat activul – încep să pună o întrebare simplă: ce se poate face cu un stoc de BTC dincolo de a-l lăsa în stocare la rece?

Blocat afară

Problema nu este cererea, ci designul. Arhitectura Bitcoin sacrifică deliberat flexibilitatea în favoarea securității. Limbajul său de scripting este intenționat limitat și nu poate susține contractele complexe și auto-executabile care fac DeFi-ul posibil. Acea rigiditate a forțat mult timp dezvoltatorii să caute alte opțiuni. Mașinile virtuale Ethereum, care rulează fiecare contract inteligent pe fiecare nod, s-au dovedit a fi un teren mai fertil pentru experimentare, chiar și cu costul scalabilității.

Rezultatul a fost un paradox: cea mai sigură blockchain rămâne cea mai puțin activă financiar.

Spargerea silozului

O nouă serie de inițiative speră să schimbe acest lucru. BitcoinOS a lansat zkBTC, un token conceput pentru a face activele Bitcoin programabile pe lanțul principal. Fiecare unitate este complet susținută de BTC nativ, cu metadate încorporate care permit verificarea. Ideea este de a oferi investitorilor instituționali încrederea că pot tranzacționa, împrumuta sau lua împrumuturi pe baza Bitcoin fără a renunța la controlul activului subiacente.

Alte abordări implică stratificarea de noi funcționalități deasupra. Stacks, o rețea de nivel 2, permite dezvoltatorilor să construiască aplicații descentralizate securizate de Bitcoin, dar eliberate de limitările sale. Mecanismul său de consens, Proof-of-Transfer, recompensează participanții în BTC, împletind și mai mult rețeaua în economia Bitcoin.

Standardele token-urilor evoluează și ele. Un sistem numit Runes, conceput de Casey Rodarmor din faima Ordinals, folosește ieșirile de tranzacție necheltuite existente ale Bitcoin pentru a emite și gestiona token-uri mai eficient. Aceasta ar putea permite token-uri de guvernanță bazate pe Bitcoin, token-uri de utilitate – sau chiar memecoins jucăușe – fără a părăsi lanțul principal.

Atracția instituțională

Atracția este evidentă. Instituțiile dețin în prezent aproximativ 6m BTC între ele, mare parte din acesta fiind inert. Chiar și un randament modest de, să zicem, 3-5% – asemănător cu un cupon de obligațiune tradițional – ar putea atrage capital nou. Dacă apar mecanisme credibile care permit firmelor cu mentalitate de conformitate să stakeze, împrumute sau să colateralizeze Bitcoin-ul lor fără a compromite securitatea, sectorul ar putea canaliza miliarde de dolari în DeFi aproape peste noapte.

Acest lucru ar lărgi piața pentru investitorii de retail. Acolo unde merg băncile mari și managerii de active, jucătorii mai mici tind să urmeze. Pentru DeFi, având acces la vasta lichiditate a Bitcoin ar fi o mare victorie, adâncind piscinele de capital în timp ce conferă legitimitate unei industrii încă pătată de colapsuri recente.

Concluzia

Dacă aceste inovații pot livra rămâne de văzut. Supraveghetorii Bitcoin sunt un grup rezistent la schimbare. Totuși, cu dominația Ethereum consolidată și DeFi-ul flămând după capital proaspăt, presiunea de a mobiliza tot acel "aur digital" neexploatat se intensifică.

La cincisprezece ani de la publicarea lucrării lui Satoshi Nakamoto, Bitcoin ar putea fi pregătit pentru un al doilea act, nu ca un depozit pasiv de valoare, ci ca un participant activ în sistemul financiar pe care l-a setat să-l perturbe.

Declarație de responsabilitate Benzinga: Acest articol provine de la un contributor extern neplătit. Nu reprezintă raportarea Benzinga și nu a fost editat pentru conținut sau acuratețe.