În finanțele tradiționale, activele tale (de exemplu, imobilele) pot fi ipotecate la bancă pentru a obține împrumuturi, pe care le poți folosi pentru a investi în alte proiecte, astfel încât să-ți multiplice capitalul. Cu toate acestea, în DeFi, după ce oferi lichiditate, primești tokenuri LP cu funcționalități foarte limitate, ceea ce duce la o pierdere majoră a potențialului capitalului.
Nucleul mitozei constă în transformarea acestor tokenuri LP „înghețate” într-un motor puternic care poate alimenta simultan mai multe aplicații financiare.
---
Explicație tehnică: Strategia în trei pași a Mitosis
Funcționarea Mitosis poate fi rezumată în trei pași cheie: tokenizare, componentizare și combinare.
Primul pas: tokenizarea - Descompunerea poziției LP în "atomi financiari"
Aceasta este baza tuturor magiilor. Mitosis nu consideră întregul tău token LP ca un întreg, ci prin contracte inteligente, îl descompune în două componente fundamentale:
1. Token de capital: reprezintă valoarea activelor originale pe care le-ai investit în piscina de lichiditate. De exemplu, dacă depui 1 ETH și 2000 USDC, PT reprezintă proprietatea asupra acestei părți de active.
2. Token-uri de venit: reprezintă toate fluxurile de venituri viitoare generate de această poziție LP (în principal taxe de tranzacție). YT poate fi considerat un "bond de flux de numerar viitor".
De exemplu:
Să presupunem că ai un token LP ETH/USDC de la Uniswap V3. Îl depui în protocolul Mitosis.
· Protocolul va crea pentru tine două token-uri noi: ptETH-USDC și ytETH-USDC.
· Acum poți:
· Deținând ptETH-USDC, păstrezi proprietatea asupra activelor tale de capital.
· Vânzând ytETH-USDC pe piață, obții imediat o sumă de bani, echivalentă cu transformarea veniturilor viitoare, incerte, în numerar. Aceasta este foarte atractivă pentru utilizatorii care au nevoie de flux de numerar instantaneu sau care pariază pe scăderea veniturilor viitoare.
· Cumpărând ytETH-USDC al altora, investești în veniturile viitoare din taxe ale acelei perechi de tranzacționare, devenind un instrument de investiție pur în drepturile de venit.
Ce rezolvă acest pas?
· Democratizarea veniturilor: utilizatorii cu apetit diferit pentru risc pot alege ce le trebuie. Conservatorii dețin capitalul, speculatorii tranzacționează drepturile de venit.
· Instantaneitate a capitalului: a eliberat valoarea prezentă a veniturilor viitoare, permițând capitalului să funcționeze imediat.
Pasul doi: componentizarea - Transformând "atomii financiari" în "Lego" standardizate
Numai împărțirea nu este suficientă. Stratificarea protocolului Mitosis va ambala aceste token-uri (PT și YT) și logica din spatele lor într-un mod standardizat, verificabil și sigur.
Aceasta înseamnă:
· Riscul poate fi calculat: Alte protocoale pot citi cu ușurință datele cheie ale acestor componente, cum ar fi valoarea capitalului, istoricul veniturilor, volatilitatea etc., ceea ce permite evaluări precise ale riscurilor.
· Standardizare interactivă: Indiferent dacă LP este pe Uniswap sau PancakeSwap, după ambalarea în Mitosis, se prezintă cu o interfață unificată, reducând semnificativ complexitatea integrării cu alte protocoale.
Este ca un port USB: nu trebuie să te intereseze ce brand este stick-ul USB sau ce cip a fost folosit, atâta timp cât se conectează la un port USB standard. Mitosis transformă pozițiile LP complexe în "dispozitive standard USB" în lumea DeFi.
Pasul trei: combinarea - Posibilități infinite de "asemblat Lego"
Aceasta este faza exploziei valorii. Când poziția ta de lichiditate devine componente standardizate programabile, poate fi integrată fără probleme în orice colț al lumii DeFi.
Cazuri de utilizare disruptive s-au născut:
1. Ca super garanție pentru împrumuturi
· Starea actuală: multe protocoale de împrumut nu doresc să accepte token-uri LP ca garanție, deoarece valoarea acestora poate fluctua drastic din cauza pierderilor impermanente, riscul de lichidare fiind ridicat.
· După Mitosis: protocoalele de împrumut pot evalua mai precis valoarea ptETH-USDC (partea de capital), putând accepta chiar și doar o parte din capital ca garanție. În același timp, protocoalele pot captura veniturile generate de garanție (taxele), reducând practic rata netă a împrumutului, chiar posibilizând împrumuturile cu rată negativă. Lichiditatea ta "câștigă" în timp ce "îți împrumută" mai mult capital.
2. Construirea de produse structurale complexe
· Managerii de fonduri pot crea un fond specializat pentru a cumpăra perechi de tranzacționare cu mare potențial, cum ar fi ytETH-USDC (drepturi de venit), oferind investitorilor expunere pură la veniturile din taxe.
· Se poate emite un bond, al cărui plată a dobânzii este garantată direct de fluxul de venituri al unei piscine LP de top.
3. Strategii automatizate și hedging
· O strategie poate permite vânzarea automată a yt (drepturi de venit) în timp ce oferi lichiditate, folosind banii pentru a cumpăra o asigurare împotriva pierderilor impermanente. Aceasta realizează o poziție de lichiditate auto-hedging.
· Capitalul tău poate fi folosit într-o strategie de "împrumut ciclic": depune în protocolul A -> folosește activele împrumutate pentru a forma LP în Mitosis -> depune noile PT generate în protocolul A pentru a împrumuta mai mult... (desigur, aceasta este o creștere a eficienței capitalului sub riscuri controlate).
4. Rețea de lichiditate între protocoale
· Aceeași poziție LP poate fi "activă" în mai multe protocoale simultan: câștigând venituri de bază în Mitosis, folosind-o ca garanție într-un protocol de împrumut pentru a genera stablecoins, și utilizând-o ca marjă într-un protocol de derivate pentru a deschide o poziție. Realizând cu adevărat "o capital, multiple utilități".
Problemele de stare actuală DeFi Soluția Mitosis Rezultatul final
Capital blocat Tokenizarea și monetizarea anticipată a drepturilor de venituri viitoare, transformând capitalul "mort" în "viu". Creșterea utilizării capitalului
Insule de lichiditate prin componente standardizate, astfel încât pozițiile LP să poată fi utilizate în întregul ecosistem DeFi. Crește eficiența și profunzimea pieței
Dificultăți în gestionarea riscurilor Descompunerea poziției permite gestionarea și hedgingul independent al capitalului și veniturilor. Controlul riscului mai detaliat
Pereți de inovație Oferind dezvoltatorilor primitive financiare puternice și combinate, generând aplicații noi. Impulsionând inovația DeFi
În concluzie, Mitosis nu reprezintă doar o simplă actualizare a funcțiilor, ci o schimbare de paradigmă în arhitectura DeFi. Își propune să reconstruiască fundația DeFi la cel mai fundamental nivel al lichidității, transformând activele statice și izolate în instrumente productive dinamice și interconectate. Dacă va avea succes, nu vom intra într-o eră a APY mai mari, ci într-o eră a "eficienței capitalului" mai mari, acesta fiind pasul cheie pentru maturizarea și adoptarea pe scară largă a DeFi.
@Mitosis Official t-92/>c-93/>
