CoinDesk | Crypto pentru Consilieri
Activele digitale și-au extins recuperarea în T3 pe măsură ce lichiditatea s-a întors pe piețele globale. Așa cum se afirmă în Raportul Trimestrial despre Activele Digitale al CoinDesk, decizia Rezervei Federale de a reduce ratele la 4,0 procente până la 4,25 procente a creat cel mai favorabil cadru pentru activele cu risc din 2022. Bitcoin a încheiat trimestrul cu o creștere de 6,4%. S&P 500 și aurul au înregistrat câștiguri mai puternice, dar factorii care au influențat cripto au fost diferiți. Cererea a venit în principal din partea instituțiilor, mai degrabă decât a traderilor.
ETF-urile iau conducerea
#etf fluxurile au continuat să definească structura actuală a pieței. Produsele spot bitcoin și ether din SUA au înregistrat 8,78 miliarde de dolari și 9,59 miliarde de dolari în fluxuri nete. A fost prima dată când ETF-urile ether au depășit bitcoin, reflectând o diversificare instituțională mai largă. Companiile publice au adăugat 190.000 BTC la trezorerii în timpul trimestrului, crescând deținerile totale la 1,13 milioane BTC, ceea ce reprezintă mai mult de 5% din oferta circulantă.
Adopția corporativă rămâne forța tăcută în acest ciclu. Modelul „trezoreriei activelor digitale”, care a avut origine în bitcoin, se răspândește acum în sectoare și regiuni. Patruzeci și trei de noi firme publice au dezvăluit dețineri în T3. Pentru mulți, activele digitale nu mai sunt un experiment, ci mai degrabă o alocare mică, recurentă pe bilanț.
Rotiri mai largi #market
Dominanța bitcoin-ului a scăzut de la 65% la 59%, marcând prima rotație susținută către altcoins din începutul anului 2021. Indicele CoinDesk 20 a returnat 30,8%, depășind bitcoin-ul cu o marjă largă. Indicele CoinDesk 100 a câștigat 27,8%, în timp ce indicii mai restrânși, cum ar fi indicele CoinDesk 5, au crescut cu 15,4%.
Raliul a fost larg, dar selectiv. Ether (ETH), Avalanche (AVAX) și Chainlink (LINK) au condus CoinDesk 20 cu câștiguri de 66,7%, 66,9% și 59,2%, respectiv. Fluxurile în ETF-uri ether și portofolii de trezorerie au ajutat la împingerea activului la un nou maxim istoric aproape de 4.955 dolari în august. Solana a crescut cu 34,8%, sprijinită de acumularea corporativă și venituri record la nivelul aplicațiilor.
Trezorerii merg multi-active
Companiile publice raportează acum expunerea la mai mult de 20 de active digitale. Ether conduce cu 17,7 miliarde de dolari în valoare deținută pe bilanțuri. Solana urmează cu 3,1 miliarde de dolari. Tron, World Liberty Financial și Ethena depășesc fiecare 1 miliard de dolari.
Această activitate marchează următoarea fază a adopției instituționale: diversificarea în cadrul sectorului criptomonedelor. Alocările de trezorerie care au început cu bitcoin sunt extinse la alte active. Pentru unele corporații, activele funcționează ca rezerve; pentru altele, acestea servesc ca poziții strategice legate de parteneriatele ecosistemului sau lansările de produse.
Creșterea acestor vehicule a dezvăluit, de asemenea, o ierarhie a pieței. Un număr mic de firme domină acum activitatea de tranzacționare în cadrul segmentului „Active digitale #Treasury ”, în timp ce intrările mai mici se confruntă cu presiuni pe măsură ce NAV-urile pieței alunecă sub paritate.
Referințe și Structură
Utilizarea #benchmark a devenit centrală în această schimbare a pieței. CoinDesk 20 și CoinDesk 5 servesc acum ca puncte de referință pentru ETF-uri, note structurate și derivate. Metodologia lor, bazată pe lichiditate, acoperire de schimb și accesibilitate, se aliniiază la standardele pe care investitorii instituționali le așteaptă de la indicii tradiționali.
Aprobarea de către SEC a standardelor de listare generale pentru ETP-uri cripto este probabil să accelereze această tendință. Se așteaptă ca ETF-urile multi-active și cele bazate pe staking să urmeze, oferind alocatoarelor noi instrumente pentru a gestiona expunerea într-o gamă mai largă de active digitale.
Avantajul #Path
Istoric, T4 a fost cel mai puternic trimestru pentru bitcoin, având o medie de 79% din 2013. Cu politica monetară relaxată și adoptarea bilanțului continuând, condițiile favorizează comportamentul orientat spre risc. Totuși, compoziția acelui risc se schimbă continuu.
Cripto nu mai este o decizie pe un singur activ. Evoluează într-un spațiu structurat de alocare multi-active susținut de participarea corporativă și accesul la produse reglementate. Pentru consilieri, piața începe să reflecte fluxurile de capital instituțional susținute, un semn al unei clase de active care se îndreaptă ferm spre maturizare.
Întrebare: Care sunt cele 3 lucruri principale pe care consilierii ar trebui să le știe când vine vorba de cripto?
1. Activele digitale cresc, nu dispar.
Băncile mari precum Goldman Sachs scriu articole despre de ce adopția activelor digitale se accelerează. Într-o prognoză revizuită, Citi proiectează că piața stablecoin ar putea ajunge la peste 4 trilioane de dolari până în 2030. Iar pe 17 septembrie 2025, SEC a introdus standarde generale de listare pentru ETF-urile cripto, deschizând porțile pentru o gamă largă de produse. Înaintea acestor lansări de produse așteptate, ETF-urile și ETP-urile cripto listate în SUA au atras 4,73 miliarde de dolari în fluxuri nete în septembrie, cu ADV atingând 542 miliarde de dolari, AUM atingând 194 miliarde de dolari, conform TrackInsight. Educația și înțelegerea activelor digitale sunt esențiale pe măsură ce această clasă de active crește.
2. Spuneți-o împreună cu mine, „Bitcoin este doar începutul.”
Bitcoin reprezintă acum aproximativ 59% din capitalizarea totală a pieței și au fost momente în care bitcoin era mai puțin de 40% din piață. Un activ nu ar trebui să fie un reper pentru întreaga clasă de active. Diversificarea este cheia pentru a gestiona volatilitatea potențial și a captura oportunități mai largi.
3. Există referințe bazate pe lățime în cripto.
Indicele CoinDesk 20 surprinde performanța celor mai importante active digitale, iar indicele CoinDesk 5 urmărește performanța celor cinci cei mai mari constituenți ai CoinDesk 20. CoinDesk 20 este foarte lichid, generând peste 15 miliarde de dolari în volum total de tranzacționare din ianuarie 2024 și este disponibil în douăzeci de vehicule de investiții la nivel global. CoinDesk 5 stă la baza primului ETP multi-crypto din SUA, ETF-ul Grayscale CoinDesk Crypto 5 (GDLC). Indicele CoinDesk oferă sute de indicii conforme BMR pentru a măsura, investi și tranzacționa în universul cripto în continuă expansiune.
"Oferiți suport prin urmărire, apreciere, comentarii, distribuire, repostare pentru a atinge o audiență maximă, mai multe astfel de conținuturi informative în viitor"
