Pe baza celor mai recente informații din septembrie și octombrie 2025, Rezerva Federală a început un ciclu de reducere a ratelor, cu așteptări pentru reduceri suplimentare până la sfârșitul anului. Principalul factor pentru aceste reduceri este o piață a muncii în slăbire, deși ritmul exact al relaxării viitoare este încă o problemă de dezbatere între oficiali.
Pentru o prezentare rapidă, tabela de mai jos rezumă principalele decizii și proiecții de la întâlnirea din septembrie 2025 a Rezervelor Federale.
Aspectul actualizării din septembrie 2025 (iunie 2025)
Reducere a ratei fondurilor federale la 4,0% - 4,25% 4,25% - 4,5%
Proiecția mediană pentru 2025 3,6% 3,9%
Proiecția ratei pe termen lung 3,0% 3,0%
Proiecția inflației PCE (2026) 2,6% 2,4%
📉 Rațiunea din spatele reducerilor
Decizia Fedului de a-și schimba politica se bazează pe o evaluare schimbată a riscurilor economice.
· O atenție crescută acordată ocupării forței de muncă: Deși rata șomajului rămâne scăzută, oficialii Fedului au observat că creșterea locurilor de muncă s-a încetinit semnificativ. Această încetinire a pieței muncii i-a determinat pe comitet să considere că "riscurile descendente pentru ocuparea forței de muncă au crescut", ceea ce îi face mai dispuși să ușureze politica monetară.
· Perspective privind inflația: Deși inflația rămâne ușor crescută, oficialii consideră în general că riscurile ascendente ale inflației s-au diminuat sau nu s-au crescut. Proiecțiile lor indică o creștere a încrederii că inflația va scădea treptat spre ținta de 2% în anii următori.
🗣️ Dezbateri interne și incertitudine viitoare
Nu există un consens complet în interiorul Fedului cu privire la intensitatea reducerii ratelor, ceea ce creează incertitudine despre calea exactă de urmat.
· Un comitet împărțit: "plotul punctelor" din septembrie a arătat o diferență îngustă de 10-9 dintre oficiali, cu o majoritate îngustă care așteaptă două reducere suplimentare de câte 25 de puncte de bază în 2025.
· Argumentul dovish: Guvernatorul nou numit Stephen Miran a susținut în mod deschis acțiuni mai agresive. El a argumentat pentru o reducere de 50 de puncte de bază în septembrie și a declarat că consideră că Fedul este pregătit pentru trei reduceri de câte 25 de puncte de bază în total pentru anul 2025.
· Argumentul prudent: Guvernatorul Christopher Waller reprezintă o viziune mai aliniată cu consensul, susținând o reducere constantă de 25 de puncte de bază la întâlnirea următoare din octombrie. El a avertizat că Fedul trebuie să evite "reînvierea presiunilor inflaționiste prin mișcarea prea rapidă".
📊 Ce urmărim în continuare
Următoarea întâlnire a Fedului este programată pentru 28-29 octombrie 2025. Decizia va fi puternic influențată de:
· Piața muncii: Oficialii urmăresc cu atenție alte semne ale slăbirii în datele privind locurile de muncă.
· Datele intrante: O provocare cheie este o închidere de guvern în curs, care a blocat eliberarea majorității datelor economice cheie. Aceasta ar putea forța Fedul să se bazeze mai mult pe proiecții și pe datele sectorului privat pentru decizia din octombrie.
Sper că aceasta te ajută să înțelegi așteptările actuale privind reducerile ratelor Fedului. Dacă ești interesat cum ar putea afecta aceasta clasele specifice de active, cum ar fi obligațiunile sau acțiunile, nu ezita să întrebi