Cea mai importantă săptămână a T4 a sosit.
În doar câteva zile, piața va obține claritate în privința ratelor, lichidității, câștigurilor și comerțului global; patru forțe care decid cum se mișcă banii pentru restul anului.
➠ Fed-ul se întâlnește miercuri.
O reducere de 25 bps este deja prețuită.
Ceea ce contează acum este ceea ce va spune Powell în continuare, va fi aceasta o ajustare unică sau începutul unui ciclu de relaxare mai profund?
➠ Schimbarea mai mare ar putea fi sfârșitul Restricționării Cantitative (QT).
Dacă se confirmă, înseamnă că Fed-ul oprește drenarea lichidității, un punct de cotitură major pentru activele de risc.
Fiecare piață de creștere începe cu acel moment când politica se schimbă discret de la restricție la sprijin.
Acesta ar putea fi acel moment.
➠ Imediat după decizie vine conferința de presă a lui Powell.
Tonul este totul.
Dacă el recunoaște progrese în privința inflației sau riscuri în creștere pentru piața muncii, semnalează încredere pentru a continua reducerile.
Atunci când randamentele obligațiunilor scad, dolarul se îndulcește și lichiditatea începe să se rotească înapoi către acțiuni și criptomonede.
➠ Apoi vine furtuna câștigurilor.
Microsoft, Alphabet și Meta raportează miercuri.
Apple și Amazon urmează joi.
Împreună, aceste cinci reprezintă aproximativ o cincime din S&P 500.
Un raport de câștiguri mai puternic va duce la o rally pe piața de acțiuni și pe piața de criptomonede.
➠ Și în sfârșit, întâlnirea Trump–Xi de joi.
Raporturile sugerează că ambele părți sunt aproape de un acord comercial preliminar.
Dacă tarifele sunt reduse, ar scădea riscul inflației și ar redeschide canalele de lichiditate transfrontaliere, aceeași configurație care a declanșat rally-uri globale în ciclurile anterioare.
Secvența este clară:
Reduceri de rate. Sfârșitul QT. Câștiguri puternice. Pace în comerț.
Toate cele patru indică într-o singură direcție ➠ expansiunea lichidității.
Această săptămână s-ar putea să nu aducă artificii peste noapte, dar ar putea marca în liniște începutul următoarei etape de creștere pentru piețele globale și criptomonede.