Banda de credit privat a BlackRock — achiziționată prin HPS Investment Partners (HPS) — și mai mulți co-finantatori dau în judecată pentru recuperarea a mai mult de 500 de milioane de dolari, după ceea ce descriu ca fiind o fraudă „uluitoare”. Potrivit proceselor, firmele de telecomunicații din SUA afiliate cu Bankim Brahmbhatt ar fi fabricat ani de creanțe de la clienți folosite ca garanție pentru împrumuturi pe baza activelor.

📊 Mecanismele Fraudului

  • Finanțatorii au început să finanțeze entitățile afiliate lui Brahmbhatt (prin un vehicul numit Carriox Capital II și altele) începând cu aproximativ septembrie 2020. Expunerea HPS a atins raportat aproximativ 385 de milioane de dolari la începutul anului 2021, crescând la aproape 430 de milioane de dolari până în august 2024.

  • Structura împrumutului: debitorul a oferit creanțe („finanțare pe baza creanțelor”) din clienți de telecomunicații ca garanție — o formă de credit bazat pe active care depinde de existența și colectarea creanțelor.

  • În iulie 2025, un angajat al HPS a semnalat anomalii: domeniile de email ale clienților nu corespundeau firmelor de telecomunicații declarate, iar adresele de răspuns erau false. O anchetă internă și depunerea ulterioară a documentelor în instanță susțin că toate emailurile furnizate pentru a susține facturarea pe două ani erau false.

  • Avocații creditorilor susțin că activele oferite ca garanție au fost mutate în afara granițelor (India și Mauritius) și nu au fost disponibile pentru recuperare.

👥 Cine este implicat

  • Bankim Brahmbhatt: Om de afaceri de origine indiană și proprietar al firmelor de telecomunicații cu sediul în SUA, inclusiv Broadband Telecom și Bridgevoice, care ar fi furnizat creanțele false.

  • BlackRock / HPS: HPS deținea împrumuturile prin două fonduri de credit. HPS a informat clienții că expunerea reprezintă o parte mică din AUM-ul său de aproximativ 179 de miliarde de dolari, afirmând că frauda „nu va afecta semnificativ” performanța generală.

  • Creditori co-împrumutători: BNP Paribas ar fi participat, adăugând aproximativ 220 de milioane de dolari la provizioanele sale pentru pierderi de credit legate de această „situație de credit specifică”.

🧑‍⚖️ Căderea legală și financiară

  • În august 2025, Brahmbhatt și mai multe vehicule ale brațului financiar (inclusiv Carriox Capital II și BB Capital SPV) au depus cereri de faliment sub capitolul 11, la fel ca și Brahmbhatt personal.

  • Acțiunea legală a creditorilor detaliază anchetarea domeniilor și emailurilor false, citând compania belgiană de telecomunicații BICS, care a negat orice relație cu unul dintre clienții presupuși debitori.

  • Perspectivele de recuperare depind de urmărirea transferurilor de active în afara granițelor, cooperarea debitorilor și rezultatele restructurării în faliment.

📉 Implicații mai largi

  • Supravegherea creditului privat: cazul apare într-un context de intensificare a supravegherii reglementare și a investitorilor asupra piețelor de credit privat, pentru transparență și riscuri.

  • Risc de integritate a garanțiilor: evidențiază că chiar instituțiile mari pot fi vulnerabile atunci când se bazează pe creanțe sau fluxuri de venit garantate cu verificare slabă.

  • Risc reputațional/financiar: Deși HPS susține că impactul este neglijabil pentru AUM-ul său, există un risc de publicitate pentru BlackRock și investitorii săi, având în vedere importanța încrederii în strategiile de credit alternativ și îndatorat.

  • Complexitate transfrontalieră: transferurile India/Mauritius ilustrează cum dispersia globală a activelor complicate urmărirea și aplicarea legii.

🔍 Ce rămâne neclar

  • Acuzații penale: În prezent, nu există acuzații penale publice — cazul rămâne în litigiu civil.

  • Suma exactă recuperabilă: Deși expunerea depășește 500 de milioane de dolari, suma recuperabilă rămâne necunoscută.

  • Hartarea activelor: Invențiara completă a activelor garantate, transferate sau pierdute rămâne neclară în documentele publice.

Pentru BlackRock și alți creditori importanți, cazul este un amintire clar că în era creditului alternativ și a finanțării bazate pe active, verificarea trebuie să meargă dincolo de numere pentru a valida realitatea garanțiilor de bază.

Ce părea a fi un împrumut garantat de creanțe a dovedit a fi o casă de carton.

Pentru piețele mai largi, acest episod evidențiază riscurile din canalele de împrumut în umbră, mai ales atunci când se intersectează cu bilanțurile managerilor de active globali.

Pe măsură ce creditorii încearcă să recupereze valoarea și să investigheze traseele offshore, adevărata provocare va fi transparența, aplicarea legii și dacă acest caz scutură încrederea în strategiile similare de credit privat.

•••

▫️ Urmărește pentru informații despre tehnologie, afaceri și piețe

#BlackRock #FraudScandal #PrivateCredit #BankimBrahmbhatt #FinancialCrime