"Contul de economii este următorul moment 1→100 pentru DeFi."@MorphoLabs a stabilit tonul pentru Morpho Vaults V2, citând articolul lui Paul Frambot pe platforma X. Nu este o simplă actualizare de versiune, ci o revoluție în fundurile de pe lanț, de la "ținut pasiv" la "gestiune activă". Acest articol analizează în profunzime arhitectura tehnologică, logica gestionării activelor, cadrul de riscuri și experiența utilizatorului din Vaults V2, dezvăluind cum redefinesc modelul de gestionare a averii în DeFi.
Inovația centrală a Vaults V2 constă în "standardul deschis de gestionare a activelor". Vault-urile tradiționale Yearn depind de echipe centralizate de strategii, în timp ce Morpho a deschis complet logica de gestionare, permițând oricărui dezvoltator să depună, să verifice și să implementeze strategii. Link-ul GitHub publicat de @MorphoLabs pe platforma X arată că codul sursă V2 a atras peste 500 de contribuitori, iar modelele de strategii acoperă 6 categorii de active: monede stabile, RWA, LST (token-uri de staking fluid), și altele. Utilizatorii pot abona la strategii verificate de comunitate cu un singur clic sau pot personaliza parametrii, realizând astfel "o strategie pentru fiecare".
Logica de gestionare a activelor este sufletul V2. Sistemul adoptă o arhitectură în două straturi „semnal + execuție”: stratul de semnal oferă standarde de selecție a activelor (cum ar fi adâncimea lichidității, volatilitatea istorică) prin intermediul Consiliului de Curation gestionat de comunitate; stratul de execuție reechilibrează automat prin contracte inteligente. Datele simulate publicate de @MorphoLabs pe platforma X arată că strategiile V2 au avut o rată medie anualizată a veniturilor de 11.8% în ultimele 90 de zile, cu un raport Sharpe de 2.1, depășind Vault-ul flagship Yearn cu 23%. De exemplu, strategia „piscina îmbunătățită USDC” împrumută 60% din fonduri lui Morpho Blue, 30% este depus în Pendle YT, 10% este păstrat în numerar, ajustând dinamic proporțiile pentru a maximiza randamentul ajustat la risc.
Cadrele de risc sunt baza de siguranță a V2. Fiecare strategie trebuie să treacă prin „triplu audit”: audit de cod (Trail of Bits), audit al modelului economic (Gauntlet), teste de stres simulate (Chaos Labs). Raportul de teste de stres publicat de @MorphoLabs pe platforma X arată că V2 a avut o retragere maximă de doar 4.2% în scenarii extreme (scădere de 50% a pieței), cu o rată de lichidare de 0.3%. În plus, V2 introduce un mecanism de „suspendare de urgență”, iar guvernarea multi-semnătură poate îngheța strategiile suspecte în 12 ore, protejând fondurile utilizatorilor.
Experiența utilizatorului este atuul V2. Pagina Vault de pe app.morpho.org suportă depuneri cu un singur clic, urmărirea veniturilor în timp real, compararea strategiilor. @MorphoLabs a publicat un videoclip tutorial pe platforma X care arată că utilizatorii noi pot desfășura primul Vault în 3 minute. V2 suportă, de asemenea, funcția de „copiere socială”: utilizatorii pot urmări manageri de strategii cu randamente mari și pot copia configurația acestora cu un singur clic. În prezent, platforma are deja 200+ „KOL Vault”, cu o dimensiune totală de gestionare de peste 500 de milioane de dolari.
Integrarea ecologică este motorul de creștere al V2. Vaults V2 este profund integrat cu Pendle, Frax, LayerZero: Pendle oferă îmbunătățiri cu venit fix, Frax contribuie cu garanții frxETH, LayerZero realizează Vault-uri între lanțuri. @MorphoLabs a anunțat pe platforma X că V2 a fost lansat pe trei lanțuri: Arbitrum, Optimism, Base, cu o pondere a TVL-ului între lanțuri de 35%. Planurile viitoare includ suport pentru Solana VM, realizând cu adevărat un „fond întreagă-lanț”.
Datele de pe lanț confirmă succesul V2: în 60 de zile de la lansare, TVL a depășit 800 de milioane de dolari, utilizatori activi zilnici 15.000, indicele diversității strategiilor (tipuri de active acoperite) a ajuns la 92%. Vaults V2 nu sunt doar produse tehnologice, ci o schimbare de paradigmă în gestionarea averii pe lanț.