În noiembrie 2025, @MorphoLabs a postat pe X o postare tehnică: „Vaults V2 este live pe rețeaua principală, standardul de curation pentru coșuri este deschis, oricine poate fork”. Imaginea arată noua interfață de la app.morpho.org – un creator de coșuri extrem de simplu. Utilizatorul trebuie doar să aleagă activele, să seteze parametrii și să apese „deploy”, pentru a obține un „fond de gestionare activă” pe lanț. Nu este doar o actualizare UI, ci o reconfigurare radicală a paradigmelor de gestionare a activelor în DeFi.

Coșurile tradiționale (cum ar fi Yearn) sunt cutii negre: strategii opace, venituri unificate, comisioane de gestionare de 2%. Morpho Vaults V2 face exact invers: complet open-source, componibil, personalizabil. Logica principală este „curation ca serviciu” – orice dezvoltator sau comunitate poate propune o strategie de gestionare a activelor, care este apoi votată de deținătorii de $MORPHO pentru a fi listată, iar utilizatorii aleg liber. Primele 5 coșuri oficiale anunțate de @MorphoLabs acoperă: 1) obligațiuni USDC (5,3% fix); 2) ETH cu杠杆 delta-neutral (12% variabil); 3) portofoliu RWA (7,8% mixt); 4) blocare PT Pendle (9% fix); 5) arbitraj între stabilcoinuri cross-chain (11% dinamic). În ultimele 30 de zile, TVL a crescut de la 120 milioane la 480 milioane, cu o rată anuală de creștere compusă de 300%.

Din punct de vedere tehnic, Vaults V2 introduce un motor de strategii modular. Fiecare depozit este alcătuit din trei niveluri: nivelul activelor (lista albă a garanțiilor), nivelul execuției (rutele pentru împrumuturi/schimburi) și nivelul de control al riscurilor (factorul de sănătate în timp real). Toate modulele sunt intercambiabile, iar dezvoltatorii pot reasambla sistemul ca și cum ar construi cu cuburi LEGO. Documentația SDK publicată de @MorphoLabs pe X arată că implementarea unui nou depozit necesită doar 47 de linii de cod, cu un cost mediu de 0,003 ETH în gas. În ultimele 60 de zile, au fost lansate deja 38 de depozite comunitare, inclusiv „Base USDC → Arbitrum RWA arbitraj” și „Optimism ETH → Pendle YT cu efect de levier”.

Experiența utilizatorului este avantajul decisiv. Pagina de depozitare nu mai este doar un set de numere reci, ci o curbă vizuală a veniturilor: axa orizontală reprezintă timpul, cea verticală valoarea netă, afișând în timp real cele trei linii: „trecutul/prezentul/proiecția”. Utilizatorul mută „cursorul de risc”, iar sistemul generează imediat o combinație de strategii corespunzătoare. Simulatorul de depozite lansat de @MorphoLabs permite utilizatorului să introducă orice sumă și să vadă distribuția veniturilor pentru 7/14/30 de zile; în ultimele 14 zile, rata de utilizare a fost de 72%. Datele de pe lanț arată că timpul mediu petrecut de utilizator este de 4 minute și 12 secunde, iar rata de conversie este de 68%.

Guvernarea comunitară este esența. Listarea unui depozit necesită trei pași: 1) depunerea codului strategiei (PR pe GitHub); 2) auditul de către terți (Trail of Bits); 3) votul comunitar (66% aprobare). Echipa @MorphoLabs păstrează doar dreptul de a îndepărta de urgență, toate celelalte funcționalități fiind transferate către comunitate. În ultimele 90 de zile, comunitatea a aprobat 9 propuneri de depozite, inclusiv „adăugarea obligațiunilor imobiliare Figure” și „optimizarea pragului de lichidare cu efect de levier pentru ETH”. Rata medie de participare este de 70%, mult peste media din industrie de 35%.

Semnificația profundă constă în faptul că Vaults V2 transformă economisirea pasivă în gestionare activă a activelor. În viitor, utilizatorii nu vor mai fi depozitari, ci manageri de fonduri; depozitele nu vor mai fi produse, ci infrastructură. Când oricine va putea crea, gestiona și investi fonduri pe lanț, DeFi va evolua de la „împrumuturi” la „gestiune a activelor”.

@Morpho Labs 🦋 $MORPHO #Morpho #VaultsV2 #DeFi