Numerele nu mint, dar narațiunile pot. Când toată lumea se uită la #HEMI dimensiunea și rentabilitatea piscinei de asigurări, deținătorii de veHEMI examinează un sistem „fiscal umbră” care se conturează și are putere mare. Aceasta nu este doar o plasă de siguranță, ci o revoluție tăcută privind controlul capitalului.
1. Sursa puterii: flux de capital asimetric
Observați cu atenție fluxul de capital:
· Intrarea largă: venitul protocolului (comisioane, taxe de siguranță) și alocări din trezorerie, trei fluxuri stabile de numerar.
· Ieșirea îngustă: partea de cheltuieli, fără despăgubiri mari timp de 60 de zile, rata de despăgubire scade până la 0,03%. Aceasta înseamnă că piscina este în esență un „găuri negre de capital” care aproape că primește doar fonduri.
Această sumă în continuă expansiune nu este controlată de proiect, ci de noi — deținătorii de veHEMI. Pragul de retragere de 5/9 multi-semnatari și 10.000 de voturi este cătușa puterii noastre, dar și cheia.
2. Conflictele potențiale de guvernare: „creșterea utilizării” piscinei de asigurare
Inițial, a fost creată pentru a face față incidentelor cibernetice. Dar acum, foaia de parcurs dezvăluie ambițiile sale:
· Acoperirea LayerZero în noiembrie (extinderea riscului)
· Asigurarea Slash pentru Sequencer din decembrie (capitalizarea mecanismului de penalizare)
· Taxa ecologică de „protecție” în cadrul subrețelei L3 obligatorii din 2026
Definiția piscinei de asigurare devine neclară. A trecut de la un fond de compensare a riscurilor la un nod capital central al întregului #Hemi ecosistem. Va fi următoarea propunere de guvernare despre utilizarea fondurilor piscinei pentru staking și câștiguri? Sau ca rezervă de lichiditate de urgență pentru protocolul ecologic? Drepturile noastre de vot vor decide în viitor nu doar dacă plătim sau nu, ci și cum să facem ca această sumă uriașă să aibă un impact mai mare.
3. Primă de securitate? Sau primă de guvernare?
Piața a observat corelația între dimensiunea piscinei și prețul 0.76, interpretând-o simplu ca o „primă de securitate”. Dar eu cred că este mai degrabă o „primă de guvernare”.
Fiecare $HEMI pe care îl cumpărați și îl blocați ca veHEMI vă oferă nu doar dreptul de vot pentru moneda de guvernare, ci și un drept indirect asupra unui fond uriaș real, în creștere, capabil să genereze profit. Când agențiile Dominari cer o acoperire de 3%, ele nu cumpără un concept, ci această realitate concretă a controlului capitalului.
4. Jocul viitor: tensiunea dintre protocol și piscina de asigurare
Odată cu implementarea asigurării obligatorii, o contradicție centrală va apărea: părțile protocolului doresc prime de asigurare reduse, în timp ce deținătorii piscinei (veHEMI) caută randamente mari și siguranța piscinei.
În viitor, vom vedea o luptă pe câmpul de guvernare între „reducerea primei de asigurare a unui anumit protocol” și „creșterea ratei de rezervă a piscinei”. Piscina de asigurare va deveni supapa principală care reglează viteza de dezvoltare a întregului ecosistem #Hemi și limitele de securitate.
Concluzie:
Nu mai priviți piscina de asigurare doar ca pe o funcție de securitate pasivă. Este #Hemi inima economiei, iar veHEMI este pacemaker-ul. Noi, acești primii blocanți, participăm nu doar la guvernarea unui proiect, ci la proiectarea comună a unui trust de capital descentralizat.
Înainte de următoarea votare, gândește-te bine: nu votezi „da” sau „nu”, ci alegi direcția viitoare a acestui gigant invizibil.