Cotele recente ale Hut 8 au stârnit un val de panică și vânzări marți, dar conform analiștilor de pe Wall Street, investitorii ar putea să fi interpretat complet greșit momentul. În ciuda livrării unui venit record și a unei profitabilități puternice în raportul său pentru trimestrul trei, acțiunile firmei de minerit Bitcoin și infrastructură AI au scăzut cu aproape 13% după ce compania nu a anunțat un acord mult așteptat cu un hyperscaler pentru proiectul său de centru de date River Bend din Louisiana. Dar, așa cum susține Mark Palmer de la Benchmark, vânzarea nu a fost doar exagerată - a fost o oportunitate de cumpărare ascunsă la vedere.

Într-un note publicat miercuri, Palmer a numit reacția „prea scurtă de vedere și nejustificată”, menținând recomandarea de cumpărare și ținta de preț de 78 USD pentru acțiunile Hut 8. Analistul a subliniat că nu este o întrebare dacă acordul cu hyperscalerul va deveni realitate, ci când. El crede că tranzactorii care caută un titlu imediat au ratat povestea mult mai mare care se desfășoară în spatele scenei — una în care Hut 8 construiește în mod constant o putere multi-sectorială care cuprinde mineritul Bitcoin, calculul de performanță ridicată și infrastructura pentru inteligență artificială.

Scăderea prețului a avut loc într-o zi în care piețele largi erau deja sub presiune. Nasdaq a scăzut cu 2% pe măsură ce investitorii se îndepărtau de activele riscante, în timp ce piețele cripto au trăit una dintre cele mai proaste zile ale anului. Totuși, HUT a fost afectat deosebit de tare, devenind cel mai slab performer dintre părinții săi din domeniul mineritului Bitcoin și infrastructurii pentru AI. În dimineața de miercuri, însă, acțiunea s-a reîntors cu 4% la aproximativ 50 USD, pe măsură ce sentimentul s-a stabilizat, reflectând o piață care începe să proceseze excesul de reacție.

În spatele zgomotului, fundamentalele Hut 8 par solide. Compania a raportat venituri record pentru trimestru, un semn clar că modelul său mixt — echilibrând mineritul Bitcoin cu infrastructura de centre de date — începe să dea roade. CEO-ul Asher Genoot a reiterat că proiectul de 300 megawați de la River Bend din West Feliciana Parish rămâne în program pentru sfârșitul anului 2026. Proiectul, care ar putea ajunge la o scară de până la 1 gigawaț, este central pentru strategia Hut 8 de a se transforma într-un furnizor de infrastructură energetică și de calcul de scară completă.

Palmer a lăudat abordarea companiei ca fiind „metodica”, argumentând că grăbirea într-un acord doar pentru a plăcea pieței ar fi fost contraproductivă. „Nu e vorba de un scurt impuls — e vorba de a se poziționa pentru următorii zece ani,” a scris el. Cu hyperscalerele și furnizorii de cloud care se confruntă cu o cursă pentru a-și asigura capacitatea energetică în contextul boomului global al inteligenței artificiale, Palmer se așteaptă ca strategia răbdătoare a Hut 8 să fie răsplătită odată ce va apărea partenerul potrivit.

Comentariile lui Genoot de la apelul de rezultate au întărit mesajul. A vorbit despre un echipaj de conducere care este „orientat spre crearea de valoare pe termen lung”, mai degrabă decât spre a satisface piețele pe termen scurt. Infrastructura multi-locativă a Hut 8 — care se întinde prin Texas, Alberta și Louisiana — este concepută pentru a fi flexibilă, permițând companiei să mute între sarcini de calcul AI, calcul de performanță ridicată și minerit Bitcoin în funcție de condițiile economice. Această opțiune, a spus Palmer, face din Hut 8 una dintre puținele firme poziționate să prospere în mai multe cicluri de piață.

Raportul Benchmark a evidențiat, de asemenea, că Hut 8 se tranzacționează în prezent cu un discount față de potențialul său de dezvoltare energetică. Compania are deja în desfășurare un pipeline de 1.530 megawați (MW) și încă 1.255 MW sub exclusivitate, cu încă 5.865 MW în etapa de verificare. Palmer a menționat că, deși investitorii au dreptate să dorească să vadă progrese mai tangibile înainte de a reevalua acțiunile mai sus, dimensiunea acestui pipeline reprezintă în sine o valoare latentă uriașă.

Unul dintre cele mai mari orizonturi omise de piață, conform lui Palmer, este faptul că evaluarea Hut 8 nu reflectă încă portofoliul său complet de dezvoltare energetică sau participația sa de 64% în American Bitcoin (ABTC). De asemenea, nu ia în considerare stocul de 10.278 BTC deținut de companie la data de 30 septembrie — un tesaur semnificativ care oferă atât putere bugetară, cât și opțiuni strategice. În ansamblu, evaluarea sumei părților din raportul Benchmark sugerează că există încă un potențial considerabil de creștere dacă Hut 8 continuă să execute pe drumul său.

Cu alte cuvinte, accentul pieței asupra ceea ce nu s-a întâmplat — un anunț de la un hyperscaler — a ascuns ceea ce s-a întâmplat: încă un trimestru de execuție operațională, creștere și confirmarea programului pentru unul dintre cele mai mari proiecte viitoare de infrastructură de calcul din America de Nord. Investitorii care urmăresc titlurile pot fi pierdut că Hut 8 construiește fundamentul pentru ceva mai mare decât orice parteneriat individual.

Pe măsură ce cererea din sectorul de inteligență artificială pentru putere continuă să crească, iar cererea pentru infrastructură de calcul autonomă și energetică crește, activele Hut 8 din jurisdicții cu resurse energetice abundente îi oferă un avantaj structural. În acest context, scăderea prețului pare mai degrabă o oportunitate decât un semn de avertizare.

Pentru investitorii pe termen lung, mesajul este clar: traderii pe termen scurt s-ar putea fi retras din Hut 8 pentru că nu au obținut satisfacția imediată, dar fundamentalele, situația financiară și viziunea rămân intacte. Compania joacă un joc mai lung — unul care ar putea face din Hut 8 o piatră de temelie a suprapunerii emergente dintre mineritul Bitcoin, calculul pentru AI și infrastructura digitală energetică.

#Benchmark captează perfect această atitudine. Căderea de marți nu a fost începutul unei scăderi — ar putea fi fost o greșeală a pieței înainte de următorul pas de creștere. Pentru cei care urmăresc atent, tăcerea Hut 8 în legătură cu un singur acord ar putea să se dovedească a fi liniștea dinaintea celei mai mari extinderi din viitor.