Pentru fiecare cumpărător, există un vânzător — și în 2025, acești vânzători au fost mai zgomotoși ca niciodată. Bitcoin a stagnat încăpățânat în jurul valorii de 100.000 de dolari în acest an, dar în spatele suprafeței calme, o uriașă val de ofertă dormantă a revenit liniștit la viață.
Datele de la analistul on-chain James Check, mai cunoscut ca #Checkmate , arată că deținătorii pe termen lung au revitalizat un uimitor 4.65 milioane BTC în 2025. Acestea sunt monede care nu s-au mișcat timp de cel puțin șase luni, acum reintrând în circulație. Este un nivel de distribuție nemaivăzut din ciclurile timpurii ale Bitcoin — și își restructurează proprietatea pe întreaga piață.
Descompunerea spune povestea clar. Aproximativ 1,91 milioane BTC au venit de la deținători care au fost inactivi timp de mai mult de doi ani. Alte 844.000 BTC au venit de la cei care dețin între unu și doi ani, iar aproximativ 1,9 milioane BTC au venit din grupul de 6–12 luni. Împreună, aceste mișcări reprezintă aproximativ o jumătate de trilion de dolari în valoare de ofertă revigorată — o sumă extraordinară de Bitcoin vechi care intră în mâini noi.
Pentru a pune asta în context, 2024 a văzut o activitate și mai mare revigorată în termeni de BTC, cu aproape 7 milioane de monede mișcându-se pentru prima dată în ani. Dar pentru că prețul Bitcoin este acum substanțial mai mare, cifra din 2025 a depășit-o în valoare dolar — 500 de miliarde de dolari în acest an față de aproximativ 470 de miliarde de dolari anul trecut. Acest lucru arată cum impactul financiar al fiecărei monede revigorate a crescut, chiar dacă volumele totale au scăzut ușor.
Declanșatoarele din spatele acestei vânzări sunt variate, dar interconectate. Nivelul de preț de 100.000 de dolari a servit atât ca un reper psihologic, cât și ca un magnet pentru realizarea de profituri. Pentru mulți dintre vechii deținători — așa-numiții „OGs” care au acumulat monede când prețurile erau o fracțiune din nivelurile de astăzi — zona cu șase cifre reprezintă un punct natural de ieșire sau de diversificare.
Unii deținători pe termen lung au raportat că și-au rotit capitalul în aur și acțiuni axate pe AI, căutând echilibru după ani de expunere excesivă la criptomonede. Alții sunt motivați de îngrijorări legate de riscurile emergente, cum ar fi computerele cuantice, care, deși încă teoretice, au devenit parte din conversația mai largă despre viitorul Bitcoin-ului. Apoi există perspectiva ciclică: Bitcoin este cu aproximativ 18 luni după cea mai recentă divizare, o perioadă care, istoric, coincide cu vârfuri și faze de distribuție ale pieței. Pentru participanții experimentați care au trăit prin multiple cicluri, acest moment pare familiar — și prudent.
Raportul recent al Galaxy Research adaugă o greutate suplimentară tendinței. Potrivit șefului de cercetare Alex Thorn, mai mult de 470.000 BTC deținute timp de peste cinci ani — în valoare de aproximativ 50 de miliarde de dolari — au fost vândute sau transferate în 2025. Aceasta este a doua cea mai mare sumă notională de cheltuieli Bitcoin pe termen lung înregistrată vreodată, după activitatea record din 2024.
Privite împreună, 2024 și 2025 reprezintă o concentrare extraordinară a proprietății. Aproape jumătate din toate Bitcoinurile deținute timp de cinci ani sau mai mult, care au fost vreodată cheltuite, au fost mutate în aceste două ani. În termeni de dolari, aceste două ani reprezintă 78% din toată valoarea cheltuită vreodată din portofelele de 5+ ani. Peste 104 miliarde de dolari în valoare de monede dormant pe termen lung au fost efectiv schimbate deținători — o reorganizare monumentală a peisajului Bitcoin.
În ciuda acestui fapt, comportamentul prețului Bitcoin a rămas surprinzător de stabil. Tranzacționarea a rămas în mare parte restricționată, fluctuantă în jurul a aproximativ 20% din zona de 100.000 de dolari. Acest lucru sugerează că, deși oferta a fost distribuită de la deținătorii pe termen lung, a existat o cerere egală și constantă din partea noilor intrări și instituțiilor dispuse să o absoarbă. Pentru fiecare vânzător care deblochează Bitcoin vechi, există un cumpărător care pariază pe următorul capitol al poveștii activului digital.
Ceea ce asistăm poate fi mai puțin despre vânzările panică și mai mult despre turnover-ul generațional. Piața evoluează de la primii adoptatori care au acumulat Bitcoin în copilăria sa la un set mai larg și diversificat de deținători — inclusiv fonduri, ETF-uri și investitori de retail care privesc Bitcoinul ca un activ macro, mai degrabă decât un experiment.
În acest sens, revigorarea monedelor dormant marchează un punct de tranziție important. Proprietatea se lărgește, lichiditatea se aprofundează, iar rețeaua Bitcoin se îndreaptă spre o maturitate mai mare. Fiecare monedă revigorată spune o poveste tăcută — de convingere timpurie cedând în fața câștigurilor realizate, de vechii deținători care fac loc pentru noi credincioși, de o piață care continuă să evolueze fără a-și pierde momentum-ul esențial.
Așa cum arată datele lui Checkmate și Thorn, cifrele sunt surprinzătoare. Aproape cinci milioane de monede revigorate într-un an, 500 de miliarde de dolari redistribuite și o piață care, cumva, a absorbit totul fără a-și pierde structura. Acea balanță între distribuție și acumulare definește reziliența Bitcoin în 2025 — un memento că, chiar și atunci când oferta veche se trezește, cererea nouă așteaptă întotdeauna să o întâlnească.