De ani de zile, #SouthKorea a fost epicentrul global al speculației crypto. Traderii din țară nu s-au limitat să participe la piață — ei au mișcat-o. Prețurile pe bursele coreene au fost adesea tranzacționate mult peste medii globale, un fenomen celebru denumit „Premium Kimchi.” A devenit mai mult decât o anomalie de piață; a fost o reflecție a unei obsesiuni naționale, unde fiecare cameră de chat de noapte târzie vibra cu sfaturi despre tokenuri și mici capcane. Dar până la sfârșitul anului 2025, acel puls odată febril s-a stins. Aceiași traderi care odată au alimentat rally-urile globale nu mai sunt lipiți de graficele cu lumânări sau de zvonurile de pe Telegram — ei urmăresc indicatoarele semiconductorilor pe bursa coreeană.
Schimbarea nu a venit brusc, dar impactul său este drastic. Upbit, odată centrul incontestabil al activității crypto din Coreea, a văzut volumul său de tranzacționare prăbușindu-se cu aproape 80% în ultimul an — scăzând de la aproximativ 9 miliarde de dolari pe zi la sfârșitul anului 2024 la barely 1.8 miliarde de dolari până în noiembrie 2025. Bithumb, a doua cea mai mare bursă din țară, a urmat aceeași traiectorie, pierzând peste două treimi din lichiditatea sa în aceeași perioadă de timp. Graficele care odată pulsau cu volatilitate sălbatică arată acum terifiant de plate. Acolo unde tranzacționarea zilnică odată oscila între 5 miliarde de dolari și 27 miliarde de dolari, intervalul s-a restrâns la un 2 la 4 miliarde de dolari — o liniște care se simte aproape antinatural pentru o piață odată definită de haos.
Numerele spun o poveste și mai profundă. Datele de la Dune Analytics arată că la vârful maniei din 2018, bursele coreene gestionau mai mult de 280.000 de depozite pe zi. Această cifră nu a trecut de 50.000 în patru ani. Camerele de chat sunt mai liniștite. Adrenalina speculativă care odată curgea prin comunitatea crypto s-a mutat undeva complet diferit.
Pentru că, în timp ce crypto s-a răcit, febra nu a dispărut — s-a migrat. Aceleași spirit de tranzacționare rapidă și cu mize mari a găsit un nou teren de joacă: piața de capital coreeană. Indicele KOSPI, benchmark-ul Coreei de Sud, a explodat în 2025, crescând cu mai mult de 70% de la începutul anului. În octombrie singur, a înregistrat o câștig de 21%, cea mai bună lună în aproape un sfert de secol, stabilind 17 recorduri intraday. Și în centrul acestei euforii stau giganții semiconductorilor din țară — Samsung Electronics și SK hynix — a căror dominație în sectorul memoriei de bandă largă le-a transformat în favoriții unei națiuni captivată de AI.
Aceste companii au devenit coloana vertebrală a unei noi narațiuni — una bazată nu pe tokenomics sau speculații, ci pe puterea tehnologică. Pe măsură ce cererea globală pentru hardware AI explodează, producătorii coreeni de cipuri se află acum în centrul celei de-a doua revoluții digitale a lumii. Pentru publicul de retail, este o tranzacție care se simte mai sigură, dar la fel de palpitantă. Ideea de a susține campioni locali într-o industrie care conduce valul global AI a înlocuit fiorul de a urmări următoarea explozie de altcoin.
Și totuși, psihologia rămâne aceeași. Spiritul care odată a condus freneziile monedelor meme este viu în aplicațiile de brokeraj din Seul. Tranzacționarea pe marjă este în plină expansiune, ETF-urile cu efect de levier sunt cumpărate la un ritm record, iar participarea retailului a crescut. Datele Bloomberg arată că pozițiile retail cu efect de levier constituie acum aproape 30% din totalul deținerilor — un nivel de apetit pentru risc terifiant de reminiscent al vârfurilor crypto din 2017. Conturile de tranzacționare retail din Coreea au crescut de la 86.57 milioane la începutul anului la 95.33 milioane până la sfârșitul lunii octombrie, conform Korea Times. Ritmul speculativ nu a murit; a schimbat doar tempo.
Politica guvernamentală a ajutat la accelerarea schimbării. Administrația Yoon Suk Yeol a adoptat o campanie agresivă pentru a întări piețele de capital interne, abordând celebrul „Discount Coreean” — subevaluarea cronică a acțiunilor coreene în raport cu colegii globali. Guvernul a introdus stimulente pentru dividende mai mari, o guvernanță mai bună și reforme menite să atragă atât capitalul instituțional, cât și pe cel de retail. Combinat cu explozia globală a AI, a creat fundalul perfect pentru un bull market alimentat de politici.
Pentru mulți analiști, ceea ce se întâmplă acum în acțiunile coreene reflectă esența vechii manii crypto — euforia retailului, tendințele conduse de comunitate și un sentiment de momentun de neoprit. Diferența este că de data aceasta, entuziasmul este învelit în legitimitatea pieței de capital. Pentru traderi, se simte ca o versiune matură a obsesiei lor anterioare — mai puțin bazată pe meme, dar la fel de rapidă și emoționantă.
Dar consecințele retragerii crypto a Coreei sunt resimțite la nivel global. Fără traderii retail coreeni acționând ca un motor de lichiditate, rally-urile altcoin care odată explodau peste noapte acum se luptă să își mențină momentumul. Creșterile de pe piață par mai puțin profunde, iar dominația Bitcoin s-a întărit în liniște pe măsură ce capitalul speculativ se scurge din tokenuri mai mici. Bitcoinul însuși plutește în jurul valorii de 100.000 de dolari, ușor sub maximul său istoric, în timp ce multe altcoins au scăzut cu mai mult de 20% în ultima lună. Retragerea coreeană a scos o scânteie vizibilă din ritmul global crypto.
Totuși, puțini cred că povestea se termină aici. Istoria arată că traderii retail coreeni au obiceiul de a reveni la crypto la prima semn de narațiune nouă. Când comerțul AI se răcește — așa cum avertizează analiștii că se va întâmpla în cele din urmă — sau când o nouă vală de inovație digitală lovește spațiul blockchain, aceiași traderi ar putea reveni cu un capital și o convingere și mai mari. Ciclicele speculației coreene au fost întotdeauna ciclice, legate mai mult de momentumul cultural decât de orice piață anume.
Pentru acum, totuși, energia care odată a alimentat „ #KimchiPremium ” a găsit o nouă ieșire în boom-ul semiconductorilor. Camerele de chat crypto au fost înlocuite de forumuri de tranzacționare a acțiunilor, iar graficele de monede de indicatoarele KOSPI. Este aceeași puls speculativ, doar acordat pe o frecvență de piață diferită. Foamea de risc, fiorul volatilitații și căutarea câștigurilor rapide rămân profund înrădăcinate în ADN-ul financiar al Coreei.
Piața crypto poate fi tăcută, dar traderii nu au dispărut. Ei și-au schimbat pur și simplu câmpul de luptă — schimbând blockchain-urile cu plăci de circuit, urmărind aceeași adrenalina într-o arenă diferită. Și dacă istoria este un ghid, când următoarea scânteie în activele digitale se aprinde, este doar o chestiune de timp până când traderii din Coreea — aceiași care odată au făcut titluri globale pentru mișcarea piețelor peste noapte — se vor întoarce să reamintească lumii cât de repede pot reaprinde totul.