1. Creșterea ratelor dobânzii și politica monetară mai strictă
Atunci când băncile centrale cresc ratele dobânzii sau sugerează că nu le vor reduce în curând, acest lucru reduce, în general, lichiditatea și face activele mai sigure (obligațiuni, numerar) mai atractive în comparație cu activele riscante. De exemplu, costurile mai mari de împrumut reduc apetitul investitorilor pentru investiții speculative.
De asemenea, atunci când politica monetară este contractionară (cheltuieli guvernamentale mai mici, bani mai stricți), așteptările de creștere scad, ceea ce afectează piețele.
2. Dolarul american mai puternic / atractivitatea mai slabă a activelor alternative
un dolar mai puternic reduce adesea cererea pentru active non-dollar și riscante (inclusiv criptomonede) deoarece investitorii se mută în dolar sau în refugii sigure denominate în dolari. Un studiu a constatat că prețul criptomonedelor răspunde negativ la șocurile indicelui dolarului.
3. Perspective de creștere slăbite / temeri de recesiune
Date economice slabe, câștiguri corporative slăbite sau temeri de încetinire globală reduc apetitul pentru risc al investitorilor. Când investitorii se așteaptă la o creștere mai lentă, tind să se retragă din activele mai riscante.
4. Deteriorarea sentimentului / starea de „risk-off”
Piețele sunt sensibile la psihologia investitorilor. Dacă oamenii cred că lucrurile se îndreaptă spre rău (geopolitică, reglementare, inflație), se mută către clase de active mai sigure, ceea ce cauzează o presiune mai mare de vânzare.
5. Probleme de lichiditate și leverage
Când piețele sunt foarte leverage (multe tranzacții cu bani împrumutați) sau se bazează pe bani ușori (împrumuturi ieftine), un mic declanșator negativ poate duce la desfășurări mari. De exemplu, când apelurile de marjă apar, acest lucru amplifică căderea. Apoi, mai puțini cumpărători intervin, amplificând declinul.
Rezumat
Deci, pe scurt: scăderea pieței nu este doar un singur factor, ci un amestec de:
Băncile centrale arătând un sprijin mai mic (rate mai mari, stimulente reduse)
Întărirea dolarului
Încetinirea creșterii sau anticiparea unei creșteri lente
Apetit de risc scăzut
Lichiditatea se strânge sau pozițiile cu leverage se inversază
$ETH
