Recent, prețul monedei de privatitate ZEC (Zcash) a crescut nebunește, având o creștere de peste 10 ori într-o perioadă, fiind considerată un „miracol în contracurent” în piața criptomonedelor, care era în declin.
Dar este contradictoriu: chiar și cu o astfel de creștere, nu recomand investitorilor obișnuiți să vândă în scurt ZEC acum.
De ce?
Unu, ZEC este oarecum ca „Mao Tai” din piața bearish.
Dacă ar fi să folosesc o comparație foarte intuitivă:
ZEC de acum seamănă oarecum cu „Mao Tai” din piața bearish a acțiunilor A din trecut, unde toată lumea se adună pentru a se consolida.
Când piața este în general slabă, aceasta va alege adesea un activ cu cea mai mare consens pentru a se aduna:
în acțiunile A este Mao Tai, în piața bearish a criptomonedelor, poate fi BTC, unele meme-uri de lider sau acest ZEC.
Narațiunea ZEC se aliniază cu emoțiile actuale ale pieței:
În contextul reglementărilor mai stricte, transparenței datelor on-chain și întăririi KYC, „privatitatea” a devenit dintr-o dată o ieșire emoțională pentru toată lumea.
Monedele de privatitate consacrate, cum ar fi ZEC, au fost readuse în centrul atenției.
Capitalul grupat aduce nu doar creșteri, ci și „protecția consensuală”:
Odată ce logica de grupare s-a format, între cumpărători se va dezvolta o subtilă mentalitate de „protecție reciprocă”:
—— eu nu vând, tu nu dai cu piciorul, vânzătorii în scurt vor avea dificultăți în a străpunge tot.
Așadar, ZEC este acum mai mult un „subiect de grup + subiect de narațiune”, decât un simplu instrument de speculație la un nivel înalt.
Doi, logica de bază a ZEC: narațiunea de privatitate și eticheta de „monedă veche”.
Multe persoane văd doar creșterea bruscă a ZEC, dar nu știu mult despre ea, așa că voi explica pe scurt logica sa de bază, pentru a-ți facilita evaluarea riscurilor și poziției acestor monede.
Tehnologie și poziționare: una dintre monedele de privatitate consacrate.
ZEC a fost creat mai devreme, având ca obiectiv „dovada zero cunoștințe + tranzacții private”, având momente de strălucire în istoria criptomonedelor.
Spre deosebire de multe meme-uri și monede fără valoare, ZEC are cel puțin un traseu tehnic și o acumulare istorică, ceea ce îl face mai ușor de reutilizat în ciclul de „reînvigorare a vechilor povești”.
Narațiunea se potrivește cu mediul actual.
Un mare trend în lumea criptomonedelor în ultimii un sau doi ani este:
Regulile de identificare a utilizatorilor pe burse, apariția firmelor de analiză on-chain, și reglementările care urmăresc fluxurile de capital on-chain devin din ce în ce mai detaliate.
În acest context, „anonimatul”, „tranzacțiile private” și „evadarea din monitorizare” vor fi, fără îndoială, amplificate emoțional.
ZEC reprezintă o reacție emoțională la „transparența excesivă”.
Povestea clasică a „reînvigorării monedelor vechi”
Fiecare ciclu de piață, piața va răsfoi și va aduce vechile monede pentru a spune o nouă poveste:
Punctele de vârf anterioare, deținătorii de monede istorice, credincioșii timpurii, monedele din vechile burse…
toate acestea vor deveni „combustibil” pentru o nouă narațiune.
Activele consacrate precum ZEC, odată ce sunt urmărite de capital concentrat, circulația lor nu este atât de dispersată pe cât îți imaginezi, ci mai degrabă foarte ușor de controlat.
Acest lucru aduce în discuție un punct cheie: în acest cadru de narațiune + grupare + capital relativ concentrat, riscurile vânzării în scurt sunt mai mari decât creșterile de preț observate la suprafață.
Trei, de ce nu recomand investitorilor obișnuiți să vândă în scurt ZEC acum?
Multe persoane care văd „o creștere de 10 ori” instinctual reacționează:
A crescut atât de mult, ar trebui să scadă, nu? Ar trebui să încerc să vând în scurt?
Problema este că, deși logic ar putea scădea, în tranzacții nu este neapărat posibil să câștigi.
Ciclul de grupare are o caracteristică: nu este că nu scade, ci că „poate epuiza vânzătorii în scurt”.
Chiar dacă ZEC ar putea scădea în viitor sau chiar să se împartă la jumătate,
Dar înainte de asta, cumpărătorii pot folosi capitalul + emoția pentru a trasa repetat, a tăia brusc și apoi a trasa din nou.
Pentru cei care vând în scurt, s-ar putea să ai dreptate, dar mai întâi poți fi lichidat.
Monedele de privatitate în sine au caracteristica de a avea „oscilații duale între politică și emoție”.
O reglementare care se aude, o declarație din partea unei țări, o acțiune a unei burse,
toate acestea pot fi interpretate de piață ca „o presiune” sau „un avantaj pentru cererea de privatitate”.
În astfel de momente, direcția pieței este adesea:
Știrile nu sunt atât de mari, dar volatilitatea prețului depășește cu mult știrile în sine.
Riscul pentru cei care vând în scurt este de fapt mai mare.
Pe partea tehnică: monedele puternice devin și mai puternice și adesea depășesc așteptările raționale.
Piața are o regulă foarte crudă:
O scădere mare nu înseamnă neapărat o revenire,
O creștere mare nu înseamnă neapărat că ajunge imediat la vârf.
Pentru activele cu capital concentrat și emoții intense,
„o dublare de la un nivel înalt” nu este neobișnuită pe piață, ceea ce este rar este ca aceia care au vândut în scurt să fie încă în viață.
Așadar, aici este un sfat mai pragmatic:
Nu că nu poți să vezi o corecție pe termen mediu și lung a ZEC, ci că această poziție nu este potrivită pentru investitorii obișnuiți care să speculeze cu „levier de vânzare în scurt”.
Patru, dacă ești foarte dornic, cum poți fi puțin mai rațional?
Aici nu încurajez să operezi, ci ofer câteva gânduri mai calme pentru a te ajuta să te auto-reglezi:
Evitați pe cât posibil pozițiile de vânzare în scurt cu levier mare.
Volatilitate puternică + piață emoțională + fonduri grupate = mașina de tocat pentru pozițiile de vânzare în scurt cu levier mare.
Poți să te uiți în jos, dar nu este necesar să te pui într-o poziție în care „o greșeală te scoate din joc”.
Folosiți gestionarea poziției în loc de „pariu masiv”
Dacă trebuie să încerci, folosește doar o mică parte din capitalul tău total pentru a testa, nu transforma opinia ta despre ZEC într-un joc de tip „pariu pe judecata ta”.
Distinge între „a nu fi de acord” și „a nu înțelege”.
Multe persoane vând în scurt ZEC nu pentru că înțeleg structura, ci pentru că „nu le place creșterea bruscă”.
Nemulțumirea emoțională se transformă cel mai ușor în motive greșite de tranzacționare.
Cinci, în final: a păstra respectul este mai important decât a judeca direcția.
Această creștere bruscă a ZEC are în spate trei straturi de elemente interconectate:
Tehnologia și acumularea istorică a monedelor de privatitate consacrate;
Piața răspunde emoțional la narațiunea de privatitate și la noul mediu de reglementare;
Capitalul caută instinctiv „nucleul coeziv” în piața bearish.
Sigur că există riscuri, și nu poate crește mereu, dar pentru investitorii obișnuiți,
În astfel de condiții extreme, ceea ce nu este necesar, cel mai adesea, este „vânzarea în scurt emoțională”.
În loc să plătești „taxe de școlarizare” repetat pe instrumente cu volatilitate mare,
mai bine să privim această mișcare a ZEC ca pe un manual viu despre „grupare, narațiune și gestionarea riscurilor”:
Poți să o studiezi, să o analizezi și să extragi lecții din ea;
Dar nu este neapărat necesar să te arunci în cea mai periculoasă poziție pentru a-ți dovedi că ai dreptate.
Piața va avea întotdeauna o următoare oportunitate, dar dacă un cont este lichidat, nu mai există următoarea miză.
Pentru ZEC, care este susținut atât de capital, cât și de narațiune, atitudinea cea mai bună acum este: să-l înțelegem, să-l respectăm, și nu să ne opunem impulsiv.
