Managerul meu de fonduri „invizibile”: când Lorenzo introduce finanțarea de nivel instituțional într-un token
În această eră în care un randament anual de 3% este considerat „dobândă mare”, foarte puține lucruri mă mai fac să mă simt atras de cuvintele „profit”. Până când am studiat cu seriozitate Lorenzo Protocol – nu este povestea următoare a „îmbogățirii rapide”, ci mai degrabă a mutat în liniște sistemul de jocuri instituționale din spatele seifurilor băncilor pe blockchain, într-un token pe care oricine îl poate cumpăra.
Dacă spunem că Bitcoin a aprins scânteia „suveranitatea este la mine”, atunci ceea ce face Lorenzo este să răspundă la următoarea întrebare:
Când activele sunt deja în mâinile tale, pot acestea să genereze venituri previzibile în mod sigur și eficient?
01 De la „încercări fără sens” la „a încredința banii contractului”
Mulți oameni, ca și mine, au început cu „propriile încercări”.
Deschizând o mulțime de portofele, trecând de la un pod cross-chain la altul, comparând APR-uri între zeci de protocoale, și văzând 50% anual, am fost uimit, doar pentru a descoperi că fie este o ieșire de inflație, fie este o extracție riscantă de vânzare.
Moneda este a ta, dar inima este obosită.
Lorenzo a realizat ceva care pare simplu, dar este de fapt foarte greu:
A comprimat o întreagă suită de strategii de venituri complexe într-un fond de tranzacționare on-chain (On-Chain Traded Fund, OTF) pe care îl poți cumpăra și vinde direct.
Nu trebuie să studiezi protocolul unul câte unul, să urmărești piețele, ci trebuie să faci doar trei lucruri:
Intră în sistem cu stablecoins precum USD1 sau USDT / USDC;
Din acest motiv, se creează tokenul OTF corespunzător (de exemplu, sUSD1+ care este un token non-rebase);
Apoi, ceea ce contează este valoarea netă (NAV) care crește lent, nu numărul de tokenuri care fluctuează brusc.
Numărul de tokenuri rămâne constant, dar valoarea intrinsecă crește – aceasta este mai aproape de experiența fondului pe care o cunoaștem, dar se desfășoară într-un mediu on-chain complet transparent.
02 O OTF este, de fapt, susținută de trei „țevi invizibile”
USD1+ OTF al lui Lorenzo este, în esență, un sistem de conducte care „agregă” mai multe surse de venit.
În spatele acestui fond, există trei țevi care îl hrănesc simultan:
RWA (Active din Lumea Reală)
Activele reale controlate de instituții de ani de zile – cum ar fi obligațiunile conforme, biletele, produsele de venit prioritar – sunt „on-chain”-ificate în siguranță, devenind o sursă de flux de numerar stabil.
Strategii cuantificate în CeFi
Strategiile de tranzacționare cuantificate și cele de venit fix, executate de echipe profesionale, funcționează încă în scenarii centralizate, dar veniturile sunt conduse ordonat pe on-chain prin stratul de abstracție financiară al lui Lorenzo.
Venituri din protocoalele DeFi
Obținerea de venituri suplimentare din protocoale DeFi de masă, cum ar fi staking, împrumuturi, pool-uri de lichiditate etc., dar prin diversificarea riscurilor și coordonarea unificată, se reduce probabilitatea de a „păși pe o mină”.
Aceste trei nu sunt doar „amestecate”, ci sunt combinate de Lorenzo într-un mod structurat:
Scopul nu este un APY ridicat pe termen scurt, ci o curbă de venituri „sustenabile și stabile”, mai apropiată de nivelul instituțional.
în final, aceste venituri sunt consolidate în sistemul USD1, reflectând o creștere a valorii nete OTF – adică creșterea NAV-ului din spatele tokenului pe care îl ai.
03 FAL: Pare complex, dar de fapt ajută utilizatorii să „mascheze complexitatea”
Dacă OTF este „stratul de produs” al lui Lorenzo, atunci ceea ce îl leagă cu adevărat de lumea financiară tradițională este acel concept care sună puțin academic: Stratul de Abstracție Financiară (FAL).
Ce face poate fi rezumat în câteva cuvinte:
a comprimat o întreagă suită de infrastructuri financiare tradiționale – custodie, conformitate, execuție a strategiilor, decontare – într-un set de interfețe on-chain, astfel încât utilizatorii obișnuiți să aibă nevoie doar de a face trei lucruri: „depune, retrage, tranzacționează”.
Pentru utilizatorii ca mine, FAL aduce o experiență directă:
Pot intra cu BTC, stablecoins și alte active în contul gestionat de Lorenzo;
Aceste active vor fi distribuite automat către strategii RWA, CeFi și protocoale DeFi;
Văd o poziție OTF unificată, nu o grămadă de fragmente de strategie;
Toate fluxurile de fonduri și înregistrările veniturilor pot fi urmărite și auditate on-chain.
Poți să îți imaginezi FAL ca un strat de „sistem financiar condus”:
deasupra se conectează la portofele, DApp-uri, burse, iar dedesubt se leagă de bănci, brokeri, instituții de custodie și diverse protocoale on-chain. Când utilizatorii interacționează cu această întreagă mașinărie, trebuie să facă doar un lucru – să semneze.
04 De la digital la ecologie: nu este un protocol insular, ci o rețea întreagă
Ceea ce mi-a schimbat cu adevărat percepția despre Lorenzo nu sunt conceptele din white paper, ci harta ecologică deja extinsă.
Până în 2025, Lorenzo a integrat peste 20 de blockchain-uri publice și peste 30 de protocoale DeFi,
dimensiunea activelor legate de BTC oferite a ajuns la sute de milioane de dolari,
a fost selectat de BNB Chain ca unul dintre proiectele premiate în cadrul programului de stimulare de 100 de milioane de dolari,
și a stabilit parteneriate cu proiecte precum Babylon pentru a explora împreună rute de venituri on-chain mai sustenabile.
Mai important este:
USD1+ OTF a migrat oficial de la rețeaua de testare la rețeaua principală BNB Chain,
în prima săptămână, ținta APR oferită a fost extrem de ambițioasă, atingând un nivel înalt –
Aceasta nu este o inovație de nivel PPT, ci un produs care începe „să funcționeze în mod real” pe blockchain-uri publice la scară mare.
Pentru utilizatorii obișnuiți, aceasta înseamnă un lucru foarte real:
Nu trebuie să îți faci griji „pe ce blockchain este desfășurat Lorenzo”, trebuie doar să intri prin portofelul sau interfața de suport, el deja te ajută să te conectezi la „toate liniile din spate”.
05 BANK: biletul de la „utilizator” la „co-constructor”
Când am început să explorez în profunzime de la nivelul de „utilitate”, am descoperit că Lorenzo a proiectat tokenul BANK de guvernare nu pentru a adăuga o „plăcere de a câștiga sau a pierde”, ci pentru a încerca să blocheze strâns venitul protocolului și valoarea tokenului.
Poate fi descompus în trei pași:
Protocolul câștigă bani
Taxe de gestionare provenite din agregarea strategiilor
Taxe pentru servicii de infrastructură cross-chain
Partajarea veniturilor cu partenerii ecologici
Venitul revine la BANK
O parte din venitul protocolului este utilizată constant pentru a răscumpăra BANK pe piața secundară, legând dimensiunea protocolului de valoarea token-ului.
BANK hrănește ecologia
Prin modelul veBANK, deținătorii pe termen lung nu doar că au drepturi de guvernare, dar pot obține și mai multe stimulente ecologice și partajări de venituri.
Până în noiembrie 2025, adresele deținute de BANK au depășit 59.000, formând o comunitate destul de activă.
Aceasta înseamnă un lucru pe care finanțele tradiționale ar avea dificultăți în a-l oferi:
Nu ești doar un utilizator care cumpără produse financiare, ci unul dintre co-proprietarii acestui sistem financiar.
06 Riscuri, reglementări și acea „linie subțire de înaltă tensiune”
Orice proiect care discută despre venituri fără a menționa riscurile merită să te întorci imediat.
Ambiția lui Lorenzo constă în a conecta RWA, CeFi și DeFi, ceea ce implică inevitabil traversarea câtorva „linii roșii”:
Incertitudinea reglementării:
On-chainificarea activelor din lumea reală atinge în esență domenii de reglementare strictă, cum ar fi „securitățile” și „custodia”, iar regulile în diferite jurisdicții sunt încă în formare.
Riscurile operaționale în CeFi:
Chiar dacă există sisteme de custodie și control al riscurilor, strategiile centralizate pot fi totuși afectate de fluctuații extreme ale pieței, defalcări de credit, etc.
Riscurile protocolului on-chain și lichiditate:
Protocoalele DeFi au riscuri în contractele inteligente, riscuri de lichidare, și OTF, ca un nou tip de activ, necesită timp pentru a-și dezvolta lichiditatea pe piața secundară.
Dar tocmai din cauza acestor constrângeri reale, explorarea lui Lorenzo devine mai „relevantă”:
Nu vorbește despre o utopie complet „fără reglementare”, ci încearcă să găsească o cale intermediară sustenabilă între regulile reale și inovațiile tehnologice.
07 De ce aleg să-l observ pe termen lung?
Când am văzut valoarea netă a tokenului OTF din contul meu crescând treptat, am realizat că ceea ce face Lorenzo este special nu prin „câștigurile realizate”, ci prin redefinirea a trei lucruri:
Modalitatea de obținere a veniturilor
a evoluat de la „a încerca strategii” la „a cumpăra un fond on-chain”.
Timpul tău poate fi eliberat din anxietatea operațiunilor frecvente.
Modul de deținere a activelor
Finanțele tradiționale spun „ce ai este o serie de numere de cont”,
aici devine „ce ai este un activ on-chain care crește odată cu valoarea netă”.
Moduri de a participa în sistemul financiar
În trecut, erai client al băncilor și fondurilor de investiții,
într-un protocol ca Lorenzo, poți deveni un guvernator și un participant la partajarea veniturilor.
În această lume criptografică plină de incertitudini,
găsirea unui protocol dispus să folosească expertiza pentru a digera complexitatea și a oferi utilizatorilor siguranță prin transparență on-chain este în sine o chestiune norocoasă.
Dacă nu vrei să renunți la potențialul pe termen lung al activelor tale, dar nu vrei să fii legat de diverse strategii complicate,
atunci adăugarea lui Lorenzo pe lista ta de observație pe termen lung ar putea fi o decizie demnă.
La urma urmei, în era economiei digitale,
oamenii ar trebui să își concentreze energia pe viață și creație, nu să își folosească toate celulele cerebrale pentru a calcula gas și APR.
\u003cm-438/\u003e Protocol \u003ct-440/\u003e \u003cc-442/\u003e
