Pendle este o platformă de finanțe descentralizate (DeFi) care permite oamenilor să împartă și să tranzactioneze veniturile (rendimentul) obținute din investițiile în anumite active cripto.
Platforma descompune aceste active în două părți: Tokeni de Principiu (PT), care reprezintă investiția inițială, și Tokeni de Venit (YT), care reprezintă câștigurile suplimentare provenite din acea investiție.
Tokenul PENDLE este utilizat pentru a recompensa utilizatorii, pentru a ajuta la guvernarea platformei și pentru a împărți comisioanele cu persoanele care își blochează tokenii (vePENDLE).
Introducere
În lumea criptomonedelor și a DeFi, oamenii caută întotdeauna modalități mai bune de a câștiga venituri din investițiile lor. Pendle oferă o soluție pentru acest lucru prin separarea investiției inițiale de profiturile pe care le generează, astfel încât utilizatorii să poată tranzactiona sau gestiona fiecare parte după cum doresc. Aceasta deschide noi perspective, aducând idei din finanțele tradiționale în DeFi, făcând tranzacționarea veniturilor mai accesibilă și mai flexibilă.
Ce este Pendle?
Pendle este o platformă deschisă unde oricine poate tranzacționa părți din activele sale cripto care generează randament. Aceste active sunt împărțite în:
Tokeni de principal (PT): Acestea reprezintă suma inițială investită și pot fi recuperate după o perioadă prestabilită. Deoarece partea de venituri este extrasă, PT-urile costă de obicei mai puțin decât activul complet, oferind o opțiune de "venit fix".
Tokeni de randament (YT): Acestea reprezintă profiturile pe care le face activul, cum ar fi dobânda sau recompensele. Ținerea unui YT îți permite să colectezi acele venituri și îți oferă o șansă să pariezi asupra profitabilității viitoare a activului.
Această sistem oferă utilizatorilor libertatea de a alege dacă doresc un venit stabil, pariază pe un randament mai mare sau se protejează împotriva pierderilor.
Cum funcționează Pendle?
Transformarea randamentului în părți tranzacționabile
Pendle preia tokenii care generează randament și îi înfășoară într-o formă standard numită SY (Yield Standardizat). Acestea sunt apoi împărțite în PT-uri și YT-uri. De exemplu, staking-ul de ether (ETH) prin protocolul Lido îți oferă stETH, care generează recompense de staking. Pendle îl înfășoară în SY-stETH și creează PT-stETH (ETH-ul inițial pe care l-ai staked) și YT-stETH (recompensele de staking).
Fiecare token are o dată specifică de maturitate când poți reclama principalul tău, iar tokenul de randament expiră atunci când veniturile încetă să se mai genereze.
Market maker automatizat (AMM) al Pendle
AMM-ul Pendle facilitează tranzacționarea eficientă a tokenilor PT și YT prin intermediul unui singur pool de lichiditate pe activ. Utilizează swap-uri flash pentru a permite tranzacționarea simultană a PT-urilor și YT-urilor cu o slippage minimă și o pierdere impermanentă redusă.
Tokenii PENDLE și vePENDLE
Tokenul PENDLE încurajează oamenii să ofere lichiditate și să participe la guvernarea platformei. Utilizatorii care își blochează tokenii PENDLE primesc vePENDLE, care le oferă drept de vot asupra modului în care sunt împărțite recompensele, crește câștigurile lor și le oferă o parte din comisioanele protocolului. Aceasta încurajează utilizatorii să rămână implicați în platformă pe termen lung.
Ce poți face cu Pendle?
Pendle oferă mai multe modalități de gestionare a câștigurilor tale cripto:
Blochează un venit fix: cumpără tokeni PT la un discount și ține-i până la maturitate pentru a asigura un profit previzibil.
Pariază pe schimbările de randament: cumpără tokeni YT pentru a profita dacă veniturile viitoare ale activului cresc sau rămân stabile.
Protejează-te împotriva scăderii randamentelor: vinde tokenii YT sau folosește strategii avansate pentru a te apăra împotriva randamentelor în scădere.
Câștigă din oferirea de lichiditate: oferă fonduri pentru pârghii Pendle și primește recompense din comisioanele de tranzacționare generate.
Ce urmează pentru Pendle?
Planul de dezvoltare continuu al Pendle pune accent pe scalabilitate și extinderea pieței:
Funcționalități V2 îmbunătățite: îmbunătățirea mecanismelor de taxe dinamice, participarea la guvernare și interfața utilizatorului pentru a susține crearea de pârghii de terți și a optimiza echilibrul lichidității.
Citadele: extinderea dincolo de ecosistemele EVM către lanțuri non-EVM precum Solana și TON, împreună cu lansarea de produse conforme cu KYC, orientate către instituțiile financiare tradiționale.
Boros: un nou segment de produs care introduce perpetuele de randament, permițând utilizatorilor să tranzactioneze fluxuri de randament variabile împotriva celor fixe pe diverse surse de randament, începând cu piețele de rată de finanțare din contractele perpetue, extinzând astfel prezența protocolului în domeniile de randament CeFi și TradFi.
Riscuri de luat în considerare
La fel ca toate platformele DeFi, Pendle are riscuri. Contractele inteligente sunt auditate, dar există întotdeauna posibilitatea de erori sau atacuri. În plus, activele de bază care generează randament pot fi volatile. Produsele tokenizate de randament au date de expirare, așa că utilizatorii trebuie să urmărească și să gestioneze pozițiile lor activ în mod constant. De asemenea, guvernarea prin vePENDLE poate prezenta riscuri dacă puterea de vot devine prea concentrată.
Gânduri finale
Pendle aduce o abordare nouă pentru câștigarea și gestionarea randamentelor cripto prin împărțirea investițiilor în părți tranzacționabile. Această flexibilitate poate potrivi mulți utilizatori diferiți, de la investitori casuali până la tranzactionari sofisticați și instituții. Cu inovații continue și planuri de extindere în ecosisteme, Pendle este un proiect interesant în landscape-ul de yield descentralizat, ajutând la conectarea lumii cripto cu concepte din finanțele tradiționale.
