Comunitatea Crypto a crezut întotdeauna în "zidul" MicroStrategy cu aproape 650K BTC. Cu toate acestea, CEO-ul Phong Le a dezvăluit recent o vulnerabilitate în acest zid pentru a proteja acționarii în caz de urgență.
Natura actuală a MSTR funcționează ca un ETF Bitcoin cu efect de levier (ETF Bitcoin folosind levier). Acest lucru aduce profituri uriașe atunci când BTC crește, dar riscul de lichiditate este extrem de mare atunci când piața se întoarce.
De ce trebuie să ia în considerare vânzarea?
Flux de numerar: Presiunea de a plăti 750-800 milioane USD/an (dobândă și dividende).
Lichiditatea acțiunilor: Când prețul MSTR scade, a „tipări hârtie pentru a lua bani” (emisiune de acțiuni) nu mai este eficient.
Condiția de lichidare: Când capitalizarea < valoarea BTC deținută (mNAV < 1x) ȘI nu se poate împrumuta suplimentar.
🌪 Efectul Domino:
Dacă MSTR este obligat să vândă, nu va fi o zi frumoasă. Se va întâmpla când piața s-a prăbușit puternic, lichiditatea s-a epuizat.
Scenariul negativ: Prețul BTC scade drastic ➔ Acțiunile MSTR se prăbușesc ➔ Nu se poate atrage capital ➔ Obligația de a vinde BTC pentru a plăti datoriile ➔ Prețul BTC scade și mai mult.
Recunoașterea riscurilor este un pas transparent al conducerii MSTR. Dar investitorii trebuie să înțeleagă că: Nu există nimeni care să fie „Diamond Hands” absolut înaintea presiunii datoriilor.