DYOR - FĂ-ȚI PROPRIA CERCETARE ÎNAINTE DE A INVESTI…!
„CUM O SĂ IMPACTEZE $BITCOIN ȘI $CRYPTO”
Articolul "Randamentele obligațiunilor din Japonia au atins cele mai ridicate niveluri din 2008 – Expertul avertizează că „ancora s-a rupt”" a apărut prima dată pe Coinpedia Fintech News.
Japonia tocmai a trimis un șoc prin piețele globale.
Randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani al țării a crescut la 1.85%, cel mai înalt nivel din 2008, marcând o ruptură majoră de mediu de rate ultra-scăzute în care Japonia a trăit timp de decenii. Această mișcare este deja numită unul dintre cele mai importante semnale pentru lichiditatea globală în drumul către 2026.
De ce această mișcare este o afacere mare
De ani de zile, Japonia a menținut ratele aproape de zero, în timp ce restul lumii a înăsprit. Acest lucru a făcut ca yenul să fie moneda de finanțare preferată pentru tranzacțiile de carry și a ajutat la pomparea lichidității în titlurile de stat ale SUA, obligațiuni europene și active riscante.
Dar acea lume se schimbă rapid.
Inflația din Japonia a rămas peste ținta de 2% a Băncii Japoniei timp de mai mult de trei ani, iar piețele swap acum prețuiesc o șansă puternică de creștere a ratei la întâlnirea din 18-19 decembrie. Chiar și politic, rezistența se estompează după ce prim-ministrul Sanae Takaichi s-a întâlnit cu guvernatorul BOJ Kazuo Ueda și a semnalat că nu are obiecții la ratele mai mari.
Avertizarea lui Shanaka: “Ancorarea se destramă”
Autorul și analistul Shanaka Anslem Perera a rezumat: “Pentru trei decenii, Japonia a fost ancora… Acea ancoră se destramă acum.”
Creșterea randamentelor din Japonia forțează capitalul să se reconsidere unde își desfășoară activitatea. Instituțiile japoneze dețin aproximativ 1.100.000.000.000 de dolari în titluri de stat ale SUA. Când randamentele interne erau aproape de zero, investițiile în străinătate aveau sens. Acum, nu atât de mult.
Și această schimbare vine în cel mai prost moment posibil pentru SUA, cu Trezoreria emițând datorii record și Rezerva Federală încheind QT.
Așa cum spune Shanaka, “întreaga arhitectură financiară post-2008 trebuie să fie recalibrată.”
Presiunea fiscală adaugă combustibil
Noua pachet de stimulente de 21.300.000.000.000 de yeni a lui Takaichi împinge, de asemenea, randamentele pe termen lung mai sus. Mai multe cheltuieli înseamnă mai multe emisiuni de obligațiuni, chiar când BOJ se retrage de la achiziții. Asta ajută la conducerea creșterii pe termen lung care a împins randamentul pe 30 de ani la 3,40%, cel mai ridicat din istoria modernă.
Ce înseamnă acest lucru pentru piețe
Randamentele mai mari din Japonia reduc nevoia instituțiilor de a urmări randamentele în străinătate. Aceasta poate trasa lichiditatea de la titlurile de stat ale SUA, acțiuni și piețe emergente – aceleași active riscante care au beneficiat de decenii de finanțare ieftină în yeni. De asemenea, face ca yenul să fie mai puțin atractiv ca monedă de finanțare, ceea ce pune presiune asupra tranzacțiilor de carry și restrânge lichiditatea generală a pieței.
Crypto se află chiar în acea rețea.
Când yenul se întărește și randamentele globale cresc, costurile de levier cresc, volatilitatea crește, iar investitorii adesea reduc expunerea la active cu risc ridicat mai întâi. Crypto poate să nu fie legat direct de piața obligațiunilor din Japonia, dar se mișcă împreună cu ciclul de lichiditate.
Lumea și-a construit apetitul pentru risc post-2008 pe bani ușori, iar Japonia a fost o sursă cheie a acestuia. Pe măsură ce acea eră se încheie, fiecare clasă majoră de active, inclusiv Bitcoin și piața mai largă de crypto, va simți efectul capitalului devenind mai selectiv și mai scump.
FAI CERCETĂRI ÎNAINTE DE A INVESTI ȘI ACEASTA NU ESTE O SFAT FINANCIAR.