Trump și-a asigurat în mare parte consilierul pe termen lung, actualul director al Consiliului Național Economic, Kevin Hassett, ca fiind următorul candidat pentru președinția Rezervei Federale. Acest candidat popular, care s-a remarcat prin loialitatea sa absolută față de Trump și prin poziția sa clară de tip dovleac, a determinat piețele globale să intre într-o stare complexă de „frenzie a reducerii ratelor” și „anxietate a independenței”. Prețurile diverselor active au început deja să experimenteze valuri de volatilitate.

Starea de spirit a pieței: pariuri pe reduceri de rate înflăcărate, îngrijorări legate de independență ascunse

  • Așteptările optimiste domină linia principală a pieței, probabilitatea de nominalizare a lui Hassett de 74% (date Polymarket) îi face pe investitori să parieze nebunește pe relaxare. El a declarat în repetate rânduri că „dacă ar prelua conducerea Rezervei Federale, ar reduce imediat ratele”, susținând că rata actuală de 3.75%-4.0% ar trebui să fie coborâtă sub 3%. Această declarație se aliniază perfect cu apelul lui Trump „reducerea ratelor nu se face suficient de repede”, aprinzând așteptările pieței pentru credite cu costuri reduse.

  • Îngrijorarea se răspândește în mod constant, iar piața Wall Street nu încetează să se îngrijoreze de independența Fed. Hassett și Trump au atacat de mai multe ori în acest an Fed-ul ca fiind „partizan”, iar poziția sa de „consilier principal al Casei Albe” a generat îndoieli în privința faptului că deciziile băncii centrale ar putea deveni un instrument politic, ceea ce se reflectă direct în deprecierea dolarului.

  • Starea de nedecizie este deosebit de vizibilă, investitorii doresc atât creșterea valorii activelor datorită scăderii dobânzilor, cât și evitarea riscurilor legate de inflație și stabilitatea politicilor provocată de o politică prea relaxată, iar această emoție contradictorie a amplificat semnificativ volatilitatea pieței.

Schimbări pe piață: prețurile activelor au anticipat deja „alinierea”, iar așteptările de schimbare a politicii devin motorul principal

  • Piața instrumentelor de venit fix a reacționat prima, rată dobânzii pentru obligațiunile de 10 ani din SUA a scăzut sub 4%, iar cererea la licitațiile de obligațiuni a crescut, confirmând o miză puternică asupra unei scăderi a dobânzilor, iar așteptările pentru ratele creditelor pe termen lung, cum ar fi împrumuturile ipotecare și auto, au scăzut în același timp.

  • Piața de acțiuni și piața valutară arată o evoluție divergentă: acțiunile americane au crescut în mod fluctuant datorită așteptărilor de scădere a dobânzilor, în timp ce indicele dolarului a continuat să fie sub presiune și a trecut de pragul cheie, iar monedele non-USD, cum ar fi yuanul, au crescut în valoare, iar capitalul începe să se mute către active cu randamente mai mari.

  • Piațele mai puțin tranzacționate au cunoscut o creștere a volatilității: piața criptomonedelor a fluctuat puternic din cauza zvonurilor despre demisia lui Powell și a așteptărilor legate de noul președinte, cu pierderi de contracte totale de peste 500 de milioane de dolari în 24 de ore, evidențiind sensibilitatea pieței față de schimbarea politicii.

  • Băncile de investiții au ajustat în mod colectiv așteptările: BNP Paribas, Goldman Sachs și alte instituții principale au crescut probabilitatea unei scăderi a dobânzilor în decembrie, iar BNP Paribas a schimbat opinia și a previzionat o scădere a dobânzii cu 25 de puncte bază în următoarea săptămână, urmată de două scăderi în anul următor, ceea ce a dus la o anticipare prea mare a unui curs mai relaxat al politicii.

Aspecte viitoare: implementarea numirii și strategia de echilibru a politicii

Hassett a declarat clar că „dacă va fi numit, va accepta cu plăcere”, iar Trump probabil va anunța decizia înainte de Crăciun, iar procesul de confirmare în Senat ar putea fi ușor datorită poziției sale de echilibru. Ceea ce interesează cel mai mult piața este dacă acest candidat, cunoscut ca „un moderat care se prezintă ca fiind prieten cu Trump”, va reuși să găsească un echilibru între satisfacerea cerințelor lui Trump privind scăderea dobânzilor și menținerea independenței aparente a Fed-ului — trebuie să îndeplinească promisiunea de credit mai ieftin, dar să evite o politică excesivă care să provoace o reacție negativă a pieței.

$BNB $ETH

#BinanceBlockchainWeek #美SEC推动加密创新监管 #美联储重启降息步伐 #加密市场回调 #ETH巨鲸增持