Anul 2025 marchează o schimbare majoră în peisajul global al investițiilor, unde Bitcoin, odată considerat un activ digital speculativ, începe să depășească aurul ca instrument principal de protecție. Compararea dintre Bitcoin și aur nu mai este doar teoretică, ci o realitate vizibilă. Bitcoin este în prezent văzut ca o alternativă generațională la piața de aur de 26 de trilioane de dolari.
Dominanța Bitcoin în fluxurile de investiții instituționale
Această schimbare este determinată de mai mulți factori cheie, inclusiv creșterea cererii instituționale și politicile pro-crypto din unele state din SUA. Giganți corporativi precum Strategy și Metaplanet promovează un sentiment pozitiv față de Bitcoin prin acumularea de BTC ca o protecție împotriva depreciării monedei. Strategy își propune să acumuleze BTC în valoare de 84 miliarde de dolari până în 2027 și a atins deja 32% din acest obiectiv.
Această schimbare de atitudine este reflectată în date: de la sfârșitul lui aprilie 2025, prețurile aurului au scăzut cu aproximativ 8%, în timp ce Bitcoin a înregistrat o creștere de 18%. ETF-urile bazate pe aur au cunoscut retrageri de fonduri, în timp ce Bitcoin a avut o creștere a interesului atât în piețele spot, cât și în cele derivate. În plus, intrări masive de fonduri în ETF-uri Bitcoin, cum ar fi cele conduse de iShares Bitcoin Trust al lui BlackRock, semnalează o reluare a încrederii instituționale majore. BlackRock, cel mai mare manager de active din lume, definește oficial Bitcoin ca un "stoc de valoare suveran" sau "aur digital".
Caracteristici și rol ca activ de protecție
Deși Bitcoin și aurul au amândouă ca scop menținerea puterii de cumpărare, se bazează pe mecanisme complet diferite.
CaracteristicăBitcoinGoldTipul de activDigital, intangibil. Valoarea se bazează pe încrederea în rețea și ofertă limitată (21 de milioane).Activ fizic, tangibil. Susținut de raritate, durabilitate și acceptare globală.VolatilitateFoarte mare; reacționează puternic la sentiment și reglementări.Jos până la moderat; se mișcă stabil; reacționează în perioadele de criză.Hedging împotriva inflațieiTeoretic un hedging împotriva inflației, dar de obicei urmează sentimentul de risc pe termen scurt. Prețurile cresc semnificativ după șocuri pozitive ale inflației (hedging util împotriva inflației).Hedging istoric dovedit împotriva inflației; strălucește în perioadele de incertitudine geopolitică și criză.Statu de refugiu sigurEvidența empirică respinge proprietatea de refugiu sigur; prețul scade semnificativ în răspuns la șocuri ale VIX-ului (incertitudine pe piață).Larg încredere ca refugiu sigur în perioadele de incertitudine geopolitică și criză.Istoric, Bitcoin se comportă mai degrabă ca un activ de tehnologie cu risc ridicat decât ca un stoc stabil de valoare. Cercetările indică că Bitcoin nu acționează ca aurul în răspuns la diverse șocuri care afectează economia, respingând astfel afirmația populară că Bitcoin este un refugiu sigur adevărat.
Căutarea strategiei de investiții optime
Pentru investitorii pricepuți, strategia nu constă în a alege între aur sau Bitcoin, ci în a înțelege funcția ambelor într-un portofoliu. Aurul oferă stabilitate și încredere instituțională, în timp ce Bitcoin oferă potențial de creștere ridicată.
Modelarea internă a BlackRock sugerează că o alocație mică de 1-2% la Bitcoin este un obiectiv potrivit pentru o strategie diversificată, ajutând la echilibrarea volatilității ridicate a Bitcoin cu corelația sa scăzută pe termen lung față de acțiuni.
Din perspectiva construcției optime a portofoliului, o studiu bazat pe Optimizare Media-Varianță a arătat că ponderea optimă care a dus la cel mai mare raport Sharpe a fost de 40% pentru Bitcoin, 53% pentru indicele ABFI (Indicele Obligațiunilor Indonesiei) și 7% pentru aur. În plus, simulările de strategie de investiții au demonstrat că strategia de reechilibrare trimestrială a dus la cel mai mare randament total (223,36%) pentru acest portofoliu optim.
Concluzie
Bitcoin începe să înlocuiască aurul ca activul preferat pentru navigarea incertitudinii economice globale, susținut de fluxuri de investiții instituționale, strategii majore ale companiilor și adoptarea de către statele americane. Deși Bitcoin oferă potențial de creștere ridicată și inovație, aurul oferă păstrarea testată a capitalului și stabilitate. O strategie echilibrată care include ambele, împreună cu diversificarea și înțelegerea condițiilor macroeconomice, rămâne esențială pentru a obține rezultate optime în climatul de investiții în schimbare rapidă din 2025.
#BTCVSGOLD #BinanceBlockchainWeek
