🚨 DECIZIA DE REDUCERE A RATEI FED-ului VA VENI MÂINE.

Piața se așteaptă deja la o probabilitate de 95% pentru o reducere de 25 BPS a ratei. Acea parte nu va mișca piețele foarte mult, dar volatilitatea reală va veni din semnalele de lichiditate, cum ar fi tonul lui Powell și opinia Fed-ului despre cum văd ei economia, condițiile de finanțare și inflația.

A existat un stres de lichiditate clar în sistem.

SOFR a crescut brusc, arătând că băncile simt presiunea de finanțare.

Datorită acestui fapt, băncile se așteaptă ca Fed-ul să anunțe o formă de relaxare a lichidității, chiar și una mică, pentru a ușura stresul.

Dacă Fed-ul sugerează QE sau furnizarea de suport de lichiditate pe termen scurt, devine imediat optimist:

• Presiunea de finanțare scade

• Randamentele obligațiunilor scad

• Activele riscante obțin un moment optimist

Tonul de mâine va conta mai mult decât orice altceva.

În timpul ultimului FOMC, Powell a sunat agresiv și BTC a căzut puternic.

De data aceasta, există 2 scenarii înainte de FOMC de mâine.

Reducere agresivă:

1. Powell spune că inflația nu este încă pe deplin sub control

2. Spune că piața muncii se îmbunătățește

→ În acest caz, randamentele vor crește și activele riscante ar putea cădea.

Reducere binevoitoare:

1. Powell spune că impactul tarifelor asupra inflației este minim

2. Spune că piața muncii este încă slabă

→ În acest caz, randamentele vor scădea, așteptările de lichiditate vor crește și cripto ar putea crește

Și dacă Powell adaugă chiar și un indiciu de suport pentru lichiditate pe lângă o reducere binevoitoare?

Acolo este locul unde lucrurile pot deveni optimiste foarte repede.

Deci, foaia de parcurs este simplă:

• Binevoitor + suport de lichiditate → Optimist pentru piețe

• Doar binevoitor → Creștere mică

• Reducere agresivă → Vânzare pe piață similară cu octombrie

• Fără ajutor de lichiditate → Piețele vor continua acțiunea laterală a prețului