Volatilitatea pieței Bitcoin a crescut brusc, iar tranzactionarii se pregătesc pentru expirarea aproximativ de 23 de miliarde de dolari în opțiuni Bitcoin, programată să aibă loc viitorul vineri, conform Bloomberg. Mărimea expirării — una dintre cele mai mari din istorie — a crescut incertitudinea în piețele cripto, alimentând fluctuații bruște de preț și o poziționare precaută din partea investitorilor.

Contractele expirate reprezintă o parte semnificativă din interesul total deschis în derivatele Bitcoin, în special pe Deribit, cel mai mare exchange de opțiuni cripto din lume. Participanții la piață urmăresc îndeaproape evenimentul, deoarece expirările mari de opțiuni adesea duc la o creștere a volatilității din cauza activității de acoperire, dezagregării pozițiilor și schimbărilor rapide ale sentimentului.

Creșterea volatilității și reacția pieței

În sesiunile recente, Bitcoin a cunoscut oscilații zilnice semnificative, la un moment dat creșteri de câteva puncte procentuale înainte de a-și redusi câștigurile. Indicatorii de volatilitate, inclusiv volatilitatea implicită urmărită pe piețele de opțiuni, au crescut pe măsură ce tranzactionarii țin cont de riscul unor mișcări bruște înainte și după expirarea contractelor.

Analiticienii observă că atunci când o concentrație mare de opțiuni ajunge la maturitate, operatorii de piețe ajustează adesea hedges-urile în piețele spot și futures. Această activitate poate amplifica mișcările prețului, mai ales în perioadele de lichiditate redusă — o caracteristică comună spre sfârșitul anului.

Semnalele de poziționare a opțiunilor recomandă prudență

Datele din piețele de derivat sugerează un ton prudent. O parte semnificativă a interesului deschis este concentrată în opțiunile put la prețuri de exercițiu mai mici, ceea ce indică faptul că mulți investitori caută protecție împotriva unei scăderi suplimentare. Această poziționare a contribuit la ceea ce tranzactionarii numesc un „înclinație bearish”, unde protecția împotriva scăderilor este mai scumpă decât expunerea la creștere.

În același timp, rămâne o expunere semnificativă în opțiunile call cu preț de exercițiu ridicat, ceea ce indică faptul că unele participanți încă se poziționează pentru un posibil rebound. Această poziționare mixtă subliniază incertitudinea care domină piața înainte de expirare.

De ce această expirare contează

Expirările mari de opțiuni au acționat istoric ca catalizatori pe termen scurt în piețele Bitcoin. Odată ce contractele se finalizează, prețurile pot tendința spre nivelurile cheie de exercițiu, fenomen cunoscut sub numele de „durerea maximă”, unde cel mai mare număr de opțiuni expiră fără valoare. Dacă această dinamică se va manifesta va depinde de fluxurile de piață mai largi, sentimentul macroeconomic și apetitul pentru risc al investitorilor în zilele următoare.

Expirarea actuală are loc și în momentul în care Bitcoin tranzacționează semnificativ sub vârfurile sale recente, ceea ce crește sensibilitatea investitorilor față de direcția prețului. Având în vedere că lichiditatea se va menține nesimetrică, chiar și fluxuri comerciale modeste ar putea avea un impact exagerat asupra mișcării prețului.

Perspectivă

Deși expirările de opțiuni nu determină tendințele pe termen lung, ele influențează frecvent volatilitatea pe termen scurt. Tranzactionarii și investitorii se pregătesc așadar pentru fluctuații continue ale prețului pe măsură ce expirarea de 23 miliarde de dolari se apropie. Participanții la piață vor urmări cu atenție dacă evenimentul declanșează o ieșire bruscă, un pullback mai profund sau o perioadă de consolidare după ce contractele vor fi încheiate.$ETH $BNB #blombard #bitcoin #danishnoor #BTC