Conform informațiilor publice, modelul economic al token-ului Solana (SOL) se bazează pe un mecanism de inflație dinamic și deblocări periodice. Iată o analiză a modelului său economic și a presiunii de vânzare din 2026-2027.
---
📊 Prezentare generală a modelului economic al token-ului SOL
1. Mecanismul de inflație
· Design inițial: rata inițială a inflației este de 8%, scăzând anual cu 15% până când se stabilizează în cele din urmă la 1.5%.
· Starea actuală: până în iulie 2025, rata inflației este de aproximativ 4.395%.
· Noua propunere (SIMD‑0411): În noiembrie 2025, o propunere sugerează creșterea ratei de încetinire a inflației de la -15% la -30%, astfel încât rata inflației să scadă anticipat la 1.5% la începutul anului 2029, în timp ce în următorii 6 ani se va reduce emisia a aproximativ 22.3 milioane de SOL.
2. Calendar de deblocare
· 1 martie 2025: o deblocare unică de aproximativ 7.5 milioane de SOL (în valoare de aproximativ 1.4 miliarde de dolari).
· După aceasta, până în 2028: deblocare liniară de aproximativ 609.000 de SOL pe lună (aproximativ 730.8 milioane pe an).
· Părțile beneficiare ale deblocării: de obicei, utilizate pentru distribuția rezervelor echipei, ecosistemului și comunității.
3. Situația circulantă și de stakare
· Oferta circulantă: aproximativ 605 milioane SOL (date din iulie 2025), reprezentând 88% din oferta totală.
· Rata de stakare: aproximativ 71% din SOL circulant este în stare activă de stakare, mult mai mult decât 30% în Ethereum.
---
📈 Analiza presiunii de vânzare 2026-2027
1. Presiunea directă de vânzare generată de deblocarea liniară
Anul Cantitate de deblocare lunar (SOL) Cantitate de deblocare anuală (SOL) Proporția din oferta circulantă (aproximativ)
2026 609,000 7,308,000 1.21% (calculat pe baza unui volum circulant de 605 milioane)
2027 609,000 7,308,000 1.21%
· Aceste tokenuri de deblocare aparțin de obicei echipelor, fondurilor ecologice etc., iar unii deținători ar putea alege să vândă după deblocare, formând o presiune directă de vânzare.
· Aproximativ 7.3 milioane de SOL de deblocare anuală reprezintă aproximativ 1.2% din oferta circulantă, proporția nu este extrem de mare, dar în momente de sentiment slab pe piață ar putea amplifica volatilitatea.
2. Presiunea indirectă de vânzare generată de emisia de inflație
Presupunând că rata de inflație scade conform regulilor originale (dacă SIMD-0411 nu este aprobată):
Anul Rata de inflație estimată (aproximativ) Cantitate anuală de emisie de inflație (SOL) Proporția din circulație
2026 ~3.5% aproximativ 212 milioane (605 milioane × 3.5%) 3.5%
2027 ~3.0% aproximativ 182 milioane (605 milioane × 3.0%) 3.0%
· Emisia de inflație este distribuită în principal prin recompensele de stakare către validatori și stakeri. Dacă stakerii aleg să vândă recompensele, atunci se va forma o presiune de vânzare; dar actuala rată de stakare de până la 71% sugerează că majoritatea recompenselor ar putea fi reinvestite.
· Dacă SIMD-0411 este aprobată: în următorii 6 ani, se va reduce emisia a 22.3 milioane de SOL, echivalent cu o reducere anuală de aproximativ 3.7 milioane, ceea ce va reduce direct presiunea de vânzare generată de inflație.
3. Alte surse potențiale de presiune de vânzare
· Activele falimentare FTX: aproximativ 600.000 de SOL ar putea fi încă blocate, iar dacă intră pe piață ulterior, ar putea genera presiune pe termen scurt.
· Deținătorii mari (baloane): primele 20% adrese dețin o proporție considerabilă din volumul circulant, iar concentrarea vânzărilor ar putea provoca un impact asupra pieței.
4. Evaluarea globală a presiunii de vânzare
Sursa presiunii 2026 (aproximativ) 2027 (aproximativ)
Deblocare liniară 7.3 milioane (1.21%) 7.3 milioane (1.21%)
Emisia de inflație (regula originală) 212 milioane (3.5%) 182 milioane (3.0%)
Total (regula originală) aproximativ 285 milioane (4.71%) aproximativ 255 milioane (4.21%)
Dacă SIMD-0411 este aprobat, reducerea va fi de aproximativ 3.7 milioane/an, reducând astfel presiunea totală de vânzare.
Notă: Calculul de mai sus se bazează pe volumul circulant actual (605 milioane) și pe rata de inflație preconizată, datele reale pot fi ajustate în funcție de actualizările rețelei și de aprobarea propunerilor.
---
⚖️ Evaluare globală și factori de piață
· Propunerea de reducere a ofertei (SIMD-0411) dacă este aprobată, va deveni un factor pozitiv important, reducând semnificativ oferta nouă în următorii câțiva ani, astfel atenuând presiunea de vânzare.
· Rata ridicată de stakare (71%) înseamnă că majoritatea recompenselor de inflație sunt blocate, iar cantitatea reală care intră pe piață ar putea fi mai mică decât emisia teoretică.
· Sprijinul din partea cererii: Creșterea continuă a ecosistemului Solana (cum ar fi DeFi, mobil, intrarea ETF-urilor instituționale etc.) ar putea absorbi o parte din oferta nouă, compensând presiunea de vânzare.
Are SOL vreo șansă să ajungă la 500?
📌 Rezumat
Modelul economic al tokenului SOL se caracterizează prin inflație dinamică și deblocare liniară pe termen lung. Presiunea de vânzare din 2026-2027 provine în principal din deblocarea liniară a aproximativ 609.000 de SOL pe lună și dintr-o emisiune de inflație de aproximativ 3-3.5%. Dacă propunerea SIMD-0411 este aprobată, emisia a 22.3 milioane de SOL în următorii 6 ani va fi redusă, diminuând semnificativ presiunea de vânzare. În ansamblu, rata ridicată de stakare a SOL și cererea din ecosistem sunt de așteptat să compenseze parțial presiunea de vânzare, dar sentimentele de pe piață și mediul macroeconomic rămân variabile cheie.
Analiza de mai sus se bazează pe informații publice și nu constituie o recomandare de investiție. Datele pot varia în timp, vă rugăm să consultați cele mai recente surse.