Raportul Non-Farm Payroll (NFP) din SUA este considerat pe scară largă cel mai important indicator economic lunar pentru piețele financiare globale. Este un raport cuprinzător al pieței muncii din SUA, publicat de Biroul Statisticilor Muncii (BLS).
Iată o detaliere amănunțită a raportului, inclusiv contextul critic referitor la recentele închideri guvernamentale care afectează în prezent datele la sfârșitul anului 2025.
1. Ce este Non-Farm Payroll (NFP)?
NFP măsoară schimbarea numărului de persoane angajate în luna anterioară în SUA, excluzând lucrătorii agricoli, angajații din gospodării private și angajații organizațiilor non-profit.
* Programul de publicare: De obicei, primul vineri din fiecare lună la ora 8:30 ET.
* Sursă: Biroul Statistic al Muncii din SUA (BLS).
* De ce "Fără fermieri"? Agricultura este sezonieră și volatilă; excluziunea ei oferă o tendință mai clară a economiei de bază.
2. Cele trei componente cheie
Deși "Numărul principal" primește tiparul îngroșat, investitorii de încredere urmăresc trei metrice specifice din raport:
* Numărul principal NFP: Numărul total de locuri de muncă adăugate sau pierdute.
* Regulă de ghidare: Un număr peste +150k–200k indică de obicei o economie sănătoasă și în expansiune.
* Rata șomajului: Procentul forței de muncă care este șomajată și caută activ muncă.
* Venituri orare medii (inflație salarială): Acesta este esențial pentru Federal Reserve. Creșterea salariilor sugerează că inflația se fixează, ceea ce ar putea forța Fed să mențină ratele dobânzilor ridicate.
3. Contextul pieței actuale: Anomalia închiderii din 2025
Notă importantă pentru decembrie 2025: Dacă analizați datele chiar acum, numerele sunt grav distorsionate.
Datorită închiderii guvernului federal de 43 de zile care a început în octombrie 2025, programul de publicare și integritatea datelor au fost perturbate.
* Publicarea recentă (16 decembrie 2025): Raportul care acoperă datele din noiembrie a fost publicat în mod neobișnuit marți (16 decembrie), în loc de primul vineri.
* Numerele: SUA au adăugat +64.000 de locuri de muncă în noiembrie (depășind estimarea scăzută de 50k).
* Șocul: A urmat o scădere masivă în luna anterioară (octombrie a arătat -105.000 de locuri de muncă), în mare parte din cauza închiderii care a blocat angajările din sectorul public și colectarea datelor.
* Concluzie: Tendința actuală este "zgomotoasă". Numărul de +64k sugerează o recuperare lentă pe măsură ce guvernul se redeschide, dar piața muncii este în prezent fragilă.
4. Cum reacționează piețele (tranzacționarea NFP)
NFPul cauzează o volatilitate masivă în Dolarul American (USD), Aurul (XAU) și Indicele acțiunilor (S&P 500, NASDAQ).
| Scenariu | Rezultatul datelor | Reacția pieței |
|---|---|---|
| Raport "cald" | Locuri de muncă > așteptări & salarii în creștere | USD crește (ratele rămân ridicate). Acțiunile pot scădea (frică de întărirea Fed). |
| "Perfect" | Creștere moderată (de exemplu, +150k) | Acțiunile cresc (economia este stabilă, fără frică de inflație). USD stabil. |
| Raport "slab" | Locuri de muncă la așteptări (sau negative) | USD se prăbușește. Aurul crește (refugiu sigur). Acțiunile sunt mixte (frică de recesiune). |
5. Programul viitor
Deoarece programul a fost perturbat de închidere, calendarul se normalizează.
* Următoarea publicare: vineri, 9 ianuarie 2026 (acoperind datele din decembrie 2025).
Rezumat
Pulsul economiei americane este #USNonFarmPayrollReport. În prezent, operatorii tratează datele cu precauție din cauza distorsiunilor provocate de închiderea din 2025. Cheia pentru următoarele luni va fi dacă numerele se stabilesc din nou în jurul valorii de +150k sau dacă închiderea a cauzat daune economice durabile.
Dorești să analizez sectoarele specifice (cum ar fi Sănătatea sau Construcții) care au dus la creșterea din raportul de această lună?