O nouă analiză evidențiază o schimbare crucială în narațiunea Activelor din Lumea Reală (RWA): în timp ce instituțiile majore au reușit să tokenizeze active foarte lichide, cum ar fi obligațiunile guvernamentale, adevăratul potențial transformator se află în finanțarea activelor ilichide, cu o lungă durată.
📈 Piața RWA Actuală:
Piața de active tokenize de astăzi, de aproximativ 33 miliarde de dolari, este dominată de Trezorerii și fonduri de piață monetară - active care erau deja foarte lichide. Această fază reprezintă „capturarea eficienței”, nu transformarea pieței.
🔒 Adevărata oportunitate — „Coada lungă”:
Cea mai mare nevoie și potențial se află în activele actualmente blocate din cauza ilichidității:
Imobiliare comerciale
Credite de carbon
Proprietate intelectuală & brevete științifice
Credit privat & active în dificultate
⚙️ Cadru de patru fricțiuni:
Ilichiditatea provine din compunerea barierelor structurale:
Costuri mari de stabilire (5–10% în comisioane, T+30/60 zile)
Probleme de descoperire (fără piață globală pentru active unice)
Lacune informaționale (diligenta costisitoare și repetitivă)
Constrângeri structurale (costurile mari de conformitate exclud investitorii mai mici)
🏗️ Stiva de infrastructură emergentă:
Protocolele de generație următoare construiesc straturi specializate pentru a desființa aceste bariere:
Stratul juridic: Structuri de încredere care permit decontarea T+0
Stratul de descoperire: Registri globali + mecanisme RFQ/licitatie
Stratul de date: Oracole & verificare on-chain (de exemplu, date satelitare pentru credite de carbon)
Stratul de identitate: Conformitate încorporată, reducerea minimelor pentru investitori
💡 Insight Cheie: Lichiditate prin Leverage
Pentru multe active unice, împrumutul pe baza colateralului tokenizat în piețele DeFi poate fi mai viabil decât crearea unei tranzacții secundare active. Această abordare oferă lichiditate fără a necesita cumpărători imediați.
🚀 Trei frontiere ale transformării:
Piețe de carbon cu integritate înaltă: Utilizarea datelor on-chain verificabile pentru a diferenția calitatea.
DeSci & PI: Fragmentarea drepturilor de cercetare prin IP-NFT-uri pentru a finanța știința în stadiu incipient.
Imobiliare în dificultate: Utilizarea capitalului tokenizat ca garanție DeFi în timpul scăderilor de pe piață.
🎯 Concluzia:
Tokenizarea titlurilor de stat a fost dovada conceptului. Viitorul este despre construirea infrastructurii pentru a finanța „coada lungă” de active globale de un trilion de dolari — transformând capitalul mort în valoare productivă, accesibilă și lichidă.
Sursa: Adaptat din “Waking the Dead Capital: The Long Tail of Liquidity” de Chad Hugghins & Alex Nason, 22 decembrie 2025.