De ce intervalul Bitcoin din decembrie ar putea să se încheie în curând

Bitcoinul menținut între 85.000 $ și 90.000 $ pentru cea mai mare parte a lunii decembrie are mai puțin de-a face cu sentimentul și mai mult cu structura derivatelor.

Expunerea semnificativă la opțiuni aproape de spot a forțat creatorii de piață să se protejeze agresiv, cumpărând scăderi și vânzând creșteri. Această comportare a suprimat volatilitatea și a blocat prețul într-un coridor îngust, chiar și pe măsură ce condițiile macro s-au îmbunătățit și activele riscante s-au mișcat în sus.

Acea dinamică se schimbă pe măsură ce opțiunile de sfârșit de an expiră. Cu aproximativ 27B $ în interes deschis care expiră și o bias puternică pentru apeluri încă în vigoare, presiunea de hedging care a menținut prețul se estompează rapid.

Volatilitatea implicită rămâne aproape de cele mai scăzute niveluri lunare, sugerând că piața subestimează mișcarea tocmai când constrângerile structurale sunt eliminate.

Când poziționarea domină prețul timp de săptămâni, rezolvarea vine adesea rapid odată ce acele constrângeri dispar.