Ceasul ticăie – cum va reacționa astăzi BTC și ETH după expirarea celor mai mari opțiuni din istorie?
Piețele cripto se pregătesc astăzi, 26 decembrie, pentru un eveniment istoric la sfârșitul anului. Pe Deribit expiră opțiuni de peste 27 mld USD pe Bitcoin (BTC) și Ethereum (ETH). Aceasta reprezintă mai mult de jumătate din interesul deschis total pe această bursă de instrumente derivate.
Ogromne rozliczenie w „Boxing Day” poate fi una dintre cele mai mari schimbări structurale din istoria cripto.
Bitcoin și Ethereum se pregătesc pentru un termen record de expirare a opțiunilor în valoare de 27 mld USD în a doua zi de Crăciun.
Expirarea opțiunilor de astăzi este semnificativ mai mare decât decontările observate săptămâna trecută, deoarece este ultima zi de vineri a lunii și anului. Mai exact, astăzi expiră opțiunile lunare și trimestriale (T4 2025).
Numerele sunt impresionante: Bitcoin reprezintă 23,6 miliarde USD din opțiunile care expiră, în timp ce Ethereum 3,8 miliarde USD. În prezent, prețul Bitcoin-ului oscilează în jurul valorii de 88 596 USD, iar Ethereum a costat 2 956 USD în momentul redactării.
Opțiunile call domină, depășind opțiunile de vânzare aproape trei la unu. Acest lucru semnalează clar un sentiment optimist în rândul traderilor.
Nivelurile cunoscute sub numele de „max pain” sunt la 95 000 USD pentru BTC și 3000 USD pentru ETH, adică acolo unde vânzătorii de opțiuni câștigă cel mai mult, iar cumpărătorii pierd cel mai mult.
Potrivit Deribit, decontarea de astăzi include mai mult de 50% din totalul interesului deschis. Între timp, acest lucru reprezintă cel mai mare eveniment de acest tip din istoria platformei. Analiștii de la Deribit au scris:
„…cea mai mare decontare din istorie — mai mult de jumătate din totalul OI —… Fluxurile după expirare vor fi mai importante decât prețul. Observați poziționarea. Cum va reacționa piața la o decontare atât de mare?”
Teoria max pain, deși stârnește controverse, sugerează că prețurile spot tinde să se îndrepte spre aceste niveluri, atunci când traderii și instituțiile ajustează hedgingul înainte de expirare.
Rotește pozițiile domină în prezent pe piață. Multe instituții, ca urmare, își transferă pozițiile pe contractele de ianuarie. Fac acest lucru pentru a reduce riscul, ceea ce creează confuzie în datele din opțiunile pe termen scurt.
În plus, Greeks.live subliniază că, deși opțiunile de vânzare au reprezentat 30% din ultimele tranzacții mari, acest lucru nu poate fi considerat un avantaj al sentimentului de scădere. Traderii care preiau poziții lăsate de instituții pot găsi prețuri favorabile într-un astfel de mediu.
Se reduce volatilitatea, dar expirarea la sfârșitul anului ar putea da tonul pentru anul 2026
În ciuda amploarei evenimentului, piața BTC și ETH rămâne calmă. Indicele de volatilitate implicată a Bitcoin-ului pe 30 de zile (dvol) este de aproximativ 42%. Acest indice a fost de 63% la sfârșitul lunii noiembrie. Acest lucru înseamnă că mișcările bruște și violente sunt puțin probabile, iar decontarea ar putea să se încheie mai liniștit decât se anticipa.
Este important de reținut că consecințele depășesc simpla expirare. Fluxurile după decontare vor modela direcția pieței și ar putea slăbi rezistențele la creștere.
Traderii urmăresc niveluri cheie de preț pentru BTC și ETH:
Pentru Bitcoin, opțiunile call domină între 100 000–116 000 USD, iar cea mai populară opțiune de vânzare este de 85 000 USD.
Ethereum arată o tendință similară, cu o acumulare a interesului call peste 3000 USD.
Modul în care instituțiile vor deconta sau vor roti pozițiile va defini cel mai probabil mișcările de preț în primele săptămâni ale anului 2026.
Între timp, investitorii ar trebui să știe că decontările atât de mari aduc de obicei volatilitate, atunci când traderii închid sau rotesc pozițiile. Prin urmare, decizia de a permite opțiunilor de vânzare din decembrie să expire la 08:00 UTC pe Deribit sau de a le prelungi va determina dacă riscul de scădere va rezulta din sfârșitul anului sau va reprezenta o schimbare structurală.
Când într-o singură zi expiră mai mult de jumătate din pozițiile deschise pe Deribit, Bitcoin și Ethereum se află într-un moment decisiv pe piață.
Decontarea opțiunilor de astăzi reprezintă atât o oportunitate, cât și un risc. Aceasta aduce o combinație unică de scară, poziționare și lichiditate sezonieră, care poate influența tendințele criptomonedelor la începutul anului 2026.
Pentru a consulta cea mai recentă analiză a pieței criptomonedelor de la BeInCrypto, dați clic aici.