La sfârșitul anului, vei vedea aceste imagini mai frecvent:

Fără știri mari, BTC poate să aibă o scădere bruscă de 1%～3%

În apropierea numerelor întregi cheie, apar frecvent „falsă rupere/falsă cădere”

Noaptea, în weekend, este mai probabil să apară „răsuciri rapide”

O acupunctură îndepărtează stop loss-ul, iar prețul revine ca și cum nu s-ar fi întâmplat nimic

Nu este o chestiune de superstiție, ci mai degrabă structura pieței devine mai „fragilă” la sfârșitul anului. Poți înțelege BTC de la sfârșitul anului ca: drumul mai îngust, mașini mai puține, dar frâne mai bruște.

Mai jos, folosind „o imagine + trei forțe” explic: de ce este mai ușor să apară volatilitate la sfârșitul anului și cum poate o persoană obișnuită să își reducă riscurile fără a prezice direcția.

O imagine: cele trei forțe ale volatilitații de sfârșit de an (logica de bază).

BTC de la sfârșitul anului este mai „prick”.

▲

│

┌────────────┼────────────┐

│ │ │

Lichiditatea devine mai subțire, derivatele sunt mai sensibile, reechilibrarea fondurilor/emotiile sunt amplificate.

(drumul devine îngust) (hedging mai urgent) (cei care trebuie să închidă conturile închid).

Trebuie doar să-ți amintești: volatilitatea prețului = puterea de tranzacționare × adâncimea pieței.

Sfârșitul anului este adesea „puterea de tranzacționare nu s-a schimbat, ba chiar este mai extremă, dar profunzimea s-a redus”, astfel volatilitatea este amplificată.

1) Lichiditatea devine mai subțire: aceeași ordine, la sfârșitul anului este mai ușor să se facă „prick”.

1.1 De ce profunzimea devine mai mică la sfârșitul anului?

Efectul vacanței: echipele de piață, echipele de cuantificare își reduc expunerea la risc, unele strategii sunt suspendate sau își reduc pozițiile.

Tranzacții slabe: traderii activi devin mai puțini, comenzile din cartea de ordine sunt mai rare.

Controlul riscurilor se strânge: bursele, dealerii sunt mai predispuși să retragă ordinele în timpul volatilitații, pentru a evita să fie „mâncate”.

Rezultatul este: piața mai subțire, diferența de preț mai mare, slippage mai mare.

S-ar putea să nu simțiți puternic în perechile de tranzacționare principale, dar este foarte evident în perechile de tranzacționare non-mainstream/stablecoin-uri rare/monede mici.

1.2 Ce fenomene tipice va cauza aceasta?

Prick: ordine de piață/ordine de lichidare care sparg piața, prețul de tranzacționare temporar se abate de la „prețul real”.

Falsă spargere: tocmai a spart și apoi a revenit, din cauza lipsei de ordine peste intervalul de spargere.

Noaptea este mai exagerat: schimbarea între orele de tranzacționare din Asia/Europa/AMERICANE, perioadele de activitate scăzută sunt mai ușor de prins.

2) Derivatele sunt mai sensibile: sfârșitul anului este sezonul „condus de hedging”.

Spargerea de la sfârșitul anului, de multe ori nu este „din cauza știrilor”, ci mai degrabă din structura poziției: futures, perpetuals, opțiuni toate conduc volatilitatea pe termen scurt.

2.1 Levierul și lichidarea: de ce la sfârșitul anului este mai ușor să se facă lanț?

La sfârșitul anului, mulți oameni preferă să „riscă”, levierul crește.

Odată ce volatilitatea se amplifică, stop-loss-urile și lichidările vor amplifica instantaneu presiunea vânzărilor/cumpărărilor.

Ceea ce vezi ca „accelerație bruscă” este adesea: declanșare → lanț → retragere/continuare.

2.2 Expirarea opțiunilor și „luptele pentru nivelurile cheie”.

În apropierea sfârșitului lunii, sfârșitului trimestrului, sfârșitului anului, piața tinde să aibă o acumulare concentrată de expirări de opțiuni. Apropiindu-se de expirare:

Hedgerii fac hedging mai frecvent (hedging delta).

Aproape de anumite prețuri de exercitare se formează ușor un „magnet de preț” (tragere înapoi și înainte).

Odată ce te îndepărtezi de zona de magnet, s-ar putea să apară „accelerație bruscă” (schimbarea direcției de hedging).

Vei vedea cea mai tipică imagine:

În jurul unui număr întreg (de exemplu, 90k, 100k) se trag înapoi, apoi se împinge din nou.

3) Reechilibrarea fondurilor și amplificarea emoțiilor: sfârșitul anului este „sezonul de închidere”.

3.1 Ce fac instituțiile/mari jucători?

Sfârșitul anului este un timp tipic pentru „managementul contului”.

Asigurarea profitului: a crescut timp de un an, o parte din fonduri va închide profiturile.

Reducerea volatilitații: fondurile de hedging/gestionarea activelor își reduc expunerea la risc înainte de sărbători.

Reechilibrare: proporția poziției se abate de la țintă (de exemplu, BTC a crescut prea mult), se va vinde pentru a reveni la proporția țintă.

Aceste tipuri de tranzacții nu sunt de obicei „de vânzare”, ci „de gestionare a valorii nete”.

Dar va aduce o consecință: creșterea este mai greu să fie consecventă, retragerea apare mai ușor brusc.

3.2 Emoții și vid informațional: știrile mici sunt mai ușor de amplificat.

În perioada vacanței, densitatea informațiilor scade, dar emoțiile din social media sunt mai puternice. Astfel:

zvonuri, capturi de ecran și zvonuri sunt mai ușor să declanșeze urmăriri scurte.

Tranzacționarii sunt mai predispuși să opereze pe baza „intuiției”.

Volatilitatea pe termen scurt este mai frecventă, mai ales în apropierea nivelurilor cheie.

4) Descompuneți „prick”-urile” în 3 scenarii pe care le puteți înțelege.

Scenariul A: falsă spargere → întoarcere rapidă.

Spargerea nivelului cheie.

Lipsa de susținere + retragerea ordinii de piață.

Înapoi în interval, spălați cei care cumpără în sus.

Scenariul B: prick → spargere de stop-loss/lichidare → reparare imediată.

Piața subțire este spartă.

Spargerea stop-loss/declanșarea lichidării.

Arbitraj/susținere pentru a readuce prețul (arată ca „nu s-a întâmplat” mai devreme).

Scenariul C: accelerare în lanț → ieșire din tendință.

Spargerea declanșează lanțul de hedging/lichidare.

Volatilitatea devine o „urmărire” în direcția tendinței.

Numai atunci s-ar putea transforma din „prick” în „tendință”.

5) Cel mai important: cum să facă față oamenii obișnuiți (poți câștiga fără a prezice direcția).

5.1 Lista acțiunilor de tranzacționare.

În vacanță/noaptea folosiți mai puțin ordinele la preț de piață, prioritizați ordinele limită.

Reducerea levierului cu un nivel: volatilitatea de la sfârșitul anului este amplificator, levierul este amplificatorul amplificatorului.

Prețul de declanșare a stop-loss-ului folosește Mark/Index (dacă platforma suportă), nu folosi Last.

Evitați pozițiile mari în perechile de tranzacționare nepopulare: perechile principale sunt mai stabile, monedele mici sunt mai ușor de „prick”.

Intrări și ieșiri în tranșe: nu folosiți „o singură mișcare”, astfel încât prick-urile aleatorii să nu vă afecteze.

Urmăriți 3 semnale: profunzime/diferența de preț (dacă lichiditatea s-a deteriorat).

Rata fondurilor și pozițiile neînchise (dacă levierul este prea cald).

Tranzacțiile și retragerile în apropierea nivelurilor cheie (dacă sunt în „zona de magnet”).

5.2 O concluzie foarte utilă.

BTC de la sfârșitul anului nu este mai „dificil de prezis”, ci mai „ușor de amplificat de structură”.

Mai degrabă decât să ghicești direcția, mai bine să schimbi poziția, levierul și metoda de declanșare.

Sărbătoarea de sfârșit de an este, în esență, o suprapunere a trei lucruri: lichiditate mai subțire, derivate mai sensibile, fonduri închizând și reechilibrând.

Nu trebuie să ghicești dacă va crește sau va scădea astăzi, trebuie doar să știi: este mai ușor să-ți ofere mișcări false și prick-uri.

Dacă faci controlul riscurilor corect, poți transforma „prick-urile” în avantajul tău, nu în daune.