În 2026, piața criptomonedelor va fi probabil caracterizată de o perioadă de volatilitate urmată de o reluare și consolidare puternică, cu o tendință generală de recuperare pe parcursul anului, cu o dinamică în care primul semestru va fi impulsionat de politicile publice și de fondurile instituționale, iar al doilea semestru va fi marcat de o creștere a volatilității legate de alegeri și de factori macroeconomici, cu o posibilă creștere structurală la finalul anului.

I. Concluzii principale

• Primul semestru: consolidare și recuperare într-un context de volatilitate, cu principalii tokenuri care își procesează presiunea de vânzare și a așteptărilor legate de politică, iar fluxurile de capital din partea instituțiilor și avansarea în ceea ce privește conformitatea vor aduce fonduri suplimentare; fluxul net în ETF-uri pe Bitcoin în conturi fizice ar putea depăși 50 de miliarde de dolari.

• Al doilea semestru: creștere după o perioadă de volatilitate crescută, cu descărcarea așteptărilor legate de reducerea dobânzilor de către Fed, finalizarea alegerilor intermedii și clarificarea cadrului reglementar, ceea ce va duce la o convergență între lichiditate și fundament, impulsionând o reluare a pieței.

• Întregul an: o reluare structurală condusă de instituții, cu o diminuare a efectului ciclului de reducere a ofertei de Bitcoin la fiecare patru ani, iar piața va acorda o atenție mai mare aplicațiilor reale și valorii pe termen lung.

II. Factori cheie de impuls și riscuri

• Impuls

◦ Lichiditate macroeconomică: începerea ciclului de reducere a dobânzilor de către Fed, care va crește valorile activelor riscante și va atrage capitalul către criptomonedele.

◦ Alocarea instituțională: ETF-urile pe cont fizic continuă să atragă fonduri, fondurile de gestionare a patrimoniului cresc în cota de participare, companii precum MicroStrategy își acumulează criptomonede, iar „cetățenii mari” (whales) își cresc pozițiile.

◦ Reglementare și conformitate: cadrul reglementar din Statele Unite se clarifică treptat, cu progrese în ceea ce privește monedele stabile și legislația privind structura pieței, ceea ce duce la o scădere a costurilor de conformitate.

◦ Fundamentele ecologice: creșterea utilizatorilor pe L1, extinderea utilizării monedelor stabile, dezvoltarea profundă a ecosistemelor DeFi și NFT.

• Riscuri

◦ Ritmul macroeconomic: reducerea dobânzilor mai mică decât așteptările, cu „dobânzi ridicate pentru mai mult timp” care vor limita valorile.

◦ Incertitudini reglementare: creșterea incertitudinii politice în perioada alegerilor intermedii, cu diferențe semnificative între reglementările globale.

◦ Vulnerabilitatea pieței: niveluri ridicate de împrumuturi, sensibilitate crescută a sentimentului, ceea ce poate duce la fluctuații bruște și la explozii de contracte pe termen.

◦ Evenimente neașteptate (black swan): răspândirea riscurilor din finanțele tradiționale, conflicte geopolitice, vulnerabilități tehnologice.

III. Sugestii pentru ritmul operațional (pentru referință)

• Primul semestru: cumpărări la prețuri scăzute, construirea pozițiilor în mod treptat în principalul token și ETF-uri conforme, cu controlul asupra nivelului de împrumut.

• La mijlocul anului: monitorizarea perioadei de politică și alegeri, așteptarea clarificării incertitudinilor înainte de a crește pozițiile.

• Al doilea semestru: urmărirea trendului confirmat și tranzacționarea în sensul tendinței, cu atenție deosebită pentru proiecte cu poziții importante ale instituțiilor și fundamente solide. #2025withbiananc