Date mixte. Mișcare volatilă a prețurilor. Mesaj clar: piețele țin cont de o traiectorie de creștere mai lentă cu presiuni salariale persistente.
🔐 Principalele concluzii din publicarea săptămânii de macroeconomie și impactul imediat asupra piețelor:
📉 Piețele de muncă din SUA – Indicator slab, salarii ridicate
• Venituri neagricole: +50K (față de +60K așteptat) → lipsă clară
• Venituri orare medii anuale: 3,8% (față de 3,6% așteptat) → cea mai puternică depășire din ciclu
• Anterior ADP: doar +41K
Impact:
- randamentul obligațiunilor de 10 ani a scăzut cu 12 bps în timpul zilei din cauza unui indicator slab → șansele de reducere a dobânzii pentru martie au crescut la 72%
- Victorie în salarii a limitat rally-ul → randamentele au închis săptămâna doar cu 5 bps mai mici
- $DXY a scăzut cu 0,8% pe fondul unei citiri net dovish, susținând activele riscante
- $SPX +1,2% în zi, $NDX +1,8% pe măsură ce tehnologia a condus tranzacția „veștile proaste sunt bune”
📊 PMI-urile SUA – Povestea a două economii
• ISM Industrie: 47,9 (lipsă) → contracția s-a adâncit
• ISM Servicii: 54,4 (performanță puternică față de estimarea de 52,3)
Impact:
- Lipsa de performanță în industrie la începutul săptămânii a presat ciclicii și $DXY
- Serviciile au depășit așteptările, stabilizând sentimentul → finanțiile și small-caps au fost în frunte la finalul săptămânii
- VIX a scăzut de la 16,8 la 14,2 pe măsură ce temerile privind creșterea s-au ameliorat ușor
🔥 Concluzia finală
Piațele au interpretat săptămâna ca fiind:
- Creșterea încetinește (bun pentru obligațiuni și acțiuni de creștere)
- Salariile refuză să se calmeze (rău pentru o relaxare agresivă a Fed-ului)
Rezultatul net: curbă mai înclinată, randamente reale mai mici, multipli acțiuni mai mari.
Activele riscante rămân sub control atâta timp cât creșterea salariilor nu forțează o reevaluare așa-numită hawkish.
Urmăriți săptămâna viitoare: CPI SUA (miercuri) și PPI (joi) vor decide dacă această tendință dovish se menține.
Poziționare: supraponderare în acțiuni de calitate, creștere, și active sensibile la materii prime. Rămâneți flexibil în ceea ce privește ratele.
ultimul dar nu cel mai puțin important
AVEA CEA MAI BUNĂ SĂPTĂMÂNĂ A VIAȚEI TALE!
#MarketWrap #NFP #USEconomy #FedWatch #Investing
$SPX $NDX $DXY $TNX $EURUSD