Houdini Swap Q4 2025

1) Scurtă prezentare

Houdini Swap oferă confidențialitate de calitate infrastructură pentru trimiterea de valoare, alimentarea portofelului, plăți și schimburi pe peste 120 de blockchains. Utilizatorii pot transfera valoare fără a conecta un portofel sau a dezvălui legăturile de pe lanț, chiar și atunci când se deplasează între lanțuri, prin intermediul unui design dual de schimb și intermediari aleatorii de nivel 1 care împiedică atribuirea expeditor-receptor.

Proiectul susține, de asemenea, schimburile interlanț pentru toate tokenurile de pe fiecare lanț major, agregând lichiditatea din DEX-uri lider, poduri și agregatoare. Orice activ poate fi schimbat interlanț, simplu lipind un adresa de contract, transformând astfel platforma într-un singur punct de întâlnire pentru tranzacționarea oricărui token.

🔑 Metri cheie (Q4 2025)

• Taxe: 830.40K USD (-18.20% QoQ)

• Trezorerie: 2.62M USD (-32.44% QoQ)

• Capitalizare de piață complet diluată: 11.80M USD (-25.57% QoQ)

• Deținători de token-uri: 3.30K (0.00% QoQ)

• Raport P/F (complet diluat): 3.27x (-21.58% QoQ)

👥 Comentariul echipei Houdini Swap

"Q4 2025 a fost un trimestru de consolidare și poziționare. Deși volumele generale pe blockchain s-au diminuat în întreaga piață, Houdini Swap a continuat să opereze în mod fiabil la scară, menținând generarea constantă de taxe și activitatea utilizatorilor, driven by privacy demand rather than speculative cycles.

Accentul din acest trimestru a fost întărirea infrastructurii de bază, îmbunătățirea transparenței rutării și pregătirea pentru o desfășurare mai largă a produselor bazate pe confidențialitate în 2026. Am prioritizat reziliența în detrimentul creșterii pe termen scurt, asigurându-ne că protocolul este bine poziționat pentru următoarea etapă de expansiune.

Succesul din trimestrele următoare va fi definit de generarea sustenabilă de taxe, creșterea continuă a utilizării rutării private, integrarea mai profundă cu partenerii și creșterea eficienței capitalului în întregul protocol și trezorerie."

2) Taxe

Taxele măsoară valoarea totală în USD a taxelor plătite de utilizatori pe Houdini Swap pe Ethereum. Taxele din Q4 s-au ridicat la 830.40K USD, în scădere de la 1.02M USD în Q3, reprezentând o scădere de 18,20% de la un trimestru la altul.

👥 Comentariul echipei Houdini Swap

"Houdini Swap funcționează pe un model de taxe prin care. Protocolul nu percepe utilizatorilor o taxă suplimentară de platformă. Toate veniturile sunt generate prin taxele de schimb ale partenerilor și infrastructura de rutare pe care utilizatorii se bazează deja.

Graficele de taxe reflectă condițiile generale ale pieței. Volumele generale mai scăzute în DeFi în Q4 au dus la o creștere mai moale a taxelor, ceea ce se aliniază cu tendințele din industrie. Este important de menționat că generarea de taxe a rămas constantă în raport cu volumul, demonstrând durabilitatea modelului nostru de afaceri.

Factorii interni, cum ar fi opțiunile extinse de rutare și execuția îmbunătățită, au ajutat la compensarea unor contrarier externe. Extern, volatilitatea redusă și activitatea speculativă mai scăzută din piețele cripto au influențat frecvența și dimensiunea schimburilor."

3) Trezorerie

Trezoreria măsoară valoarea medie trimestrială în USD a activelor deținute de Houdini Swap pe Ethereum. Trezoreria Q4 a avut o medie de 2,62 milioane USD, în scădere de la 3,88 milioane USD în Q3, reprezentând o scădere de 32,44% de la un trimestru la altul.

👥 Comentariul echipei Houdini Swap

"Trezoreria rămâne stabilă și gestionată conservator. Alocarea continuă să prioritizeze perioada operațională, dezvoltarea infrastructurii, securitatea și sustenabilitatea pe termen lung în detrimentul desfășurării agresive.

Activitatea trezoreriei în Q4 reflectă managementul disciplinat al capitalului, mai degrabă decât cheltuieli reactive. Fondurile sunt alocate cu un accent pe menținerea fiabilității protocolului, sprijinirea parteneriatelor strategice și pregătirea pentru expansiunea produselor planificate pentru 2026.

Această abordare asigură că Houdini Swap poate continua să construiască indiferent de condițiile de piață, fără a compromite securitatea sau calitatea execuției."

4) Capitalizare de piață complet diluată

Capitalizarea de piață complet diluată (FDV) măsoară valoarea totală a tuturor token-urilor LOCK la prețurile curente, presupunând că întreaga ofertă este în circulație. FDV din Q4 a avut o medie de 11.80M USD, în scădere de la 15.85M USD în Q3, reprezentând o scădere de 25.57% de la un trimestru la altul. Prețul LOCK a avut o medie de 0.14 USD în Q4, în scădere de la 0.17 USD în Q3.

👥 Comentariul echipei Houdini Swap

"Capitalizarea de piață complet diluată a LOCK s-a mișcat în mare parte în linie cu sentimentul general al pieței în timpul Q4. Acțiunea prețului a fost influențată mai mult de condițiile macroeconomice și ciclurile de lichiditate decât de fundamentele protocolului.

Din perspectiva fundamentelor, protocolul a continuat să genereze venituri, să execute răscumpărări și să ardă token-uri conform designului. Aceste mecanisme rămân direct legate de utilizarea reală, mai degrabă decât de cererea speculativă.

Considerăm fluctuațiile FDV din acest trimestru ca fiind ciclice, mai degrabă decât structurale, cu valoarea pe termen lung determinată de utilizarea sustenabilă a protocolului și extinderea utilității."

5) Deținători de token-uri

Deținătorii de token-uri măsoară numărul de adrese unice de portofel care dețin token-uri LOCK pe Ethereum. Deținătorii de token-uri din Q4 s-au ridicat la 3.30K, neschimbați de la 3.30K în Q3.

👥 Comentariul echipei Houdini Swap

"Numărul de deținători de LOCK a rămas relativ stabil pe parcursul Q4, reflectând o bază de deținători care este în mare parte aliniată pe termen lung, mai degrabă decât speculativă.

Schimbările în distribuția deținătorilor au fost influențate de condițiile de lichiditate la nivel de piață și activitatea de tranzacționare redusă în DeFi. Nu au existat semne de eroziune structurală a deținătorilor.

Pe măsură ce protocolul continuă să se maturizeze și cererea bazată pe utilitate crește, ne așteptăm ca creșterea deținătorilor să fie treptată și organică, mai degrabă decât determinată de stimulente pe termen scurt."

6) Raport P/F

Raportul P/F (complet diluat) măsoară capitalizarea de piață complet diluată a Houdini Swap în raport cu taxele sale anualizate. Raportul P/F din Q4 a avut o medie de 3,27x, în scădere de la 4,17x în Q3, reprezentând o scădere de 21,58% de la un trimestru la altul. Raportul mai scăzut reflectă faptul că FDV scade mai repede decât taxele pe parcursul perioadei.

👥 Comentariul echipei Houdini Swap

"Raportul P/F a fost comprimat la 3.27x în Q4 2025, reflectând contracția evaluării driven by market-driven rather than a deterioration in protocol fundamentals. Pe măsură ce taxele și activitatea trezoreriei s-au moderat în paralel cu condițiile generale de piață, multiplele de evaluare din DeFi s-au ajustat corespunzător.

În ciuda unui Q4 mai moale, 2025 a fost un an puternic pentru Houdini Swap. Utilizarea platformei a crescut semnificativ de la an la an, iar generarea de taxe a rămas legată de cererea reală mai degrabă decât de stimulente. Actualul raport P/F evidențiază o evaluare mai mică în raport cu ieșirea de taxe, poziționând protocolul favorabil pe măsură ce condițiile de piață se normalizează.

Considerăm această comprimare ca o perioadă de consolidare, mai degrabă decât un semnal al unei slăbiciuni structurale, cu expansiunea viitoare driven by renewed volume, product rollout, and sustained usage growth."

7) Definiții

Metri:

• Taxele: măsoară valoarea totală în USD a taxelor plătite de utilizatori pentru serviciile de schimb și punte transfrontalieră ale Houdini Swap pe Ethereum.

• Trezoreria: măsoară valoarea medie trimestrială în USD a activelor deținute de Houdini Swap pe Ethereum.

• Capitalizarea de piață complet diluată: măsoară valoarea totală a tuturor token-urilor LOCK la prețurile curente, presupunând că oferta maximă de 100M token-uri este în circulație.

• Deținătorii de token-uri: măsoară numărul de adrese unice de portofel care dețin token-uri LOCK pe Ethereum.

• Raport P/F (complet diluat): măsoară capitalizarea de piață complet diluată a Houdini Swap în raport cu taxele sale anualizate. Un raport mai mic sugerează că piața evaluează token-ul la un multiplu mai mic în raport cu generarea de taxe.

8) Despre acest raport

Acest raport este publicat trimestrial și este produs prin utilizarea infrastructurii de date on-chain de la Token Terminal. Toți metricii sunt sursați direct din datele blockchain. Graficele și seturile de date menționate în acest raport pot fi vizualizate pe tabloul de bord corespunzător raportului Houdini Swap Q4 2025 de pe Token Terminal.