🚀🚀

De ce creșterea aurului, argintului, dolarelor americane și a Bitcoin-ului se produc împreună? Aceasta nu este cu siguranță o coincidență, nici o haos de piață. Singurul semnal din spatele acestuia este că capitalul începe să aibă teamă.

Când investitorii nu mai cred că va avea loc un singur rezultat, încetinesc pariurile și încep să se protejeze peste tot. În acest punct, piața nu tranzacționează creștere sau inflație, ci risc și incertitudine. Datorii mari, tensiuni geopolitice, niveluri crescute de împrumuturi în sistemul financiar. Nimeni nu știe ce va cădea primul.

Creșterea dolarelor americane este datorată creșterii presiunii asupra lichidității și a cerințelor de garanție. Aurul și argintul cresc din cauza erodării continue a încrederii în monedele fiduciare și în balanțele guvernamentale. Bitcoin crește din cauza slăbirii disciplinii monetare pe termen lung și a credibilității instituțiilor financiare. Aceasta nu este optimism; este o poziție defensivă.

Mulți cred că un dolar puternic ar trebui să suprime aurul și Bitcoin-ul. Dar această logică funcționează doar pe piețele liniștite. Pe piețele stresate, un dolar puternic reflectă presiunea actuală, în timp ce aurul și Bitcoin țin cont de ceea ce ar putea urma — răspunsuri politice, injectări de lichiditate, erodarea puterii de cumpărare pe termen lung. Aceasta nu este o contradicție; este o întârziere în timp.

Bitcoin a renunțat de mult la statutul de activ riscant pur. În prezent, cu ETF-uri și participarea instituțională, Bitcoin acționează din ce în ce mai mult ca un instrument de protecție împotriva riscului sistemic, eșecului politic și devalorizării monetare. Astfel, poate crește în același timp cu aurul, chiar și în paralel cu un dolar puternic.

Riscul real nu este acum, ci mai târziu. Dacă lichiditatea se restrânge brusc, dolarul ar putea crește brusc, în timp ce Bitcoin-ul și argintul ar putea înregistra vânzări pe termen scurt. Pe de altă parte, dacă politicile devin mai moderate și lichiditatea revine, dolarul se va slăbi, iar Bitcoin-ul împreună cu metalele prețioase ar putea intra într-o a doua undă puternică de creștere.