Acum, practic toată lumea știe:
Criptomoneda = Active macroeconomice = Conducere prin lichiditate.
Dar să spunem un lucru neplăcut.
90% dintre oameni doar folosesc „macro” ca pe un scut.
A crescut:
“Uite, relaxarea macroeconomică va duce cu siguranță la creștere.”
A scăzut:
“Nu se poate, macro nu e bine.”
Dar dacă întrebi cu adevărat:
Care sunt de fapt variabilele macro care stabilesc prețul criptomonedelor?
De ce în anumite etape prețul crește brusc, iar în altele sângele curge?
Majoritatea oamenilor, de fapt, nu pot explica clar.
Hai să aruncăm un pic de apă rece:
Criptomonedele timpurii aproape că nu se uitau la macro.
Cine erau jucătorii principali atunci?
Piața neagră / economia gri
Crypto punk old-school！！！！
Acei oameni cu adevărat „anti-sistem”
Nu îi interesează CPI, ratele dobânzilor, diagramele punctuale.
Ei se concentrează doar pe trei lucruri:
Poate fi folosit?
Poate fi convertit?
Poate ocoli restricțiile?
Așa că, dacă te uiți înapoi la ciclurile anterioare,
BTC este corelat cu obligațiunile americane, ratele dobânzilor, indicele dolarului —
corelația este extrem de slabă.
Singura schimbare reală este una:
Puterea de stabilire a prețului a fost preluată.
Când reglementările se deschid, ETF-urile intră, instituțiile intră,
Criptomoneda nu mai este un „activ de margine”.
Ci a fost închis într-un cadru atât de familiar încât nu mai poate fi și mai familiar:
Active riscante
Active lichide
o parte din alocarea activelor
De atunci,
trebuie să fie responsabil pentru macroeconomia.
Ce vezi acum:
„BTC urmărește lichiditatea”
„BTC este sensibil la ratele dobânzilor reale”
Aici, eu personal sugerez tuturor să privească cu atenție, să înțeleagă!!!!!!!!!
Esenta este un singur lucru:
Ceea ce determină acum prețul nu este credința, ci capitalul marginal.
Ce ar trebui să urmărească nucleul în acest ciclu curent?
Eu personal mă uit doar la două linii principale.
Prima regulă: lichiditatea dolarului.
Acum piața nu mai discută despre „dacă vor scădea ratele dobânzilor”,
ci se gândește:
Cât de repede scade
Cât de mult scade
Poate susține sistemul?
Istoria demonstrează repetat un lucru:
Când banii cresc, dar banii în sine devin din ce în ce mai puțin valoroși, capitalul va fugi.
Nu este vorba de a părăsi piața,
ci de a fugi către active care „nu pot fi tipărite ușor”.
Bitcoin este doar una dintre opțiuni.
Pe scurt:
Oamenii nu au început brusc să creadă în BTC, ci au început să nu mai aibă încredere în banii fiat.
A doua regulă: redefinirea activelor de protecție.
Aurul și celelalte active de protecție tradiționale,
În acești ani, am repetat un drum:
Hedging-ul riscurilor de credit suveran.
Iar BTC este redefinit de o parte din fondurile pe termen lung.
Nu este „aur digital”,
nici „active care trebuie să crească”,
ci este —
O opțiune de alocare în afara sistemului suveran.
Nu înlocuiește aurul,
Dar atunci când presiunea sistemului crește,
se vor face remarcate.
De ce sunt eu vigilent în 2026?
Nu este o predicție de scădere,
ci sunt cu adevărat prea multe variabile:
Alegerile de mijloc din SUA, incertitudinea politică la maximum
Evaluarea sectorului AI / tehnologie este ridicată, iar emoțiile se pot inversa rapid
Odată ce Japonia își schimbă politica, arbitrajul yenului se oprește, lichiditatea globală devine imediat strânsă.
Conflictele geopolitice continuă
Randamentul pe termen lung al obligațiunilor americane nu pare deloc a fi un „activ sigur”.
Creșterea globală încetinește, profiturile companiilor încep să se strângă
Fiecare poate rezista singur,
împreună, este mai riscant.
Încă o dată, un lucru pe care mulți nu vor să-l audă.
„A încheiat ciclul de patru ani?”
Nu cred că este cazul.
Recunosc că:
Nu este la fel de violent ca înainte.
Nu este la fel de clar ca înainte.
A fost netezit parțial de instituții.
Dar dacă spui că a dispărut?
Nu cred în asta.
Natura umană nu s-a schimbat,
Lichiditatea nu s-a schimbat,
Structura pozițiilor nu s-a schimbat.
Ritmul s-a încetinit,
dar pașii rămân.
Așa că concluzia este foarte simplă:
Dacă BTC va avea o retragere drastică în T3~T4 2026,
Nu m-ar surprinde deloc.
În acele momente, eu fac un singur lucru:
Cumpăr încet.
Nu este o miză totală,
Nu este o recomandare de tranzacționare,
Este despre a adăuga cu calm și mecanic.
Pentru că istoria îmi spune în mod repetat:
Cele mai confortabile active pe termen lung,
de obicei sunt cumpărate în momentele cele mai incomode.
Ciclul nu este un eșec,
doar a făcut o altă rotire.