Vicepreședintele Fed, Philip Jefferson, afirmând că se așteaptă ca inflația să revină la ținta de 2%, este un semnal clar de orientare dovish, chiar și cu „câteva riscuri de creștere” recunoscute.
Fed-ul crede că dezinflația este încă tendința dominantă
Riscurile rămase (energie, servicii, salarii) nu sunt suficient de puternice pentru a deraia calea de 2%
Acest lucru întărește ideea că politica este deja suficient de restrictivă
Este important de menționat că atunci când vicepreședintele spune asta, reflectă consensul de bază al FOMC, nu doar o opinie personală.
*Ce înseamnă asta pentru rate
Acest tip de limbaj implică de obicei:
Nu este nevoie de creșteri suplimentare ale ratei
Încredere în creștere pentru a pivot la tăieri odată ce datele permit
Bară mai înaltă pentru orice schimbare hawkish reînnoită
În limbajul Fed, „inflația revenind la 2%” = misiune în mare parte îndeplinită, acum gestionăm aterizarea.
*Implicatii pentru piață și crypto
Optimist pentru activele de risc, inclusiv crypto, deoarece:
Inflație mai mică → rate reale mai mici
Rate reale mai mici → USD mai slab în timp
Condițiile de lichiditate devin mai favorabile
Când combini asta cu:
QT încetinind / injecții de lichiditate
Narațiuni puternice despre ETF-uri crypto și cererea pe lanț
…susține teza optimistă pe termen mediu, chiar dacă volatilitatea pe termen scurt rămâne.